七禾网17：交易者要想长期、成功地在市场上赚取资金，都离不开资金管理。那您在交易上是如何做资金管理或仓位控制的？

由势投资：资金管理主要包含两个方面。其一是资金的安全、其二是资金的效率。在保证资金安全的情况下追求资金的使用效率和盈利效率。具体到如何操作上，就是交易计划（仓位管理）和风控方案的配合。

资金仓位使用模型：1）固定金额单元（合约）模型，2）保证金百分比3）波动性百分比，4）风险百分比 5）周期资金调整；

风险控制措施：1）既定最大回撤下，计算单笔最大止损，2）以单笔最大止损计算单笔仓位，3）协调资金利用率、交易频率、单笔风险。

七禾网18：资金管理规模从开始的不足百万到目前管理规模3个亿，请问您们的交易策略是否会受资金容量的影响呢？

由势投资：交易策略决定了资金容量。一般程序交易品种数量越高、品种流动性越强、交易频率越低、单次交易收益越高，资金容量就越高。我们主要做中长期趋势交易，目前来看，交易策略的资金容纳量超过现有管理规模。

管理规模的扩增对交易策略的影响体现在资金管理和交易细节上，当资金规模不断扩大，你需要考虑同成交量，品种持仓容量，如何做好资金头寸管理，还有你的心理素质，比起小资金来说，需要过滤掉一些小品种，放弃一些短线和波段交易机会，只追逐真正的趋势交易。

七禾网19：对于您这样有股票交易经验的人来说，股票和期货的区别主要是什么？期货最吸引您的地方在哪？

由势投资：股票和期货二者的区别最直观的表现就是交易方向：单向和双向的区别，期货比较吸引我的地方主要是周期相对短、波动大，操作灵活以及风险可控性强，而且相对股票的品种数量少很多，比较适合自己这种依赖技术分析交易的人发挥自身优势。

七禾网20：您在选择品种上有何要求和标准？每个品种、周期、策略资金和仓位如何分配？

由势投资：我在选择品种上需要择时、择标的。我会全面分析市场各个标的不同时期的表现，总是参与当下最强的品种，把资源和精力聚焦在自己擅长的领域，少下注，下重注。

七禾网21：2020年上半年，您觉得哪个或哪些品种可能会有较大的行情？ 20年您们打算在交易方面做怎样的布局？

由势投资：一般大行情品种具备这三要素：第一，持仓量放大到历史较高水平；第二，价格水平配合；第三，基本面配合。2020年我们认为股指期货，沪铜，化工板块可能会有较大的行情。2020年我们在交易方面首先是重点关注比较看好的板块和品种，如果能够符合预期和交易指标，资金会更多的投入到这些板块，当然如果实际的走势不符合交易要求也不会一味地在这些品种上损耗，还是会全市场全品种监控，参与当下最强，符合自身交易逻辑和策略的品种。

七禾网22：有盘手表示做交易最重要的就是坚持，坚持自己的交易理念。在您看来，一名交易员要做到哪些点才能称得上合格和优秀？您怎么评估自己目前的状态？

由势投资：修信念、修耐心、修道，优术——道为术之魂，术为道之体。处在以术求道的路途中。

七禾网23：您认为“有道无术，术尚可求，有术无道，止于术。”请问，做人、做事、做交易是否都如此？为什么？

由势投资：“有道无术，术尚可求，有术无道，止于术。”修期货的道，就是研究确定性的规律。术是应对确定性规律的一些具体的操作方法，是期货交易的的武器，包括分析行情、预判走势、制定策略、等待切入。

神雕侠侣中，杨过在石壁上发现了剑魔独孤求败刻下的字，其中有这几句：“紫薇软剑，三十前所用，误伤义士不祥，悔恨无已，乃弃之深谷。重剑无锋，大巧不工。四十岁前恃之横行天下。四十岁后，不滞于物草木竹石均可为剑。自此精修，渐进于无剑胜有剑之境。”

人的一生是在不断学习和感悟的过程，做期货也如此，需要不断修炼自己，求道，得道，以道驭术。

七禾网24：投资界基金经理以男性居多，作为女性基金经理，您觉得有哪些优势呢？

由势投资：我觉得优秀的基金经理或者说交易员的特质是相通的。如果说作为女性基金经理有哪些优势，我觉得是女性的自我保护意识更强，在不利于自己的时候，更容易放下执念，具有较强的承载力和包容性，能够避免致命的打击。女性相对来说做交易“赌性”会更弱一点，在亏损时更注重保护自己，同时抗压性、感知力也是女性做期货交易的一点优势。

七禾网25：请您谈一下由势投资的定位和发展目标。

由势投资：在私募行业占有一席之位，稳扎稳打的实现每年的收益目标和规模目标。让投资者安心、放心。

七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！

七禾网&东航金融访谈整理

2020年1月