沪钢止跌，市场信心仍旧不足

螺纹钢主力RB1005今开盘4175，最高4188，最低4136，报收于4180元/吨，下跌0.69%，全日成交144.9万手，持仓减少2.3万手至80.3万手；线材主力WR1005今开盘3980，最高3986，最低3928，报收于3976元/吨，下跌0.65%，全日成交1364手，持仓增加114手至1.15万手。

铁矿石谈判正在进行，据悉，力拓已与日韩完成首轮谈判,前者要求2010年铁矿石长协价格在2009年的基础上涨价40%左右。澳大利亚矿商表示,尽管日韩目前并未接受40%的涨幅,但对这一涨幅“并不排斥”。

现货市场方面，基本维持平稳走势。从整体看，全国28个主要城市HRB400螺纹钢平均价为4044元/吨（实重），较昨日下跌4元/吨；28个主要城市8mm高线平均价为3859元/吨，较昨日下跌1元/吨。

原材料方面，矿石市场表现阴跌态势。春节临近，过节气氛冲淡市场成交，多数商家已经停止操作，矿选企业停产率颇高，市场上可流通资源有限，但随着钢铁企业对铁精粉资源需求量的回缩，市场价格明显松动，多数商家已离市观望。

昨日美股以及原油的大涨并没有刺激今日期钢有所作为，全日上证A股的大幅上扬也对其刺激甚小，不过期钢在外在向好的形势下没有延续昨日的下跌走势，在触及2日低点后有所反弹。可见期价经过大跌之后，技术上有修正要求，不过近期期钢形态仍然偏空，反弹力度预计有限。今日低位多空实力相当，争夺较为激烈，持仓量继续减少，年前资金出逃迹象较为明显。预期近期仍将维持低位震荡，上冲动能较小，如短暂上冲后仍有进一步向下突破的可能性，场外观望为主。

整体环境回暖， PVC 放量上行

由于美国 12 月成屋待完成销售意外上升进一步提振对经济的信心，隔夜 NYMEX 3 月原油期货价格上涨 2.80 美元，或 3.76% ，结算价报每桶 77.23 美元。

今日国内 PVC 主力 1005 合约高开开盘，早盘时期价保持窄幅震荡运行的局面，然而午盘过后，伴随着成交的放大，期价出现了大幅拉升的局面。最终报收于 7470 元 / 吨，较上个交易日结算价上涨 155 元 / 吨，成交量为 61714 手，持仓量增加 3232 手至 49450 手。

国内现货方面，杭州地区 PVC 市场平淡， 5 型普通电石料，主流送到报价在 7150-7200 元 / 吨，原油价格大幅走高支撑 PVC 期货，也给现货市场一丝暖意，商家仍以出货为主，下游多数放假，成交量有限；临沂地区 PVC 市场维持盘整态势，询价者不多，出货阻力仍较大，报价基本稳定，普通 5 型电石料主流不含税报 6800 元 / 吨左右，年关逼近，需求疲软态势难改，成交量减少，整体交投维持平淡；河北雄县地区 PVC 市场气氛维持稳定，价格陆续走软，普通电石料主流不含税报价在 6700-6750 元 / 吨，乙烯料河北金牛料市场不含税报价在 7000 元 / 吨，出货有压力，总体成交量有限。

尽管昨日外盘原油及基本金属继续着回升的态势，然而，早盘国内的商品依然表现出高开低走的局面，期价受到的抛压依然较为明显，同时，股市的萎靡不振也加速了商品回落的力度。就在投资者以为今日将重现昨日弱势的时候， A 股强势触底反弹带动了国内商品的回升，大部分品种均展开了强势上扬的局面， PVC 亦难得出现了放量大幅走高的局面，最终期价收于 120 日均线处，而前期的底部空间在一定程度上算是已经构建成功了。现货方面，由于春节的临近，市场交投气氛清淡，基本上处于有价无市的局面，从这一点来看，近期 PVC 的走势更多的还是需要依赖国内整体商品环境的走势。因此，结合外盘原油、基本金属的触底反弹以及今日的放量上涨，后期国内 PVC 存在一定的上涨惯性，建议投资者可考虑逢低买入，而获利时机的把握则取决于本轮商品大环境回暖的力度。

美盘止跌迹象可期，引发连豆技术反弹相随

DCE大豆日内综述：

今天大豆主力合约1009的基本交易情况是：开盘于3771元/吨，最高价：3785元/吨，最低价3744元/吨，收盘价3782元/吨，全天按照结算价，大豆+27元/吨，合约大豆1009持仓量约为27.2万张，成交量约29.2万张.

年前连豆弱势格局不变：

首先顺势而为的交易，是兵家必备的常识我们在此不再赘述，在整个格局利空的背景下，大豆一时半会就本质性扭转利空的格局，恐怕可能行不大。但是大豆的下挫，根据我们国家的收储政策，却能够给大家带来可期的投资机遇。

连豆大幅度下挫空间受限：

目前大豆期货9月合约价格低于3800元/吨，已经具有长线买入价值。去年秋粮上市之后，国家出台收储政策，对东北大豆敞开收购，收购底价为3740元/吨，收购时间截止4月底。目前黑龙江地区大豆价格在3800元/吨左右，市场价格高于国储收购价格，农户惜售心理严重。

目前按照3740元/吨的价格几乎难以收到三等大豆，但为了测算期货成本的底部价格区域，我们假设4月底在产区仍能以3740元/吨的价格收购大豆。以5月1日为起点，计算期货市场9月合约的成本在4000元/吨左右。

如果资金为自有资金，不需计算资金利息，9月合约的成本也在3950元/吨以上。而目前期货市场9月合约价格低于成本，为投资者提供了战略性买入机会，笔者根据时间周期和历史交易状况，认为，农历年后买入的时机会逐渐凸显。

交易策略：

整个商品大局，目前看来在农历年之前基本已经确定会保持一个弱势格局。投资者应该注意随时可能发生的技术反弹行情，笔者不建议抄底做多，反而利用技术反弹加空对投资者可能更加有力。

另外，根据我们对北美，南美大豆到岸价格的跟踪，我们注意到，4.6月份我国进口大豆的价格在3200——3500元/吨左右，这样的价格，比较起国产大豆3740元/吨的成本，要低很多，如此势必对连豆的上扬形成了牵制。