CU1712（沪铜）

原料端：上周国内进口铜精矿市场TC维持在85-92美元/吨,近期原料端供应充足；供应端:冶炼企业开工率回升，且新产能也开始形成产量，进口亦有所增长；需求端：下游需求保持稳定，汽车等行业增速恢复；升贴水方面：现货供应偏紧维持升水结构，但较前期有所回调；库存方面：LME和上期所库存持续下降，保税区也下降至49.27万吨。上周铜价在多头获利盘压制下呈现技术调整走势，伦铜跌破6900美元整数支撑。整体来看，在铜精矿供应收缩导致的精铜偏紧格局将中长期推动铜价维持上涨势头。不过短期资金撤出，美元反弹以及国内供应增长等压力施压盘面，预计本周铜价高位调整走势。操作是建议暂且观望，等待回调买入。回调买入短线

AL1712（沪铝）

供给方面：采暖限产已经有所体现，开工产能下降至3615.9万吨；成本端：氧化铝价上涨企稳、动力煤维持高位，而其他辅料都有所上涨，成本持续上涨，行业加权平均接近1万6。库存方面：LME库存继续回落，上期所继续增加，社会库存继续上升，但增速显著放缓。需求方面，下游需求转淡，建筑型材订单受房地产影响走弱。上周伦铝一度创年内新高2215美元，但沪铝受高库存影响表现偏弱，沪铝主力仅上探至16555元/吨。此外，近期国内社会消费库存反复，对盘面也形成一定压力。不过，随着采暖季限制产能逐步关停，国内库存有望结束累积并开始去化。叠加成本端支撑，铝价将整体表现易涨难跌偏强走势。预计周内铝价维持震荡偏强走势。操作上建议16000-16200附近适当布局多单。16000-16200布局多单中线。

AU1712（沪金）

AG1712（沪银）

对于备受注意的美联储主席人选，据外媒报道称特朗普将于周四公布提名，鲍威尔为最可能的人选，鲍威尔立场偏鸽，支持耶伦对利率的看法，支持渐进加息。前美联储主席伯南克将鲍威尔描述为努力寻求共识的“温和派”。鲍威尔或将继任美联储主席的消息可能不至于打压金价，但是对黄金也不能提供太大的支持。从技术方面看，黄金经过昨晚的一波回落，价格再次跌至MA5均线下方。近期黄金的走势一直在1268-1278区间来回的波动，虽然整体趋势偏向空头，但是价格一直没有能跌下去，操作上不宜盲目进场。观望。

NI1801（沪镍）

菲律宾雨季来临，镍矿出口开始下降。下游钢厂利润转为亏损，不锈钢价格回稳，库存开始累积，供暖季限产来临，下游需求弱势难改。LME仍处于高位对镍价形成压力，上期所库存和仓单持续走低导致国内镍供应偏紧格局加剧，叠加山东鑫海减产预期，市场看多情绪浓厚,需要警惕后期印尼镍矿出口配额增加削弱雨季预期。技术上，夜盘沪镍1801回调后强势反弹，长线依然看涨，多单可持有。多单持有长线。

ZN1712（沪锌）

前期冶炼厂集中检修导致现货稀缺，10月冶炼企业季节性检修基本结束，但产量恢复不及去年四季度水平，供应端依旧有限。锌下游正值旺季，锌库存仍处于低位，环保结束后部分企业开工逐步恢复。10月18日上期所对沪锌1712限制开仓2000手，但现货市场供应矛盾依然显著，现货仍保持高升水但逐步走弱，锌价下方有较强支撑。技术上看，夜盘沪锌1712宽幅震荡，下方24000左右有较强支撑，建议观望。建议观望。

PB1712（沪铅）

尽管“十九大”会议召开导致山西、河北和河南等地环保再度加严，但影响量仅1万吨左右，幅度有限。10月份国内原生铅冶炼开工或环比将继续小幅提高。目前国内消费相对平稳，10月汽车电池消费旺季不旺，而电动车电池消费季节性转弱。国内炼厂库存偏低、货源紧俏态势尚未改变，尤其是低仓单库存态势继续发酵，加上国内铅矿供应进一步趋紧，供应端支撑较强。近期交割货源开始流入现货市场，下游采购意愿较低。技术面上，夜盘沪铅1712继续底部震荡，短期或见底，多单持有。多单持有止损点：17800短线。