资金回笼加大，沪钢短期低位震荡依旧

螺纹钢主力RB1005今开盘4202，最高4208，最低4151，报收于4155元/吨，下跌1.45%，全日成交42.56万手，持仓减少6.3万手至63.5万手；线材主力WR1005今开盘4002，最高4019，最低3964，报收于3976元/吨，下跌1.32%，全日成交888手，持仓减少42手至1.16万手。

央行在本周的公开市场操作中加大了1年期央票的发行量，发行600亿元的1年期央票，将较上周大幅增加430亿元。市场对于1年期央票利率可能上调的预期再度趋于强烈,这再度显示出了央行拟进一步加大公开市场操作力度，来回笼银行体系流动性的意图。

现货市场价格方面，大部分地区价格走势平稳，从整体看，全国28个主要城市HRB400螺纹钢平均价为4074元/吨（实重），与昨日持平；28个主要城市8mm高线平均价为3883元/吨，较昨日上涨1元/吨。市场需求略有好转，但市场成交仍较为低迷。

原材料方面，钢材市场的稳定对铁矿石市场的运行起到一定支撑作用，加上进口矿价格的居高不下，国产矿资源的优势地位再次显现，钢厂虽不急于大量采购铁矿石资源，但也不敢放松其采购力度，矿选企业开工水平陆续恢复，厂内可供资源量依然十分有。品位63.5％的印度粉矿到岸报价依然在138美元/吨至141美元 /吨的高位。

昨日在智利地震消息的影响下，国内大宗商品纷纷上涨，今日则整体回调。受此影响，期钢早盘低开低走，整日保持震荡态势。主力继续向远月1010合约移仓，1005合约继续维持弱势回落的格局，1010合约多空双方的争夺比较激烈，投资者可关注1010合约的投资机会。今日央行加大了1年期央票的发行量，市场对于1年期央票利率可能上调的预期再度趋于强烈，这也是今日大宗商品普遍走低的原因之一。明日两会召开，本周将会成为政策频出期，期钢或将维持震荡整理态势，投资者需密切关注宏观调控政策出台消息。

智利地震影响减弱 期铜理性回归

隔夜美股的走强并不能延续智利地震给期铜带来的提振， LME 期铜在大幅高开后一路走低，当日近上涨 134 美元至 7360 美元 / 吨，涨幅为 1.85% 。今日沪铜小幅低开，盘中一路走低。主力 1006 合约以 60190 元 / 吨开盘，全天收于 59170 元 / 吨，较前一交易日下跌 1610 元 / 吨。

隔夜美国方面发布的经济数据令投资者的乐观情绪有所减弱。美国供应管理协会 (ISM) 公布 2 月制造业指数为 56.5 ，低于预估的 57.5 。商务部公布，美国 1 月建筑支出减少 0.6% 至 8841 亿美元，该数值为 2003 年 6 月来最低。美国 1 月个人所得增长 0.1% ，也低于预估增长 0.4% 的数值。

而国内方面近两个交易日发布的经济数据也较逊色。中国物流与采购联合会公布数 2 月份中国制造业采购经理指数（ PMI ）为 52.0% ，比上月回落 3.8 个百分点。虽然 52.0% 的数值仍然标志着经济在扩张阶段，但环比下降不免打压市场情绪。与 PMI 相对应的其它经济数据在经过了 1 月份的峰值后，很有可能在未来几个月都呈下跌态势。国内逊色的经济数据也是今日股市下跌的重要原因，股市的走软也打压商品市场。

今日现货市场上，沪铜现货升贴水为贴水 550 至 450 ，平水铜 58400-58550 元 / 吨，升水铜 58500-58650 元 / 吨，因现货贴水较多，且临近交割，因此国内冶炼企业出货意愿低，但盘面抛盘出货积极，总体货源仍然充足。期铜走软，买盘对后市信心不足，入市意愿欠佳，成交清淡。

昨日沪铜的大幅高开已经基本消化地震给市场带来的影响。从历史情况而言，类似地震可能会导致铜价上涨 3%-5% 左右。昨日沪铜出现大幅高开，且封于涨停板，随后是高开低走，期价恢复理性，应该来说昨日盘面的表现已经反映了本次地震带来的影响。西方分析师认为，周末智利遭受的地震袭击造成的铜产量损失将会有限。 2010 年全球铜供应仍然过剩量。

隔夜 LME 库存增加 1525 吨至 551250 吨，库存处于较高水准，然而目前的市场对库存的增减显得并不敏感。在地震问题告一段落后，希腊问题的缓和也一定程度上给市场注入做多信心。整体看来，目前基本面的事件还不能主导铜价出现单边大幅上涨，宽幅震荡格局仍未改变，期铜在接近前期高点后技术上的压力主导其重现回落。

连豆市场观望气氛浓烈

今天大豆主力合约 1009 的基本交易情况是：开盘于 3881 元 / 吨，最高价： 3998 元 / 吨，最低价 3865 元 / 吨，收盘价 3873 元 / 吨，全天按照结算价，大豆 -7 元 / 吨，合约大豆 1009 持仓量约为 27.3 万张，成交量约 42.8 万张 .

本周恢复大豆收购厂家可能会按照历年惯例增多，但是由于油粕销路不好，油厂多数处于观望状态的油厂应该为数不会太少，中间商因外销不畅也纷纷压价收购，总的感觉买方入场的比较谨慎，故而也就造成了冷淡的现货市场，但是农民方面由于政府不断出台利农举措，也是的民众惜售心理比较严重，买卖双方目前处于僵持阶段。

长期的看，目前大豆市场，在 3750 一下可以长线做多， 3950 以上可以分段出场。根据国家收储价格进行期货盘面操作，比较有利。

按照国家收储价格 3740 元 / 吨测算， 连豆 9 月合约的成本应该在 4000 元 / 吨左右。这样如果盘面大幅度的下挫应该积极买入，然而不宜追涨，受到南北美大豆丰产的影响，大豆大幅度的上扬，目前暂时可能性不大。