钢材

【本日行情】

1005螺纹合约开4240元，盘中最高上报4297元，最低下探4220元，收在4283元，上涨5点，涨幅0.12%。今日成交量1147210手，持仓量增加87906手，至798784手。

1010螺纹合约开4550元，盘中最高上报4622元，最低下探4537元，收4607元，上涨12元，涨幅0.26%。今日累积成交279942手，持仓量增加54814手，至282696手。

【基本面】

报道称澳大利亚矿业巨头必和必拓已通知日本钢铁生产商其希望从2010财年(2010年4月至2011年3月)起按季而非按年对焦煤进行定价，与此同时，该公司也在考虑提高铁矿石定价频率。据悉，必和必拓将派代表赴日解释新定价框架(即正被购买的全部或一半焦煤相关定价谈判将按季进行)。届时，新日铁及其他日本钢铁生产商将决定是否接受这些条款。此外，加拿大泰克资源公司也已抛出类似提案。而日本所用焦煤供应中，必和必拓占比稍过20%，泰克略超10%。

日本最大钢铁生产企业之一的JFE钢铁高管则表示，希望在3月完成原材料价格谈判，该公司亦计划将4月至6月主要产品价格每吨上调200美元。

从消息面上看，必和必拓依然在稳步推进原材料市场灵活定价机制，而日本钢铁企业方面亦受制于原材料市场压力，预期未来钢铁产品成本将有明显上浮。

在近期消息面的热炒之下，天津港印度63.5%铁矿粉CIF参考报价再度上扬，上涨至134-137美元/吨，创下短期新高。由于目前国内钢企受制于相对充足的铁矿石库存以及下游的疲弱需求，海运市场整体走势低迷。但反过来看，海运成本未来仍有较大的上涨空间。

数据显示，假期一周，全国主要城市螺纹钢社会库存剧增93.94万吨，至678.73万吨；线材社会库存增加33.15万吨至192.4万吨。从历史数据上看，过去几年均存在节后建筑钢材库存剧增的现象，节后建筑钢材库存更是将延续上行趋势一段时间。直至下游采购的加强，库存才会开始快速回落。

今年建筑钢材库存起点较往年高，高库存高产能的利空影响较重，若宏观调控打压过度，造成基建以及房地产项目开工率减弱，那么利空打压将明显放大。因此，需要谨慎对待今年库存走势和需求预期。

沪锌

【操作建议】

今日螺纹主力合约借助4240支撑，小幅反弹。合约短期震荡区间继续维持在4240-4340。由于历史数据显示库存走高将继续维持一段时间，也就是说尽管库存走高，贸易商依然会为投机而逢低买入钢材。因此，在原材料价格走高的预期下，钢材价格上扬或将继续得以维持。建议多头继续谨慎持有。

【隔夜伦锌行情】

今日三月期伦敦场外锌先抑后扬，合约继昨日尾盘跌破2300支撑之后，今日早盘更是一路走跌，最低下行至2265美元。随后，在买盘做多力量的支撑下，期价触底反弹，经过一轮短暂整理，期价冲破2300整数位压制。截止23日下午4时，期价仍站于2300上方。目前，场外伦锌下方支撑2230美元，上方目标位在2340美元。

隔夜外盘显示，2月22日场内伦锌3月期收于2290美元，下跌70美元。其中持仓量增加515手至218500手；库存量减少375吨，至540925吨。截止2月23日下午3时，沪锌1005合约/伦敦场外锌比价为8.122。

消息面上，继德国澄清援助传闻之后，欧盟委员会一名发言人22日说，欧盟尚无由欧元区各国出资200亿到250亿欧元援助希腊的计划。而作为高负债国家而被关注的匈牙利央行货币政策委员会将基准利率下调0.25个百分点，至5.75%的历史最低低水平。相比较深受主权债务危机困扰的欧洲地区，日本央行则维持经济“正在回升”的观点不变，并且即将于4月终止大部分金融市场刺激措施。

图形上看，期价借助10日均线支撑，走出较为明显的一波反弹。合约运行空间上移至2300-2340。而期价能否在短暂整理后延续反弹之势，依然需要消息面的配合。

【今日沪锌行情】

今日沪锌1005合约开18690元，盘中最高上报18850元，最低下探18620元，收18775元，下跌195元，跌幅1.03%。今日累积成交278404手，持仓量增加3954手，至114214手。

【操作建议】

图形上沪锌受制于19170的0.382黄金线和布林通道中轨的压制但由于市场并未有利空面持续打压，期价或有进一步上行试探压制的可能。目前，内外盘走势外墙内弱，显示国内盘面依然受制于市场对政府宏观调控的担忧。建议短期可观察19170压力强度，顺势短线介入。

沪胶

周二，受东京胶浅幅弱势回调调整影响较小，沪胶联动区域性强势振荡整理，近远期大多数合约期价收涨，跌幅相对较小，成交活跃，持仓量以增为主，其主要原因在于，尽管全球包括消费和投资等方面在内的经济全面恢复性增长，但就业形势依然不容乐观，由于通货膨胀预期强化，各经济体还面临较为沉重的刺激经济退出压力，由此对商品市场构成较为沉重的压制作用，天胶市场尽管受到产区严重干旱灾害影响，但同样面临下游汽车产业能否持续增长的考验，因此，天胶市场后市同样面临不确定性，投资者操作上追涨宜谨慎，逢低吸纳为主。

通联咨询热线：021-68864170，施海，23日