A1801（豆一）

东北地区新产秋粮逐渐上市，为稳定市场预期，2017年10月底暂停国家临时存储大豆竞价销售。10月20日2013年大豆全部流拍。国产大豆价格震荡，目前大豆上市量继续增加，且传闻近期中储粮直属库或将停止收购大豆，为规避风险，部分经销商采购大豆意愿下降，亦导致上周东北大豆部分地区价格仍稳中有降，后期国产豆价有继续下调风险。观望_

M1801（豆粕）

截至10月22日一周大豆收割率70%，低于去年同期74%，也低于五年均值73%，但高于预期64%近期美国天气晴朗干燥，大豆收割进度将继续加快。南美方面，机构Safras&Mercado：截至10月20日，巴西大豆种植率20%，远低于上年同期的29%，但与五年均值基本持平。巴西出现持续降雨，播种进度或将加快。国内方面，进入10月，到港大豆最新预报估计在780万吨左右，由于油厂开机率继续上升，而大豆到港量有所推迟，油厂大豆库存大幅下降至425.82万吨，豆粕库存降至72.76万吨。下游豆粕成交良好，油厂豆粕库存压力有所缓解。连豆粕01合约在（2800,2900）区间震荡，期货多单可继续持有。期权上可以卖出宽跨式策略下方卖2800或2750看跌期权，同时卖出上方2900或2950看涨期权。多M1801卖M1801-P-2750同时卖M1801-C-2900短线中线

RM1801（菜粕）

9月到港菜籽在42万吨左右，基本不会出现菜籽供应断档现象，整体菜粕的供给仍有保障。需求方面，近日菜粕成交量较低，水产养殖需求进入尾声，菜粕需求减弱。截至10月20日当周，沿海菜籽库存小幅回升至26.2万吨，较上周增加2.35万吨，两广福建菜粕库存继续下降至0.95万吨。菜粕将继续保持供需两弱格局。豆菜粕单位蛋白价差持续为负，使得豆粕对菜粕产生替代。目前，豆粕替代基本饱和，豆菜粕价差有缩小需求。菜粕多单可继续持有。多RM801短线

Y1801（豆油）

全球大豆产量高位，国内包装油备货已经结束，节后豆油出货迟滞，短期终端需求不佳，导致豆油库存大幅提升。上周国内豆油商业库存总量161万吨，较上周同期的155.7万吨增3.4%。油厂陆续恢复开机，未来大豆周度压榨量分别将回升至190-200万吨，豆油库存高位徘徊，豆油价格底部震荡，短期观望。观望短线

P1801（棕榈）

MPOB的9月产量减少，后期棕榈油产量恢复担忧，10月份之后将为季节性减产。昨日全国港口食用棕榈油库存总量45.31万，较前一日45.6万吨降0.6%。目前国内现货棕榈进口利润较低，后期进口量难以大幅上升，天气转凉也将影响棕榈油消费量，节后国内棕榈油库存继续增加,短期观望。观望短线

OI1801（菜油）

目前国内沿海进口菜籽总库存偏低，10月和11月、12月份菜籽到港量分别在30和33万吨及27万吨，水产养殖也已经进入淡季，水产饲料对菜粕需求下降明显，未来两个月菜籽压榨量也不会太大，菜油供给或转向紧平衡，油脂中菜油将继续独领风骚，建议做多01合约菜豆油价差，580-600元/吨附近进入，止损527元/吨。多OI-Y中线

SR1801（白糖）

国内外糖价均处于弱势，国外原糖保持下跌态势，主要原因在于印度、泰国等主产国出口潜力较大，市场承压。国内方面抛储成交不力，消费淡季来临以及走私量回升，淀粉糖替代等共同作用交织。长假期间，巴西经历了干旱天气后的有效降雨，印度马邦产量预计也大幅上涨，泰国全境降雨较多，有利于甘蔗生长。国内高生产成本制约糖价弹性空间，高糖价又制约下游使用量，形成循环，之前的空单可以继续持有，1801合约6000点支撑突破后也可进空。观望-

JD1801（鸡蛋）

短期仍在消费淡季中，贸易形势较难持续好转，但流通环节库存不多对蛋价有较强支撑，暂持震荡上涨思路。中期来看，产能的缩减与年前备货均利于价格走强。盘面上减仓下行，受现货趋稳影响，部分多单获利了结。目前盘面升水已较前期明显缩窄，密切注意现货走势。观望-

CF1801（郑棉）

棉花保持稳定态势。美国、印度多个国家期末库存预估上调，飓风对供需面影响有所忽略，对美棉形成压力。国内方面优质棉花紧缺的结构性问题没有解决，国储延续轮出成交率保持高位，新棉开始零星上市，短期供应承压，市场保持观望。环保褪去，棉纺企业逐步恢复，但整体仍有影响，建议观望，1801合约可逢高布空，下方14900点附近撤出。观望-