盈透：MSCI将A股权重提升至20%的意义

MSCI将A股权重提升至20%的意义

作者：Chelsea Rodstrom

来源：IB美国盈透证券

原文发表于美国时间2019-12-4

相比此前的任何时候，（全球）投资者有了更多接触中国A股的渠道。MSCI明晟公司在11月26日的权重调整平衡中，将中国A股的影响因素从15%的权重增加至20%。

此次调整是MSCI明晟公司三阶段过程的最后一步，目的在于扩大在中国的投资机会范围，并且可能促使投资者审视其在中国的现有投资敞口。

对Global X而言，MSCI明晟公司此举的重要意义在于其极大地提升了可投资的基金产品范围。

目前符合条件的投资产品来源于在中国的科创板（中国的纳斯达克）上市的某些股票，以及有史以来首次加入的A股中型股。

中国A股增加在MSCI的占比进程

MSCI明晟公司自2018年起开始将中国A股纳入其全球可投资市场指数（GIMI）。MSCI明晟公司采取了分阶段进行的方式，而不是一次性将A股纳入其MSCI中国市场指数、新兴市场指数以及全球指数的自由流通市值调整中。

MSCI明晟公司的此种做法在最初选取有限的合格上市公司，并将影响因素保持在总权重的5%。

MSCI明晟公司在2月宣布将在2019年加速其三阶段进程的计划。（中国A股的影响因素）在5月增至10%，其后8月增至15%，在11月增至20%。

MSCI明晟公司第三阶段计划的完成意味着MSCI中国指数在目前已经纳入了204家公司的股票，其中189家为中型股。与之相应的结果是，A股在MSCI中国指数的权重为12.1%，在MSCI新兴市场指数的权重为4.1%

中国A股代表了极具吸引力的机会

中国A股市场是全球最大的股票市场之一，拥有超过3500家上市公司，总市值超过6万亿美元。

历史上的监管因素限制了外国投资者在A股市场的准入，这使得聚焦中国的指数和基金取道规模较小的香港H股市场以寻找投资中国的机会。

作为对比，香港H股的上市公司不足250家，市值约7500亿美元。

重要的是，相比于全球因素，国内因素对A股的影响更高，这意味着A股较少受到外部风险或地缘政治的影响。

就行业板块而言，（全球）投资者目前拥有了更多投资中国的必须消费品板块、科技板块、工业板块和医疗板块的渠道。

按照行业板块的权重计算，金融板块的权重为30%，工业板块为12%，必须消费品板块为12%，信息科技板块为12%，这些板块的权重占中国A股整体权重的大部分。

结论

对于投资者而言，中国市场可投资的范围日益增长意味着巨大的机会。随着A股在全球市场具有更大的影响力，我们认为，不论是对于大型国家基金或者更专注于特点板块的基金而言，中国A股是广泛投资中国并建立敞口的良好渠道。

对于已经投资中国投资品的投资者来说，MSCI明晟公司完成其A股权重的调整是一项重大的进展。

中国A股在MSCI明晟公司基准指数中占据更大的比重，可能导致板块敞口的调整以控制风险以及估值。

了解盈透证券，登录盈透证券中文官网：https://www.interactivebrokers.com/cn/home.php

这篇文章已被翻译成中文。原英文作者Global X ETFs的Chelsea Rodstrom。如英文版本和中文版本之间有任何不一致，以英文版本为准。该文章中的分析仅为提供信息，不是也不应该被视为推销或招揽购买任何证券。文章中讨论的一般市场活动、行业或领域趋势、或其它基于广泛的经济或政治条件的内容，不应被解释为研究结果或投资建议。讨论中提及包括的特定证券、商品、货币、或其它产品均不构成IB推荐购买，出售或持有此类投资的建议。本材料不是也不意图针对个别客户的特定财务条件、投资目标或要求。在根据本材料采取行动之前，您应该考虑是否适合您的具体情况，并在必要时寻求专业建议。

Carefully consider the Fund’s investment objectives, risk factors, charges and expenses before investing. This and additional information can be found in the Fund’s full or summary prospectus, which may be obtained by calling 1-888-GX-FUND-1 (1.888.493.8631), or by visiting globalxfunds.com. Read the prospectus carefully before investing.

