钢材

【本日行情】

1005螺纹合约开4202元，盘中最高上报4208元，最低下探4151元，收在4155元，下跌61点，跌幅1.45%。今日成交量425640手，持仓量减少626626手，至635048手。

1010螺纹合约开4666元，盘中最高上报4670元，最低下探4598元，收4609元，下跌46元，跌幅0.99%。今日累积成交850004手，持仓量增加19992手，至463304手。

【基本面】

据悉，尽管目前谈判仍在进行，但必和必拓已经单方面通知我国一些钢厂要求把长协矿临时结算价格提高40%，等谈判结果出来后再按照谈定结果“多退少补”。而这种做法与2009财年铁矿石谈判一致。在2009年，由于铁矿石巨头与中方因双方意见分歧较大，未能达成长协价。在临时价格高于日韩系长协价的情况下，中国钢企未能得到多退优惠，成本压力高于日韩等国。

因此，铁矿石巨头之一的必和必拓再度逼宫中国，借以40%威胁中方尽快达成长协价格。必和必拓此举一方面受到了澳大利亚第四次加息影响，为维持其大规模开发铁矿山需要，必须提高流动资金充足率。另一方面，中国钢铁市场存在隐忧，在高位铁矿石现货价格支撑下，及早完成谈判或许是矿商们一个相对理想的结果。

具体分析可见，中国市场投机性超买令国内钢材成品和铁矿石库存较往年大幅上涨，在大量的吸进这些资源的过程中亦抬高了这部分资源的价格。令整个年初市场呈现如地产市场一般的高位滞涨迹象。这部分投机性囤货的给予国家经济刺激政策与国内的通胀预期的双重影响。而今年的宏观环境，不管是收敛的信贷政策还是地产市场的高调调控，均是对今年建筑钢材市场的挑战。在节后的一周时间内建筑钢材下游接盘能力不佳。尽管通常市场在节后需要两至三周时间来逐步减弱贸易商手中库存增幅，但是正如昨日所诉，今年贸易商提前出货的可能性很大。因此，节后建筑钢材价格滞涨很有可能是一个利空的信号。

从国内方面看，由于2009年国内大型钢企包括武钢、鞍钢、包钢、沙钢等国游大型钢铁企业均在海外开拓了铁矿山资源。其中武钢更是获得了委内瑞拉每年几百万吨为期20年的长期铁矿石供应合同。因此，国内大型钢企感受到的成本相应较轻。在建筑钢材市场上的表现是尽管成交量不佳，但是中小型钢企积极上调出厂价格，大中型钢企调幅较低。在没有大型钢企调价支撑下，建筑钢材价格高位存在滞涨行情。

螺纹主力1010合约在3月1日走强，收于4686的0.618压力线（4368为底，4882为顶）下方。今日螺纹主力随着空方积极打压，期价承压回落，盘中击穿中线支撑线，收于0.318黄金线4565上方（4537为底，4700为顶），短期波动区间在4565-4625，合约整体呈冲高回落之势。布林通道显示，今日螺纹主力弱势回调，期价仍位于中轨上方，短期考验中轨4565支撑。

【操作建议】

消息面上看，原材料市场弱势看涨依然不变，但是40%的提价幅度与国内现货矿价格相距甚远，可见其中泡沫过大。另外于地产市场频遭打压成交低迷，市场担忧开工面积或与预期有异。因此，随着市场信心的疲弱，此轮反弹或将在4686附近触顶，展开一波震荡回落之势。

因此，建议操作上逢高抛空，止损位4686。

沪锌

【隔夜伦锌行情】

隔夜外盘显示，3月1日场内伦锌3月期收于2220美元，上涨25美元。其中持仓量减少1173手至221345手；库存量减少575吨，至541375吨。截止3月2日下午3时，沪锌1006合约/伦敦场外锌比价为8.24。

【今日沪锌行情】

今日沪锌1006合约开18735元，盘中最高上报18745元，最低下探18050元，收18060元，下跌790元，跌幅4.19%。今日累积成交490752手，持仓量增加12342手，至184818手。

【操作建议】

随着市场对欧洲地区债务问题担忧的加剧，欧元、英镑相继走弱，助推美元走强。目前美元指数依然稳居80点大关上方，对大宗商品市场形成压制。在澳大利亚第四次加息之后，本周包括加拿大央行、欧洲央行以及英国央行均将展开议息会议，或将对市场产生一定影响。

图形上看，沪锌主力1006合约在昨日凭借利好反抽但未能突破19250压力线，确立前一轮沪锌反弹触顶回落之势，令今日沪锌承压大幅跳水回落。目前沪锌承压于布林中轨，下方支撑位17470，合约或将持续进入弱势区间震荡。

操作上建议逢高短空，下方止盈位17470。

沪胶

周二，受东京胶高位遇阻并深幅回落影响，沪胶全线大幅回落，近远期各合约期价大幅下挫，成交活跃，持仓量近减远增，场内沉淀资金由近及远转移，其原因在于，灾害性气候引发供应紧张的利多被持续大幅上涨的走势所消化吸收，而未来即将开割的利空预期逐渐强化，并压制天胶振荡下行，而周边相关工业品全线下挫，压制天胶投资性需求减弱，并使天胶联动走弱，展望后市，天胶还将进一步下行，投资者操作上宜以逢高沽空为主。

通联咨询热线：021-68864170，施海，2日