周三是7月的最后一个交易日，7月A股市场影响最重大的事件莫过于科创板正式上市交易，市场所担心的资金分流现象并没出现，7月沪市两市合计成交9.13万亿元，比6月总成交增加了4100亿元，增加量远超科创板成交量。

科创板的交易虽没分流资金，但资金流向发生了一些变化，市场资金并没有因科创板的交易而流入沪市，反而积极布局深市中小创对标股，资金面呈现深强沪弱的格局。指数表现上，深证成指较6月底上涨1.62%，中小板指上涨2.04%，创业板指上涨3.9%，而上证指数下跌1.56%。

融券余额创历史新高

7月，两融余额小幅下降72.63亿元，但两融资金的成交金额却较6月有所回升。分时段来看，两融余额的减少主要集中在上半月，22日科创板正式交易后，两融余额反而增加了9.95亿元。且22日后增加的两融余额主要集中在深市，增加了8.41亿元，沪市只增加了1.54亿元。

虽然7月融资资金净卖出39.99亿元，但比6月净卖出128.5亿元，5月净卖出376.85亿元已大幅减少。其中沪市净卖出42.12亿元，深市净买入2.13亿元。22日后，融资资金流出沪市流入深市趋势更加明显，沪市净卖出11.25亿元，深市净买入8.25亿元。

由于科创板定价高于市场预期，以及科创板转融通制度的因素，7月沪深两市融券净卖出21.3亿元，创历史新高，融券净卖出主要集中在沪市，达20.14亿元。其中22日就融券净卖出7.76亿元，排名历史单日融券净卖出额的第7位。7月融券余额攀升至110.97亿元，也创历史新高。

7月融资净买入额前10名的个股，沪市有6只，深市4只，但京东方A融资净买入19亿元，远远领先于其他个股。而22日后融资净买入额前10名的个股正好反过来，沪市4只，深市6只。而融资净卖出方面，7月融资净卖出额前10名的个股，沪市有8只，深市仅信维通信、中兴通讯2只。

在交易的连续性上，深市个股表现也强于沪市个股。如京东方A在22日前净买入10.1亿元，22日后净买入8.9亿元，基本没太大差别。而7月融资净买入额排名第2的中国平安获13.63亿元净买入，但净买入额都集中在22日前，22日后反而被净卖出了约1400万元。

这在贵州茅台上表现得更为明显。7月贵州茅台被融资资金净买入8.47亿元，为7月融资资金净买入第3多的个股，其中22日前净买入13.78亿元，22日后净卖出5.31亿元。

北上资金青睐深市科技股

7月，北上资金净买入120.25亿元，总成交额也较6月有所增加。在时间分段上，总体上北上资金没有像两融资金前后反差那么明显，连续性较强。但在市场选择上，比两融资金更加激进。7月沪股通仅净买入14.29亿元，深股通净买入105.96亿元。

因为北上资金暂时不能投资科创板股票，但为分享科创板带来的红利，北上资金加大了对深市中小创对标股的买入力度。22日后，沪股通净卖出7.62亿元，深股通净买入53.64亿元，特别是最近3个交易日，沪股通全为净卖出，深股通全为净买入。

7月北上资金增持金额前10位的个股，深市占6只，沪市4只。22日后北上资金进一步加大了对深市个股的买入力度，22日至31日，北上资金增持金额前10位的个股中，深市有7只，沪市仅有招商银行、三一重工、恒生电子3只；并且净买入金额前3位的均为深市个股，分别为海康威视（5.3亿元）、立讯精密（5.06亿元）、美的集团（5.05亿元）。

并且，北上资金净买入额靠前深市个股中海康威视、立讯精密、恒生电子、光环新网、卫士通5股为电子、计算机、通信行业，在科创板中均能找到主营或产品相近的公司。

北上资金7月净卖出金额前10位的个股中，沪市占8只，深市只有大族激光、海康威视2只。海康威视卖出主要集中在22日前，22日后转为净买入。贵州茅台7月内被减持166.73万股，套现16.08亿元，其中22日后卖出131.69万股，套现12.65亿元。