昨天上证、深成指收出微红，三大指数总体呈现在阶段性高位反复震荡的强势整理状态，短线问题应不大，但要注意接下来盘中剧烈震荡的概率会增多。操作上在目前这个位置，总体以谨慎防守为主，手上低位滞涨品种可继续持有，在逐步收缩仓位的前提下，仍可用一定资金卖高调低，关注板块轮动的补涨机会。

三大指数在周二同步创出这波反弹的最高点之后，连续两天在相对高位维持强势震荡，这和我们的判断基本相符，接下来大盘在阶段性高位的震荡幅度会加大，上证不破3000关口，还有再冲高甚至创出反弹新高的机会。不过再创新高不代表市场就会连续走强，届时如果成交量不能达到7500亿以上，就会出现量价背离，很可能会构筑一个阶段性头部，随时结束反弹。而再冲高的目标主要关注能否补上4月30日留下的一个没补完的缺口3048-3050。

从时间上看这波强反的上冲惯性或维持到周五或下周初，但下周上半周将是一个比较关键的时间节点，将面临大级别的钝化是消失还是形成顶部结构的选择。下周初继续加速上涨，则化解日线背离隐患，解除大盘技术风险。反之则形成顶背离结构触发调整，结束这波反弹，展开年底前的一波回落。不过也不用太担心，即使再下跌，没有突发的重磅利空，向下的空间应不会太大，第一调整目标位在60天线区域2956-2936，第二调整位在2900-2856，周五关注能否在3006-3000获支撑后继续冲高。

目前对于投资者来说操作策略是不尽相同的。如果今年以来一直踏好市场起落节奏，做到仓位进退比较有序的投资者，目前在3008-3036之上，又进入分批减仓、收缩防线的阶段，因为减仓的基本是这波反弹获利或降本后解套的筹码，留下底仓(基础仓位)等待更好的高卖机会。而如果是高位重仓甚至是满仓被套的投资者，手上的个股没怎么涨又该怎么办？在市场启动大三浪的前夕，其实现在只有一个操作思路：就不割肉。

目前对于已经高位深套的投资者，在3000以下不仅不能因为恐惧再去割肉，相反，在大底部区域，可以根据自己手上个股的具体情况，对于已趴在地板上、基本面还相对不错的个股，如果大盘再回落到2956-2900及以下，其实是可以考虑适量低吸降本的，在底部降本的效果最好，有助于大幅降低持仓成本，后面解套甚至获利的机会就会更大。