股指：股指震荡偏强

1、股指期货行情

9月6日，三大期指再次出现分化，IF、IH低开低走，全天维持线下震荡，午后有所拉升，最终录得小跌，IC逆市震荡上行，最终录得小涨。主力IF1709合约收3846.60 ，下跌11.40 点（0.30%），成交量为12015手，持仓量为27104手；主力IH1709合约2715.80 ，下跌18.20 点（0.67%），成交量为7929手，持仓量为17674手；主力IC1709合约收6593.60 ，上涨27.00 点（0.41%），成交量9571手，持仓22020手。IF总成交量为14616手，总成持仓量为40063手，成交持仓比为0.36 ；IH总成交量为9608手，总成持仓量为25429手，成交持仓比为0.38 ；IC总成交量为11301手，总成持仓量为31440手，成交持仓比为0.36。

2、股指期货价差分析

股指期货当月合约的期现负价差变化不大，IH维持正价差。IF当月合约与沪深300指数的期现价差为，价差与现货价格比-0.07 %；IH主力与上证50指数的期现价差为1.5，价差与现货价格比为0.06 %； IC主力与中证500指数的期现价差为-13.5，价差与现货价格比为-0.20 %。

3、主力持仓分析

主力持仓方面，主力合约以减仓为主，主力多头减仓幅度小于主力空头，表现为净多。具体看，IF1709合约前二十大多头减仓757手，前二十大空头减仓945手，新增多单与新增空单之差为188手；IH1709合约前二十大多头增仓181手，前二十大空头减仓71手，新增多单与新增空单之差为252手；IC1709合约前二十大多头减仓380手，前二十大空头减仓466手，新增多单与新增空单之差为86手。

结论及投资建议

周三三大期指再次出现分化，IF、IH低开低走，全天维持线下震荡，午后有所拉升，最终录得小跌，IC逆市震荡上行，最终录得小涨；IF、IC期现价差为负变化不大，IH期现维持正价差，主力空头减仓为主；现货方面，沪深均呈现窄幅震荡，成交低迷，板块上依旧是科技股涨幅居前；外盘方面，欧美股指出现小幅反弹，地缘政治风险的冲击有所缓和；商品夜盘跌多涨少，周期股行情拉动有限；受财政放款等影响，最近流动性较为宽裕，资金成本逐渐走低，央行开始净回笼操作，防止利率下行较快，同时对28天期逆回购询量，主要在于9月份大规模同业存单到期，同时时逢MPA季度考核，流动性干扰因素较大，提前询量有助于稳定市场预期，整体看，央行依旧维持削峰填谷操作，资金面无忧；人民币持续升值，对国内货币政策掣肘减弱，近期降准呼声又起，今年以来超准率持续走低，资金面波动加剧，降准有一定的必要性，但近期操作概率较低；其他消息面较为平淡，十九大召开在即，风平浪静为最优环境，维持股指维稳行情的判断，上下空间均有限，整体有望震荡走高，但节奏上不会太快，前期多单继续持有，中证500上涨到6700强阻力位附近，IH/IC比值在0.41左右，可操作多IH空IC套利。