盈透：股市终于撞上了南墙

作者：Briefing.com

来源：IB美国盈透证券

原文发表于美国时间2018-1-30

周一股市非常糟糕。这也不算稀奇。令人惊讶的是过了这么久才发生。本月以来标准普尔500指数每上涨1.0％，市场就听到要回调的声音，但股市上涨了2％... 3％... 4％... 5％... 6％...和7％，仍然没有回调发生！

直到标准普尔500指数涨幅高达7.5％，但近乎垂直上升空间的空气已经变得稀薄了，现在市场参与者正在收回他们的步伐，想要喘口气。

昨天的回调更多的是承认1月份的涨势已经到头，在某些关键的风险事件出现之前，谨慎的做法是获取利润。

长期利率的显着上涨和同时认识到CBOE波动率指数的飙升帮助推动了抛售交易，表明了在短期内确保投资组合避免下行风险的新的冲动。

这个冲动今天早上还在继续。芝加哥期权交易所波动率指数上涨3.3％至14.30，本周上涨了29％，股市今天开始明显下跌。

标准普尔期货跌19点，低于公允价值0.7％。纳斯达克100指数期货跌51点，道琼斯工业平均指数期货跌247点。

尽管麦当劳（MCD），Aetna（AET），辉瑞（PFE），康宁（GLW）和丹纳赫（DHR）等公司业绩好于预期，这种负面倾向已经成型。

不过，虽不算惊喜的好的财报消息也才刚刚发生。

换句话说，感觉今年一月份的涨势已经包含在价格中了，这引发了一些焦虑，即本周晚些时候来自亚马逊（AMZN），苹果（AAPL），脸书（ FB），波音（BA），谷歌（GOOG）和微软（MSFT）的财报，如果任何这些重量级公司让人失望的话，市场可能会迎来类似的新闻证实卖出的回应和/或重大挫折。

这种想法只是对期货市场影响的因素之一。其他观点包括以下内容：

议论的回落真的即将发生

利率上升将为股市带来竞争压力的新的看法

摩根大通（JPM），亚马逊（AMZN）和伯克希尔哈撒韦（BRK.B）正在合作建立一家“没有利润激励和约束的独立公司”，以帮助减少美国员工医疗保健的成本。由于投资者担心该举措可能导致利润率压缩，此消息打击其他医疗股

随着德意志银行（Deutsche Bank）也表达了对iPhone X需求忧虑，苹果（Apple）（AAPL）进一步下跌1.3％

当月底养老基金重新平衡投资组合时，也会对抛售推波助澜

也许今晚特朗普总统的“国情咨文”和明天联邦公开市场委员会的决议产生的“不确定性”也是促成抛售兴趣的另一个因素。也许，两者的不确定性已经被广泛讨论过了，所以全当是抛售的借口吧。

实际上，一个过度扩张的市场正在受阻，随着市场正在纠正（或者被纠正）1月份的超高水平，价格行为势头正在减缓。

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