Information posted on IBKR Traders’ Insight that is provided by third-parties and not by Interactive Brokers does NOT constitute a recommendation by Interactive Brokers that you should contract for the services of that third party. Third-party participants who contribute to IBKR Traders’ Insight are independent of Interactive Brokers and Interactive Brokers does not make any representations or warranties concerning the services offered, their past or future performance, or the accuracy of the information provided by the third party. Past performance is no guarantee of future results.

This material is from Global X ETFs and is being posted with permission from Global X ETFs. The views expressed in this material are solely those of the author and/or Global X ETFs and IBKR is not endorsing or recommending any investment or trading discussed in the material. This material is not and should not be construed as an offer to sell or the solicitation of an offer to buy any security. To the extent that this material discusses general market activity, industry or sector trends or other broad based economic or political conditions, it should not be construed as research or investment advice. To the extent that it includes references to specific securities, commodities, currencies, or other instruments, those references do not constitute a recommendation to buy, sell or hold such security. This material does not and is not intended to take into account the particular financial conditions, investment objectives or requirements of individual customers. Before acting on this material, you should consider whether it is suitable for your particular circumstances and, as necessary, seek professional advice.

★美国盈透证券是全美营收交易量最大的顶尖互联网混业券商盈透证券集团（IBG LLC）拥有超过50亿美元的综合股本资产

★单一账户多币种直接接入全球24个国家100+市场中心，实现股票、期权、期货、外汇、债券、ETF及价差合约的全球配置

★美国盈透证券有限公司的客户证券账户受到证券投资人保护公司("SIPC")最高达50万美元（现金额度25万美元）的保护

★超低手续费不卖订单流致力提供最佳执行价格

●享受盈透低佣金外盘开户请点击：

https://www.ibkr.com.cn/mkt/?src=7h5&url=%2Finv%2Fcn%2Fmain.php%23open-account

●详细开户流程：

http://www.7hcn.com/article/187153-1.html

美国期货及期货期权收费根据交易量阶梯式计算盈透佣金0.25-0.85美元/手

美股佣金半美分/股超低隔夜融资利息 1000万美元年化利息低至0.594% （按目前基准利率0.13%计算）

每股净美元改善定义：

((价格改善股票数目 * 价格改善数额) - (没有价格改善股票数目 * 没有改善数额)) = 总执行股票数目

交易审计集团(TAG)。根据TAG，比较期间行业作为整体考虑。TAG关于美国股票的分析包括所有100股或上至10,000股的市场定单。美国期权的分析包括所有市场定单尺寸并包括基于IB的成本相加定价结构的客户收到的交易所回扣。 TAG对传递到欧洲交易所的定单的分析包括在正常交易时段内的所有传递执行的定单，包括交易所上市的股票的所有市价单和可交易的限价单以及近于市价单的定单（定单收到时的限价价格距报价在十分之一欧元以内），并按每个交易所的执行交易量加权计算。欧洲股票的交易所包括XETRA, EURONEXT, CHI-X, WIENER BORSE, TURQUOISE,LONDON以及NASDAQ OMX。

★专业交易平台- 交易者工作站（TWS）、网络交易者及多种移动交易端选择，包括手机交易平台及iPad交易平台方便您随时随地把握市场走势并及时作出交易指令, 并提供API及FIX连接解决方案

★投资人服务商市场向财务顾问、基金经理及第三方服务商提供向全球投资人展示业绩并开展合作的免费平台

★根据不同客户需求支持多种账户类型包括对冲基金、职业/非职业顾问、自营交易商及白标经纪商账户

根据巴伦周刊互联网券商评比，盈透证券从2002年至2016年连续15年被巴伦周刊（Barron& #39;s）评为低成本经纪商：2002 - 5星，2003 - 4.9星，2004 - 5星，2005 - 5星，2006 - 5星，2007 - 4.8星，2008 - 4.5星，2009 - 4.5星，2010 - 4.2星，2011 - 4.5星，2012 - 4.3星，2013 - 4.5星，2014 - 4.5星，2015 - 4.5星，2016 - 4.5星。在巴伦周刊（Barron& #39;s）2016年3月21日的年度最佳互联网券商评比 - “网络投资者的最大顾虑？移动安全”中，盈透证券荣获4.5星评级。评比的条件包括交易体验和技术，使用性，移动性，交易产品范围，研究手段，投资组合分析和报告，客户服务和教育，以及成本。Barron& #39;s是Dow Jones & Co. Inc的注册商标。