黄金

1、 公布的美国楼市数据带动投资者对经济的乐观情绪,并推助风险偏好，黄金走强。

2、 5年期通胀预期略下降0.1％至在1.82％，市场恐慌情绪升降0.52至16.35。金银比价维持在65.1。

3、 SPDR黄金ETF基金增仓4.568吨黄金至1120.079吨，巴克莱白银iSharesETF基金维持平9278.18吨。纽约交易所铂金ETF基金维持在28.96万盎司，钯金ETF维持在50.45万盎司。

4、 GFMS 表示，由于欧洲主权债务危机促使投资者将美元作为"首要避险"资产，未来几周内，黄金价格可能跌至1030美元/盎司。

5、 美国2月份成屋销售连续第三个月下降，但降幅小幅预期，从而激起了成屋销售或在春季扭转下滑势头的希望。

6、 技术走势上，钯金和铂金均从前期高点回落（高盛继续看好铂金），贵金属在3月季节性整体偏强。黄金下跌至重要的均线下方，黄金3基本处于季节性弱势。白银处于区间内震荡。

7、 黄金的几大影响因素变化不大，黄金可能继续维持区间内震荡走势。本周关注周四欧盟峰会对解决希腊问题的讨论。

天胶

1、国内投机力量做空，连续追空导致合约升水，同时我们发现4月增仓500手，估计买盘应该是以接货为主。

2、上海交易所库存急速下降，周一减少4000吨，周二减少了10410吨至48305吨，按照这样速度，本周库存应该在8万以下，研究历史数据看，国内库存在7万吨左右，内外比价开始有回升动力。另据了解，部分库存早已被预订，只是没有拉出。

3、从保税区内外报价看，RSS倒挂最厉害，其它品种较小，我们需要注意RSS倒挂什么时候开始缩小。因为内外比价虽然继续维持低位，但修复需要等库存消化来体现。库存消化顺序：国内标一、国内保税区、进口（外盘），行情要发动必须是国内要首先走强。

4、云南干旱没有改善，对国内产量是个很大考验，但对减产到底多少量可能要到4月才有些概况。此外印度和泰国北部干旱也可能影响橡胶产量和开割时间点。

5、国际产区停割，原料价格高位平稳或略增

6、同时需要注意国家政策上的风险

小结：等待消化青岛和上海交易所库存压力，临界点可能在4月，同时希望行情能跌一段，让高位现货商随着下跌清库。

金属

1.LME铝暴量至20.5万手，持仓增加4868手，铜现货三个月升贴水C38.5，锌现货三个月升贴水C31.5。

2.前一日现货：沪铜现货报贴水320-贴水220，平水铜59050-59150元/吨，升水铜59150-59250元/吨，国产平水铜供应偏少，进口湿法铜较多，铜价偏高，下游接货迟疑，现货贴水格局延续，成交平淡。上海铝现货成交价格16150-16180元/吨，贴水230-贴水200元/吨；无锡铝现货成交价格16140-16170元/吨。铝价未来走势难以明朗，下游加工企业采购积极性偏低，华东铝现货市场成交整体仍表现低迷，库存持续增加抑制铝价作用明显。今上海0号锌主流成交在18000-18100元/吨，贴水570-470，1号锌有限成交在18000-18050元/吨，在期价大幅震荡的情况下，现货交投情况明显减弱。

3.ICSG的最新月报显示,2009年全球精铜供应过剩36.5万吨,较2008年过剩量增加63%。2009年全球精铜产量升至1835.3万吨,消费量为1798.8万吨。

4.日本再生铝合金企业表示，在本财年最后一季度结束之后，日本汽车企业的相关铝订单可能会随着汽车销量的下滑而减少；果真如此的话，他们也将同步降低开工率以适应情况的变化。

5.Doe Run旗下Cobriza矿场铜产量停止，因工人罢工。

6.意大利2010年铜和铝制品产量预期持平，2009年铜及合金半成品下滑20.2%至937000吨。

7.几内亚2009年铝土矿产量下滑16.4%至14774200吨。

8.中国铝业副总裁称，2010年中国铝产量为1750万吨，料过剩50万吨。

小结：需求复苏的背景下，基金属仍有走强可能，维持对基金属偏积极的观点。

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