东北证券：市场对流动性预期有所变化　预计市场仍在震荡格局、结构性行情过程中

考虑到市场处于2870-3000点一线的密集成交区，市场需要震荡、结构轮动来消化，考虑到A股的独立性以及国债期货的连续下跌，市场对流动性的预期有所变化，另外，注册制等预期下结构性的压力始终存在、一些ST壳概念股的下跌也消耗了人气。因此，预计市场仍在震荡格局、结构性行情过程中。考虑到市场持续反弹已经接近34个交易日且持续高于20日均线较多日子，市场有震荡整理来化解相对20日均线偏离的要求。两会政策周期，市场震荡中寻求结构机会的轮动。操作上，短线以中性仓位、滚动操作为宜；倾向于仍以不悲不喜的心态，适度参与“类复苏”逻辑下的新老基建和耐用消费股的反弹；如有大跌比如回踩20日均线、则可以显著回补，反之，则反复轮动为宜。

中信建投：两会前，市场预期比较稳定

昨天大盘高开低走，创业板成杀跌主力。昨晚港交所公告称，所有参与创业板交易的参与者，包括透过深港通北向交易买卖的参与者，应于6月底之前完成相应技术准备，以进行拟定于7月市场测试。这则公告使市场预期创业板注册制大概率会在8月份到来，时间上快于此前的市场预期，打击了投资者风险偏好，昨天ST板块的跌停潮也与此密切相关，这或会成为短期市场的重要扰动因素。另外，本周4月CPI/PPI、工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额等一系列重磅经济数据仍将陆续公布，前期3月数据虽环比改善，但一定程度上低于市场预期，当前宏观经济基本面情况虽较一季度已有明显好转，但受进出口拖累，经济恢复情况仍待验证，需密切关注　4　月经济数据变化会否与市场产生预期差。

行情演化上，两会前，市场预期比较稳定，市场风险偏好大概率会维持在一定水平上，所以行情或会维持住整体的反弹局面。但近来海内外一些不确定性因素也在增加，加之行情反弹后技术压力渐显，后市若无新的刺激因素，需提防短线震荡的可能。市场机会上，则可能仍会表现为结构性行情和热点的轮动，且会体现一定的跷跷板效应，另外，在前期流动性宽松预期已经有所反映的基础上，5月可能需要沿着政策驱动和基本面回补来寻找投资主线。两会召开之前，相关政策导向以及可能的热点板块预计仍将有所表现，2季度财政政策发力预期也会增加相关板块的表现机会，但短线角度对于热点的操作仍需谨慎追高，注意把握行情轮动，潜伏等轮动并积极逢高波段仍是主要策略。

国盛证券：市场大概率维持两会震荡攀升走势

两市震荡下行，上证即将进入前期密集成交区域了，且成交量较前期明显不足，所以在此前提下市场大概率维持两会震荡攀升走势。盘面上看，热点轮动有所加快，且持续性和上行力度趋弱，权重股表现相对萎靡。科技股轮动加速出现分化。市场仍以结构性行情为主，强势向上需要更多的仓位资金的支持，存量博弈无法带动市场强势上扬。同时叠加两会即将召开，惯性震荡维稳，大幅下跌概率也较小，更多可能围绕2900点区间上下震荡。在这种磨人的行情中，关注市场风向，关注基本面和资金关注个股。操作上我们维持前期观点，高举科技大旗，同时关注利率敏感性的周期行业。科技成长：关注新基建、半导体、云上游和游戏。对利率下行敏感同时受益政策对冲：券商、地产、基建。