阿尔法狗(AlphaGo)，这个围棋世界的 “上帝” 上个月在乌镇以三比零的战绩打败了世界冠军柯洁后，阿尔法狗(AlphaGo)震撼了所有爱好围棋的朋友们，同时也震撼了国内金融和大宗商品交易场所的朋友。阿尔法狗(AlphaGo)这样的人工智能机器是否可以取代人类进行交易这一议题又被朋友们提到了桌面上。

很多交易员开始认为，不久的将来，阿尔法狗(AlphaGo)，一样的人工智能机器人将主宰世界所有的金融和大宗商品交易市场，将我们这些有血有肉的交易员的财富掠夺干净。但是个人的看法仍然是：人工智能可以使我们的金融和大宗商品市场变得更有效（efficient market ），给我们投机者留下的机会越来越少，但不可能完完全全地取代人类进行交易。理由如下：

第一，围棋是对抗性游戏，也就是说只有两个人在对弈。而在各种金融和大宗商品市场中，成千上万的个人和机构参与其中。很难想象高盛有高盛的阿尔法狗，摩根斯坦利有摩根斯坦利的阿尔法狗，瑞士银行有瑞士银行的阿尔法狗，在这些阿尔法狗吞食了所有人类投资者的资产之后，会不会发生”狗咬狗”、 “狗吃狗”的现象？那么谁的阿尔法狗最终将主宰市场？

第二，围棋是一种回合制的游戏。也就是说，一盘棋不论下的时间长短，总有结束的时候，数子决定输赢。而我们的交易是一天23个小时的工作，怎样判断阿尔法狗的业绩也将是一个问题。

第三，围棋是一种无随机性的游戏，也就是说游戏规则早已经定好，必须根据游戏规则来。尽管围棋变化万端，但所有的变化是在 19 X19= 361的交汇点棋盘之内，无随机性可言。棋盘之外的发生的任何事情，对棋盘之内的对弈没有任何影响。交易则不同，金融和大宗商品市场外的无形的基本面信息影响到有形的技术面的交易市场的价格变化，比如去年11月30日石油输出国家组织会议结果对当天 WTI原油 (CL) 的交易价格变化的影响，也就是说交易是随机性的游戏。

第四，围棋的对弈是完全信息游戏。是说人类和阿尔法狗在一盘棋中是完全信息平等。人类和阿尔法狗只是需要根据游戏的规则，来计算出每一步的输赢概率，不需要考虑可能出现的，而且事实上是”绝对没有可能出现的”突然信息变化。而交易则不然，交易是信息完全不平等。市场以外的突然爆发的信息收到早晚之分，会给盈利造成致命的影响。去年9月30日美国殖民地汽油输油管线(Colonial pipeline) 突然中断，芝加哥商品交易所汽油和原油裂解价差 (RB.CL)期货在几分钟之内涨了7美元。在这种情况下，真的不可能预测那一家公司的阿尔法狗会第一个得到信息。很难想象阿尔法狗会比人类提前得到这一信息(这个信息最先出现在Colonial pipeline的网站上。) 阿尔法狗怎样得到这样的信息? 同时将这样的信息转换为交易行动，恐怕也不是一件太容易的事情。总而言之，将市场之外的无形，而且无限的，基本面信息转化为交易行动这一工作，非人莫属。

但是，所有这些并不是要说明阿尔法狗在期货和期权市场上将无所作为。恰恰相反，阿尔法狗这样的人工智能将会使金融和大宗商品衍生品市场变得更加有效。就像高频和量化交易和电脑化期权做市商对市场的影响一样。这一变化目前在一些流通量最大的市场中间，比如美国的利率和股票市场(ES)，已经开始逐渐实现。阿尔法狗不可能完全取代我们。但是阿尔法狗的出现是对我们人类投资者和交易员的巨大挑战。