钢材

【本日行情】

1010螺纹合约开4621元，盘中最高上报4649元，最低下探4585元，收4588元，下跌101元，跌幅2.15%。今日累积成交1844532手，持仓量减少24332手，至1244012手。

【基本面】

中国钢铁工业协会会长罗冰生称，考虑到钢企经营的现实问题，钢协默认钢企与三大矿之间临时定价协议的执行，但前提有二。一是，铁矿石进口需符合此前钢协与五矿商会联合发布的三大行业自律性文件，二是，以宝钢为代表的中国铁矿石谈判小组一旦与三大矿达成供应协议，最终的供应结算价需按协议价执行。

而实际上，部分钢厂早已和三巨头以日韩系长协价达成供货协议。而中钢协的公开表示亦表明铁矿石现货市场炒作题材短期缺失，报价或有一段理性回归。正如昨日钢厂回调出厂价格，中小钢企已经感受到供求带来的利空影响，而成本之称的走疲亦将带来现货市场的新一轮回调。

但是据伦敦4月27日消息，波罗的海贸易海运交易所的干散货运价指数周二上涨至一个月来最高水准，受中国铁矿石需求较为强劲推动。波罗的海干散货运价指数周二上涨6.06%或183个点，至3,203点，连续第三个交易日上涨。从时间节点上看，中钢协刚一松口，铁矿石海运市场便告巨幅上扬，其中意味深长。据之前经验，矿商拥有大量海运资源，可以控制海运市场价格波动。在中国前期铁矿石进口增量明显的情况下，海运市场一直低迷运行。而受到中钢协松口因素影响，海运市场巨幅上扬不会仅仅是因为国内未来铁矿石增加的利多所致，更多的或者是平稳铁矿石现货价格的一个操作手法。

4月28日上午消息，中国钢铁工业协会负责人今天上午在新闻发布会上透露，大中型钢企一季度盈利217.74亿元，环比下降14.31%，钢铁行业盈利水平仍低于全国工业平均水平。中钢协统计显示，一季度77户大中型钢铁企业，实现销售收入口6694.5亿元，同比增长42.54%，实现利润217.74亿元，上年同期亏损25.36亿元，实现扭亏为盈；比上年4季度实现利润254.1亿元，环比减少36.36亿元，下降14.31%。

数据面显示，若国际铁矿石巨头持续太高铁矿石现货价格，在现货市场价格走疲的影响下，中小钢企将面临亏损而不得不采取减产面对。

由于德国默克尔周一称，援助希腊并非定局，除非希腊证明已有了“可信和可持续的”赤字削减计划，否则她不会放行对希腊的资金援助。上述表态给欧盟援助希腊带来新变数，投资人担心，希腊可能没法很快获得来自欧盟和IMF的巨额贷款援助，从而出现债务违约的状况。周一当天，希腊国债的收益率创下至少1998年来的新高。

受此影响国内基本金属今日早盘跳空低开，开盘便告突破前一支撑线4670，开于4621，合约盘中小幅反弹，冲破黄金线压制，站于4643上方，但由于上方承压明显，在布林中轨压力下，期价震荡回落。尾盘尽管合约回撤4628下访，但依然压力较重，合约跌破早盘低点，告以震荡回落。

【操作建议】

图形上看，合约进入4574-4636震荡区间，保持空头格局。尽管期价与现货市场价差缩小，现货市场若无强势跟跌，其支撑强度将逐步增加。但是近期期钢对宏观因素的影响令表现相对敏感，因此若宏观消息面持续影响，期价震荡幅度依然较大。

因此，操作上保持空头思路，若合约突破4574压力线，便持续持有。止损位4636。

沪锌

【隔夜伦锌行情】

隔夜外盘显示，4月27日场内伦锌3月期收于2361美元，下挫80美元。其中持仓量减少1374手至240935手；库存量减少650吨，为541300吨。截止4月28日下午3时，沪锌1007合约/伦敦场外锌比价为7.99。

【今日沪锌行情】

今日沪锌1007合约开18325元，盘中最高上报18520元，最低下探18080元，收18330元，下挫600元，跌幅3.17%。今日累积成交283746手，持仓量增加1166手，至166382手。

【操作建议】

巴克莱投资银行4月27日指出，欧盟-国际货币基金组织（IMF）的联合救助希腊计划的力度不够，该国可能需要总共900亿欧元贷款，高出现有救助计划的一倍。救助计划的不确定性促使希腊国债收益率蹿升至新高水平。受此拖累，欧元区国家主权债务信用违约掉期(CDS)也纷纷升至新高。

由于国际市场担忧希腊主权信用风险，美元指数再度走强，昨日收一巨阳，涨幅达1.26%。美元强势令国际大宗商品承压，外盘伦锌下挫80美元，跌幅高达3.32%。

基本面方面，4月28日消息，全球最大的锌生产商比利时Nyrstar公司周三(4月28日)公布数据显示，第一季度的锌产量较2009年第四季度增长16%至265,000吨，主要因第一季度末期旗下位于比利时的Balen冶炼厂恢复全部产能。Nyrstar称，相比2009年第四季度，平均锌价上涨了3%，至每吨2,288美元，欧元兑美元下跌7%。该公司收入大多以美元计价，而实际运营成本则以欧元计价。Nyrstar公司表示，目前正在努力削减每年的生产成本，预计2010年底将减少7,500万欧元(1亿美元)。Nyrstar称，2010年锌精矿基准加工费定在每吨约250美元，以每吨2,000美元的锌价作为基准。这一费用较2009年基准价格每吨204美元的水平上涨23%，当时以每吨1,250美元的锌价作为基准。

此外，4月28日消息，俄罗斯最大的锌生产商Chelyabinsk锌厂，2010年第一季度锌和锌合金产量为38,570吨，较2009年第一季度的24,237吨增长58.5%。该公司称，产量中有44%用于国内市场供应。

图形中可见，合约今日大幅跳空低开于18325，位于位于布林下轨附近，处于前期支撑位附近。经过早盘多空双方争夺，该支撑线勉强得以保住，但支撑力量已经非常疲弱。

操作上，近期宏观市场不确定因素依然存在，利空大背景短期扭转概率较轻。鉴于合约处于布林下轨与支撑线交界处，空头可继续观望，止损位18540。

天胶

周三，受东京胶持续单边深幅回落影响，沪胶大幅跳空低开，随即探低遇撑并返身大幅回升，重心仍显著下移，近远期各合约期价全线大幅收跌，成交活跃，持仓量以减为主，显示空方沉重打压，引发多头主动回吐，盘面呈现弱势特征，其原因在于，全球经济前景不确定性增加，国内对房地产市场调控力度加重，引发大宗原材料商品市场全线下挫，天胶市场也联动走弱，现货胶价不断下跌，供应季节性增加，需求消费则由于调控而可能缩减，供需关系向偏空方向转换，沪胶后市还可能振荡下行，投资者操作上宜以逢高沽空为主。

通联咨询热线：021-68864170，施海，28日

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