七禾网9、在您多年的交易中，资金曲线走势都是比较平缓的，并没有某一年是实现暴利的，为什么您不去追求短期暴利？

陈文吉：我做期货不是为了博暴利、博名气，而是为了实现长期的稳定盈利。名气什么的都是身外之物，最终在这个市场上存活下来的，都是获得稳健收益的人。我从来没有想过去博巨大的收益率，我认为这是没有意义的。在我看来，暴利是不稳定的。

七禾网10、您在交易中会同时参考基本面和技术面的信息，两者之间您是怎么配合的，是否会有所侧重？

陈文吉：我觉得做交易，这两方面的内容都要大致有所了解。也不能说是否有所偏重，主要就是它们之间相互印证以提高胜率。技术面是时刻在变的，从某种程度上讲，在K线走完之前你是没办法知道它到底是往上还是往下的，而等到它走完的时候，可能你的钱也已经亏大了。基本面的信息可以帮助你看清整个局势，稳定“军心”。简单来讲，我主要就是利用基本面定方向，利用技术面做操作。我觉得自己做交易也有“蒙”的成分在里面，可能“蒙”了20次，对了十几次，错了几次，最后也赚到了一些钱。

七禾网11、您目前是主观交易，怎么克服执行力方面的问题？

陈文吉：我觉得执行力是最简单，如果觉得一个点位暂时不要进，应该等一等就等，如果觉得某个点位可以试就进去做。我一般不会犹豫，想买就买，想卖就卖。行情都是在波动的，一旦离场了肯定不会再轻易进去。比如你在一个点位出来，后续走势无非就两种，一是上扬，二是下行。如果价格上扬了，我们再去追也没什么意思，干脆就等一等好了；如果价格掉下来，也要先判断下一步会怎么走。假如认为后续会往上，就买一点，如果认为还会继续往下掉，就不要再买了。

七禾网12、您对目前盛行的程序化交易怎么看？

陈文吉：我觉得，程序化交易在趋势明显的时候是好的，但这对个人来说其实没什么用。因为这并不是靠他分析出来的，而是靠策略捕捉到的。从某种程度来讲，程序化交易就是靠天吃饭，而不是靠水平吃饭。当然，这里也不能一概而论。比如每年都能实现稳定盈利的程序化交易者，还是有水平的，因为他有自己的思考，能随着市场的变动进行技术优化、更新自己的策略。相较于程序化，我还是更看好主观交易。主观交易有分析、有布局，而程序化交易则主要根据历史数据和K线走势。想要依据前几年的数据做好未来的行情，有一个很大的前提就是历史重走。但如果历史重走的话，主观不也照样可以做好吗？历史是不会重走的，不然人人都可以赚钱了。如果人人都赚钱，程序化市场就不存在了。

七禾网13、做了这么多年交易，您对期货市场一定有着自己的理解，请您谈谈。

陈文吉：期货市场其实就是一个买卖的市场。现实生活中的买卖会带来服务人群的社会影响，而期货市场的买卖纯粹就是资金的炒作，因为做得就是低买高卖，赚价差的钱。

做交易要有很好的信仰，否则很容易被金钱迷惑。大家空闲时间可以多去看看大自然，看看宇宙，看看生命。我建议大家有机会可以去医院看看，去体会一下那种生老病死的感觉，你就会明白人生不过如此，实在不必为了金钱拼命钻牛角尖。在宇宙和大自然面前，我们所做的一切都很渺小。

七禾网14、对于刚进入期货市场的新人，您有什么建议？您认为需要做好哪些准备？

陈文吉：说实话，我不太建议年轻人进入这个市场。我是没有办法，已经做了这么多年，到了这个年纪其它也不知道该做点什么，所以留在了这个市场上。我觉得年轻人做期货并不会给社会创造太多的价值。一天到晚去追逐这根K线有什么意义呢？其实是没有意义的。你说做期货一定要有技术吗？其实也不是，这里面并没有太大的技术含量，不过就是多方位了解信息，然后一段行情一段行情去做。从这个角度来讲，我认为在期货市场上赚钱并没有什么荣耀的。

