钢材

1、受库存高企及近期市场心理复杂波动因素影响，现货市场成交状况较为清淡，临近月底打款订货，商家心态出现分歧，不过商家大多对后市走势较为乐观，也并不急于出货。

2、多头主力中主要有永安、中期，空头主力中，永安在5月大幅增持空头，中钢和国泰君安亦有所增仓。螺纹钢期货持仓总量升至2月初前的水平。

3、螺纹钢期货库存减少1774吨至187269吨，线材期货库存减少298吨至1813吨。

4、巴西能源和矿业部长日前表示，打算征收铁矿石出口关税。

5、日照、晋钢、柳钢等钢厂小幅上调螺纹钢的出厂价格，上调幅度在20-50元左右。

6、上海3级20mm螺纹钢3790（+10），6.5高线3920（+20），4.75热轧板卷3820（-10），66%河北精粉1000（0），山西河津二级冶金焦1750（0）

小结：需求还没有到释放时间，库存持续大增，螺纹钢期货存在较高的期货贴水，不过铁矿石价格上涨以及后市较好预期，现货价格贴近生产成本，均支撑钢材价格，螺纹钢期货可采取低吸高抛的操作策略。

金属

1.LME铝库存减少3025吨至4588350吨。国内铜持仓增加2万手，锌持仓增加2万手，铝持仓增加1.25万手。

2.前一日现货：沪铜现货报贴水300~贴220，平水铜57950-58050元/吨，升水铜58000-58100元/吨，铜价走低，但因节后买盘尚未恢复，现货依 然维持贴水，市场交投相对平稳。上海铝现货成交价格16460-16480元/吨，贴水200-贴水150元/吨；无锡铝现货成交价格16440-16470元/吨。 隔夜伦铝独涨，沪铝小幅高开后回落，华东铝现货市场的低迷表现仍在延续，库存增加明显消费启动缓慢，成交重心呈下倾趋势，今日市况仍表现清淡。今上海0号锌贴水主力合约500元/吨附近，有限成交在18200-18250元/吨，1号锌有限成交在18150-18200元/吨，期价下滑令现货交 投承压，市场成交氛围清淡。

3.铝棒出口是否涉嫌走私,海关与企业、行业协会各执一词,但七家公司的12名相关人员已在海关打击行动中被捕。

4.据了解，目前港口高品位镍矿现货不多，加之目前印尼方面订货较难，港口高品位镍矿供应略显紧张。据某镍矿商表示，近期该公司高品位镍矿在年前已经售完，目前港口只有部分低品位镍矿和中品位镍矿出售，预计后期陆续有部分高品位镍矿到港。该人士表示，因年后镍铁价格 上涨等各方面原因镍矿价格较年前略微上调。港口另一镍矿贸易商表示，公司近期高品位镍矿现货已经出完，且因年前年后印尼方面镍矿供应紧张，目前暂时没有定到货，预计4月左右看是否能正常订货。据业内人士反馈,目前NI:2.0%,FE:10-20%,H2O:30-35%的镍矿连云港价格基本在 480元/湿吨左右，天津港基本在500元/湿吨左右，目前镍矿市场涨势还是比较明显。

5.Silvercorp MEtaLS与Silver Standard Resources Inc. (SSRI)签订协议，将收购100%的Silvertip银铅锌矿区，在英属哥伦比亚涵盖216平 方公尺的面积。

6.2010年，韩国公共采购服务机构（PPS）将同比增加铝、锌、锡、镍采购量，减少铜和铅的采购量。2009年12月28日，PPS发表声明称，当时 该机构六种基本金属的库存量大约是48日的进口需求，2010年底有望达到53日的进口需求量。同时，PPS计划于2012年以前将基本金属库存增加 至60日进口需求量。2010年PPS计划采购1910吨精锡，略高于2009年的1900吨。2009年11月16日，PPS用于供给中小企业的锡库存为2013吨，预 计到2010年底将上升至2300吨。

7.秘鲁1月铜产量为101826吨，同比减少4.7%，1月锌产量124621吨，同比减少8.9%，1月铅产量23248吨，同比减少15%。

8.赞比亚Kansanshi铜矿工人获得10%加薪。

9.Natixis预计，受中国增长和基金买盘推动，金属价格料将上涨，但调低2010年铅均价至2565，锌均价至3060，预计铜2010年铜缺口14.2万吨 ，均价7885，铝2370美元。

10.澳洲银行副总裁称，矿业繁荣仍在继续，可能持续到2020年后。

小结：金属回落，总体格局似正在我们预期的箱体中运动，以铜为例回落目标可能是本波上涨的50% 6850-6900一带。

天胶

1、云南干旱持续，是我们后面需要跟踪的最重要因素，短期天气预报没有转好迹象，云南省政府2月23日召开全省抗旱救灾动员大会。国内产区开割情况亦令市场存在担忧。

2、国际市场进入越冬季节，进入停割期，原料达到100泰铢，后期行情从关注供应面转为关注需求面。

3、昨日末国内天胶库存继续减少，国内外比价比前期有所恢复

4、国内持仓继续大幅度增加，几乎所有前期做多的几家席位都增仓重新做多

5、高盛等很多投行认为由于经济改善和供应中断，原油将进入85-90区间，相对看好

小结：经过连续上涨后，需要整理，但还是比较强势，看好的人偏多，但需注意宏观风险