沪锌

【隔夜伦锌行情】

隔夜外盘显示，3月19日场内伦锌3月期收于2295美元，下跌8美元。其中持仓量减少910手至218202手；库存量减少75吨，至560325吨。截止3月22日下午3时，沪锌1006合约/伦敦场外锌比价为8.15。

【今日沪锌行情】

今日沪锌1006合约开18555元，盘中最高上报18695元，最低下探18480元，收18560元，下跌335元，跌幅1.77%。今日累积成交517548手，持仓量增加13910手，至172506手。

【操作建议】

海关总署数据显示，受到节假日影响，中国2010年2月锌矿砂及其精矿进口量达32.5万吨，环比一月减少1.5万吨；未锻轧锌进口量达2.1万吨，环比减少1.8万吨。目前沪锌库存增量渐缓，高位库存量凸显供求压力。由于目前板材市场行情逐步启动，或将在未来带动沪锌一轮温和上扬。但在此之前，高位库存消化依然是市场走向的重要影响因素。

印度央行19日宣布，分别将回购利率和反向回购利率提高0.25个百分点，提高至５％和3.5％。由于市场对新兴经济体加息预期加强，美元指数承接利好继续震荡走高，目标直指81点大关。而国际大宗商品市场因此承压回落，走势相对低迷。由于在金融危机后的企稳阶段，政府在处理退出计划中表现相对谨慎。因此尽管部分资源输出型国家加息政策出台较为密集，全球主要经济体加息欲望并不太强烈。

图形上看，沪锌主力1006合约今日受到消息面和外盘走弱影响，今日大幅跳空低开，盘中跌破18630支撑线，下方考验18000整数位支撑。因合约走出收敛三角形，又值合约进入布林中轨，因此近期合约或将走出一个方向性突破。从近期市场形态上看，合约依然有回撤17350目标位的风险。

操作上建议在布林中轨下方逢高短空，中轨做止损位。

期钢

【本日行情】

1010螺纹合约开4799元，盘中最高上报4828元，最低下探4741元，收4763元，上涨28元，涨幅0.59%。今日累积成交3359552手，持仓量增加130510手，至1148228手。

【基本面】

数据面上，截至3月19日前一周，全国主要城市线材库存环比减少13.86万吨，至213.7万吨；螺纹钢库存减少9.78万吨，至722.7万吨。建筑钢材保持连续两周回落亦对市场信心启到支撑作用。

沙钢方面出台了3月下旬建筑钢材出厂价格。由于近期钢材价格主要受惠于成本推动，因此价格上调幅度仍然在市场预期之内。其中沙钢螺纹钢价格上调250；现Ф14-25mmHRB335螺纹出厂价格为4150元/吨；普线价格上调250；现Ф6.5mmQ235普碳高线出厂价格为4300元/吨。

铁矿石市场再传利好信号，全球矿商和日本钢铁制造商已达成初步协议，拟以与现货市场挂钩的短期合约，取代有着40年历史、基于年度合同和冗长谈判的铁矿石定价体系。由于合约定价周期缩短，因此铁矿石价格波动将更为剧烈。对中国而言，大型钢企的成本波动将加剧，除实际需求外，投机性行为亦将对其成本造成影响。短期看，由于国内港口铁矿石价格已经突破150美元/吨的高位，短期合约若介入中国铁矿石谈判体系，那么现货价格将直接影响到铁矿石合约价格，铁矿石价格中线看涨。

由于消息面利好频传，今日螺纹主力1010合约早盘积极上攻，突破多条阻力线，最高行至4812点位。但因高位触及布林上轨，空头高位介入打压，午后合约盘面巨幅回落，吞去大部分上涨幅度。由于高位承压明显，短期仍将保持震荡格局。

【操作建议】

尽管基本面向好，但是合约冲高回落显示期货市场短期依然受制于现货市场上行乏力之困。目前贸易商手中仍有低价货源，对成本支撑有所打压，而这部分货源将在未来一段时期内得到消化。但由于库存的回落显示需求量的恢复，中长期沪钢仍然以看涨为主。

建议操作，尽管市场震荡难免，但逢低亦可买入，中长线持有。

沪胶

周一，东京胶因故休市，沪胶陷于窄幅区间收敛整理，近远期大多数合约收跌，成交活跃，持仓量以增为主，全球经济和金融形势仍维持多空交织，国内工业品市场、尤其是基本金属市场以跌为主，对沪胶构成心理压制，尽管如此，多空双方仍扩仓激烈争夺，显示分歧渐趋尖锐，对后市各执一词，沪胶仍未形成单边趋势，而维持区域性振荡整理走势格局，后市也将如此，因此，投资者操作上仍宜以短线为主。

通联咨询热线：021-68864170，施海，22日

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