股指期货：短期谨慎看多（大盘强于小盘）

1.    IF1904收盘跌0.61 %报3967.80 ，成交量86958手，较上一交易日增加15364手，持仓56649手，减少5588手。IH1904收盘跌0.13 %报2920.40 ，成交量40916手，增加11993手，持仓27949手，增加1071手。IC1904收盘跌1.50 %报5609.00 ，成交量58113手，增加10300手，持仓44655手，减少5343手。

2.    中国内地环比增持美债42亿美元，连续增持三个月，持仓1.13万亿美元，创三个月最高，稳居美债最大海外持有地。排名第二的日本增持22亿美元，持仓1.07万亿美元，连增四个月。但外国投资者正以创纪录的速度抛售美国股票。

3.    央行货币政策委员会一季度例会：当前我国经济呈现健康发展，经济增长保持韧性，金融市场预期改善；坚持逆周期调节，进一步加强货币、财政与其他政策之间的协调；稳健的货币政策要松紧适度，把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”，同时保持流动性合理充裕，广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配；综合运用多种货币政策工具，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，在利率、汇率和国际收支等之间保持平衡，促进经济平稳健康发展，稳定市场预期。

4.    埃文斯：预计联邦基金利率在2020年秋季之前均不会改变；经济继续保持良好，近期经济数据略微增强；通胀目前低于个人预期；预计今年美国经济增速为1.75%-2.0%；并不认为美联储于去年12月的加息是个错误；并不认为会出现经济衰退的情况。

5.    马姆斯特罗姆：在与美关系的问题上，欧盟已经做好了进入下一阶段的准备；对于欧盟而言，农业是欧盟与美国谈判中的底线；希望能够尽快与美开启第一轮谈判；欧盟对美国波音的关税清单将在4月17日公布；若美国加征更多关税，欧盟将暂停谈判。

投资逻辑：

股指期货：随着社融增速的逐渐修复，我们关注到代表着实体融资的企业中长期贷款以及非标融资均出现了回暖现象，基本面预期差修复下股指出现高开情景。但是由于市场对社融已经消化了一个周末，叠加北上资金的连续流出，股指出现高开低走现象。短期来说，我们关注到无论是挖掘机销量的走高，或是一二线城市下游地产销售的回暖，都从行业中微观角度展现着经济数据在近期出现环比回暖，或对股指有一次盈利预期层面的支撑（关注本周发布的宏观数据）。中期来说，不可否认的是在中美信用周期分化的背景下，A股或仍然面临着美股下行风险下的调整可能，后续也需关注美国权益的下跌风险。但是综合来讲伴随着信贷周期在一季度的大概率见底，A股的中长期配置资金或已经迎来曙光。

策略：短期谨慎看多（大盘强于小盘）

风险点：美股断崖式下跌