2月20日，国内期市收盘大面积飘红，黑色系午后集体拉升，铁矿石涨超4%，螺纹钢涨超2%，热卷、焦炭涨约1.5%；能化品普涨，燃油涨超3%，原油、聚丙烯涨近2%；农产品走势分化，苹果涨3.53%，鸡蛋涨超1%，菜油、粳稻跌超2%，豆一跌1.58%。

钢厂停产效果有限 铁矿短期供应偏紧　　

供应端，由于上月澳洲飓风以及前期巴西强降雨天气影响，1月份至今澳洲巴西铁矿石发运量维持相对低位，力拓预计，因热带气旋造成了整个皮尔巴拉地区基础设施的破坏，2020年皮尔巴拉铁矿石出货量介于3.24 - 3.34亿吨之间，低于此前预估的3.3 - 3.43亿吨。受疫情影响，外矿到港检疫同样需要隔离，因此，二月份铁矿石到港量虽连升两周，但截至2月16日仅达1736万吨，不及预期，铁矿石港口库存亦维稳与1.25亿吨上方，并无明显增量。淡水河谷四季度产销报告再次下调一季度铁矿粉指导产量500万吨，将折算影响国内月进口量约100万吨。另外，疫情影响下国内矿山节后开工时间延后，进一步加剧市场对于铁矿石供应的担忧。

来源：文华财经

主力资金大举介入 铁矿仓位持续暴增

铁矿石主力持仓量节后缩窄至50万手，而自2月7日起，其仓量连续增加，截止19日已连增9个交易日至80万手，沉淀资金由节后的不足80亿元，扩大至113.67亿元。永安期货席位原本持净空仓，2月11日多头持仓骤增2万手，夺下I2005合约多头持仓排行榜首位，自此，永安期货席位净多仓加速扩张。结合其在螺纹钢05合约上的6万手净空单来看，做多原料做空钢厂逻辑或为主要支撑。

目前，铁矿2005合约已经回归节前价格水平，今日最高上冲至658元/吨，但其间仓位缩量明显，可见高位兑现利润的需求在升温。近期疫情明显得到控制，企业工作人员加速上岗，交通运输逐渐恢复畅通，此前原料紧张的状态将迅速得以缓解。而澳洲气旋影响较短，2月10日已经基本解除了封港，澳洲发运将从底部回升。供需双向作用下，铁矿走势或将转弱，多原料空成材套利利润或将缩窄。不过随着下游需求启动，如若推动钢材期货补缺口，难免再次带动铁矿石上行，且目前主力多头仓位占优，谨慎看空。　　

钢材总库存再增386.54万吨 续创历史新高

据我的钢铁网，本周全国五大品种钢材库存继续增加384.53万吨或12.63%至3428.27万吨，再创历史新高，超去年同期（农历）的2519万吨逾36%，社库增249.57万吨至2143.25万吨，增幅降至13.18%，为历史上首次突破2000万吨，厂库增134.96万吨至1285.02万吨，增幅收窄至11.74%。螺纹钢总库存暴增229.01万吨至1847.49万吨，其社库增加137.96万吨，厂库增91.05万吨至714.04万吨，双双刷新历史高位；其余几大品种库存同步增加，线材与热轧板卷两库库存亦均分别创历史新高。

产量方面，除了冷轧板卷及中厚板微增外，螺纹、线材和热轧板卷产量继续下降，螺纹产量下降15.77万吨至248.38万吨，实现8连降，五大品种总产量降22.72万吨或2.53%至875.25万吨，同比降超11%，目前已经连降4周刷新逾3年低位。