我认为这个社会都去做期货不好，我真的认为不好。如果是在产业界，因为抗风险能力差，价格波动大等原因，参与到这个市场中做一些套期保值，平滑业绩那是可以理解的。但像我们这种纯粹就是为了投机赚钱的人，做期货真的没有什么意义，甚至可以说是在浪费资源。期货和股票又不一样，至少做股票还可以理解成是给公司做投资，但是期货纯粹就是拿钱炒。所以，虽然我自己在做，但如果年轻人要进入这个市场，我个人是不建议的。拿做期货的精力去做其它事情，也许可以取得更好的成绩。

七禾网15、据我所知，您也有参与股票的投资，做得怎么样？您一般如何选股？

陈文吉：股票账户做得还可以，今年也赚了一点钱。其实做股票还是蛮简单的，不要碰到骗子公司，然后在跌的时候买就行了。股票就一个方向，跌得时候买入肯定是好的，涨得时候去买肯定会完蛋。我比较看重紧跟国家产业政策的行业以及具备价值投资、成长性较高的公司。

七禾网16、如何识别“骗子公司”？

陈文吉：交易做久了以后大致就有数了。产业模糊不清，也摸不透到底在做什么的公司千万不要去碰，骗子公司也会赚钱，它们也是可以炒起来的，但这种盈利是不可持续的，是没有意义的。这种与其说是投资，倒不如说是赌博。赌来的钱和通过分析赚来的钱是两样的，赌来的钱最终还是会输回去。

七禾网17、您觉得目前的股市处在怎样的阶段？这个阶段股市行情最大的特征是什么？有哪些板块值得关注？

陈文吉：A股市场仍会延续结构性牛市，长期来看还是以一线蓝筹为主，短期则可能会有类似“跷跷板”的效应出现，即哪里跌得多，哪里就反弹一点；哪里涨得多，哪里就调整一下。资金在入场的时候是有选择性的，在一块地方炒过了以后会换个地方。我个人还是比较偏向于一线蓝筹、中国制造，因为相对来说它们的波动更小，业绩更平稳，做起来让人更放心。另外，具备良好成长性的股票肯定也会绽放自己的光芒，这在任何阶段都是成立的。

牛市要怎么去看呢？至少在目前这个点位，在没有黑天鹅事件的前提下，买进肯定要比卖出好，因为现在这个市场没有泡沫。诚然，从个股的角度来讲，目前A股市场上的很多股票估值很高，泡沫化很严重，如果从这方面去分析就很难讲清楚。但从整体来看，现阶段大盘是没有泡沫的。考虑问题要有前瞻性，比如GDP每年保持6%的增长，那么即使现在股市有6%的泡沫，一年以后也就抹平了。长期来看，A股市场肯定是牛市，越跌越买是有道理的。至于板块，我个人比较看好5G、新能源和人工智能。

七禾网18、您觉得股票市场和期货市场最大的不同在哪里？

陈文吉：首先，是交易机制，这一点不用说了，大家都知道。另外的话，股票是看成长性，看估值，看未来；期货则主要看价格的波动。简单来讲，股票是看公司的价值，而期货则是看商品的价格。不管是股票市场还是期货市场，都是老手玩新手的游戏。两个市场里面存在着各自的风险，更多的还是需要自己思考和把握。

七禾网19、随着机构化时代的到来，个人投资者面临的压力和挑战越来越大，很多人认为只有团队协作交易，才有可能在市场中有所成绩，您怎么看待这种观点？未来是否有建立团队的打算？

陈文吉：我暂时还是会一个人做，我把交易当做一种兴趣爱好，就像下棋一样。组建一个团队需要考虑的因素很多，比如成员的性格、办公地点等等，现在也没有遇到好的时机。但毕竟一个人的精力有限，这样很容易造成盯着盘面的时间太长，思考的时间太短。所以，如果以后有机会，我也会考虑组建的团队，人不需要太多，三五个就可以了。我觉得做交易不在人多，而在于精。对市场熟悉，有良好的研究分析能力，可以把控全局，做好资金分配就可以了。

七禾网注：成绩代表过去，未来充满挑战！

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李烨对话整理

2018-03-30

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