股指：IPO扩容为市场降温，股指逢低再建多单

股指期货数据大回放

1、股指期货行情

10月27日，三大期指走势分化较大， IF、IH表现较为强势，盘间持续走高，最终录得中等涨幅，IC盘间逐渐走低，尾盘小有拉升，但力有不逮，收盘录得中等跌幅。主力IF1711合约收4021.80 ，上涨28.60 点（0.72%），成交量为11029手，持仓量为22980手；主力IH1711合约2821.40 ，上涨43.00 点（1.55%），成交量为8411手，持仓量为14764手；主力IC1711合约收6601.40 ，下跌35.80 点（0.54%），成交量9710手，持仓17809手。IF总成交量为13487手，总成持仓量为41079手，成交持仓比为0.33 ；IH总成交量为9868手，总成持仓量为24225手，成交持仓比为0.41 ；IC总成交量为10973手，总成持仓量为28890手，成交持仓比为0.38 。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现价差变化不明显，IH期现价差保持正值，IF、IC仍为期现负价差。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为，价差与现货价格比0.00 %；IH主力与上证50指数的期现价差为7.1，价差与现货价格比为0.25 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-29.4，价差与现货价格比为-0.45 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，IF、IH主力多头减仓幅度大于主力空头，表现为净空，IC主力多头减仓幅度小于主力空头，表现为净多。具体看，IF1711合约前二十大多头减仓359手，前二十大空头增仓92手，新增多单与新增空单之差为-451手；IH1711合约前二十大多头增仓431手，前二十大空头增仓483手，新增多单与新增空单之差为-52手；IC1711合约前二十大多头减仓275手，前二十大空头减仓362手，新增多单与新增空单之差为87手。

结论及投资建议

周五三大期指走势分化较大， IF、IH表现较为强势，盘间持续走高，最终录得中等涨幅，IC盘间逐渐走低，尾盘小有拉升，但力有不逮，收盘录得中等跌幅；IH保持期现正价差，IF、IC为期现负价差，但变化不大；IF、IH主力多头减仓为主，IC主力空头减仓为主；现货市场成交较为活跃，创下收盘新高，在茅台拉动下，食品饮料板块涨幅居前；外盘指数疯狂上涨，纳指涨逾2%，创下历史新高，其他指数也出现较大涨幅；美元指数小幅上行，人民币汇率小幅贬值；商品涨跌不一；证监会核发9家企业IPO批文，从家数上看，IPO扩容未超预期，但筹资总额接近95亿，相当于以往每周核发规模的两倍有余，这一定程度上反应了管理层对逐渐升温的股指进行降温的操作思路，稳仍是第一要义，但慢牛走势不会受到根本破坏；9月规模以上工业企业实现利润总额6621.8亿元，同比增27.7%，相比前月上升3.7个百分点，考虑到企业主营业务收入出现下滑，企业盈利的回升主要依靠于成本回落，以及效率的提升，供给侧改革红利逐渐释放，对下一阶段制造业投资构成一定支撑；整体看周末消息多空交织，但IPO体现的监管层降温意愿预计影响更大，股指尤其是IC日内或将受到一定负面冲击，操作上建议适当止盈，待低点6450-6500附近再次入场。