2017年4月1日，在愚人节之际，七禾网邀请到行业中风格各异的十位交易高手轻松聊投资，并对2017年投资机会做了分享与建议，以下是七禾网对活动圆桌环节的文字整理。

主持人：七禾网创办人 沈良

嘉宾：

澳洲全国股票交易大赛最高奖得者 Colin

知乎名人 许哲

银河资产 徐欣

雷根基金 王二鑫

短线连续8年盈利 方杭瑞

实盘冠军 刘志刚

期海任我行 程智斌

程序化交易高手 章位福

中国银行总行贵金属台交易员 王者星

师说作者 兼山

精彩观点：

Colin：

杠杆大不是风险大，是资金的使用效率高，不是因为放大100倍就可以做100倍的仓位。

所有认为杠杆大都“死”得快的人，是因为他杠杆大而造成仓位过重，所以才“死”得快。

我认为你想要暴利一定会“死”得快。

外汇形态在我们的计算当中确实效果更好。

外汇市场还是有很多与期货、股票相比较的好优势。

黄金在基本面上和技术面上都是不错的，技术面上1260突破之后，1305也是一个重要点，如果1305再突破了，大家就等它飞吧。

石油我也很看重，非美货币也是有机会的。

许哲：

（豆粕期权）除了一点新闻效益之外，长期对大家来说并没有什么价值。

粕期权合约的设计与期货结合得比较好，它没有组合保证金，更多的是为了产业套保客户设计。

白糖期权这个品种，它的组合保证金比较灵活，它的实际杠杆是偏高的，这样比较适合投机。

在震荡行情中，你的CTA策略或者抓趋势策略不太赚钱的情况下，我们可以结合期权的操作，做一个衣领策略，这个衣领策略能够持续的给你提供利润。

徐欣：

现在的手机在很偏僻的乡村都有，只要给他开一户，他就能像打牌一样玩股票。

以后上市公司会越来越多，标的物也会越来越多，我们的股市今后会给我们很多机会。

我认为可以分两种人，一种是有天赋的人，一种是普通人，有天赋的人要着重去想投机的事情，普通人则更应该想投资的事情，以拙胜巧，大智若愚，真正能做到这个，我相信所有人都能成功。

我觉得2017年的机会在新股当中比较多。

我建议大家少碰老股，有很多公司透明度不高，透明度不高的东西往往只有内幕消息的人才赚得到钱。

我建议大家多看看399678新股指数，这个指数高低没有太大的参考性，如果这个指数的MACD和KTJ都在低位的时候，往往有一个相对稳妥的机会。

王二鑫：

我们非常看好2017年的整个股市。

我们看好阿尔法的原因有两方面，第一，它的承载量比较大， 第二，我们做起来收益非常稳健。

目前我们持有医药板块和一些重工类的股票，包括一带一路，国企改革概念的股票。

政府希望股市能走出慢牛走势。

后期我们建议配一些这种国企改革的股票可能会好一些。

政府想把股市做好的信心已经是树立起来了。

方杭瑞：

（做短线需要具备的素质和能力）首先，要有铁的纪律，其次，在走势图形当中寻找一个风险非常小，盈利机会比较大的点位，然后重复做。

我当时主要看分时图，并给自己归纳了3个点作为买入的信号。第一，快速拉升。第二，快速拉升要达到一定的力度。第三，创当日新高。

入场见红作为止损点，就是说我一开仓，账户就要红的。如果在开仓五到十秒钟账户是绿的，我肯定会选择平仓。

现在的市场和以前相比更适合对冲。

刘志刚：

按照我的手法，现在股指是不能做的。不是因为它限仓，主要是波动率太小。

通过几次起落以后，我意识到资产还是要分散的，可以拿来做其他任何投资，包括存银行也好，买房子也好。

程智斌：

如果一个单子进去，一分钟不赚钱我就会走掉，我是不会拿的。

在品种方面，我会选择资金量大的品种做，主要是铁矿石和橡胶，多空都做。

我不会跟别人交流，因为我怕影响到自己的判断，我主要看当时盘口的变化来决定我是开多还是开低。

盘整的时候就是一个平静的湖面，大石头丢多我就丢多，等于是跟着主力一起去做。但是我不会去主动推，我也没这个实力，只能跟踪。

章位福：

大部分都是亏的，原因在哪里？其实并不是笨，主要是因为没有规则化交易。

我的原则就是能够用一句话写的绝不用第二句。我能用均线表现的，我就不用MACD，因为MACD就是均线的衍生。用了均线，我就不再把其他和均线同质化的东西放到策略里面了。

我认为做量化交易，特别是做趋势这块回撤是很正常的事情，主要还是看这个回撤是否符合自己的资金管理方式。

我资金管理里面有个原则：一年可以因为我的主观因素加两次仓。

王者星：

怎么样一个交易机会是合理的，我觉得就是当一个短期比较持续有力的上涨结束之后，陷入一个回调或者盘整，盘整或者回调的形势再结束之后另外一个上涨趋势是我们应该抓的。

黄金目前是停留在趋势中的震荡阶段，应该再等待一下。

当你能够理解它的内在逻辑的时候这个形态就是最有效的。

不管是什么标的，头肩顶实际上成功的概率比失败的概率要低。

兼山：

外汇里面，我现在最看好的是英镑。

不要太纠结于点位，这没有意义，趋势如果起来了，就放开手去做。

没有趋势，或者说你不知道趋势，那就忘掉趋势，守着你的点位去。

沈良：我们先问一下Colin，您主要做外盘，有人说外盘的交易杠杆很大，“死”得很快，也有人说外盘能带来暴利，确实有人短时间内赚了很多倍，还有人说外盘的技术形态更有效，因为外盘持仓比较成熟。这三个观点您是怎么看待的？

Colin：请记住，杠杆大不是风险大，是资金的使用效率高，不是因为放大100倍就可以做100倍的仓位。例如1万的账户，100倍的杠杆，做0.3的仓位，是这样的概念，所以他提高了资金的使用率。所有认为杠杆大都“死”得快的人，是因为他杠杆大而造成仓位过重，所以才“死”得快，我做了这么多年交易，从股票到外汇，无论杠杆大或小，都走到了今天。

对于外盘暴利，我想问难道期货就不是暴利吗？！很少听到做外汇的账户翻几番，反而常听到期货账户翻番，但我认为你想要暴利一定会“死”得快，所以大家的心态很重要。记住我所说的，1万的账户，100倍的杠杆，做0.3的仓位。

至于外盘的技术形态是否更有效？我认为是的，由于它的参与人数更多，流动性更好，也由于很多人用技术形态在外汇上做交易，所以，外汇形态在我们的计算当中确实效果更好。其实不管仓位也好，心态也好，只有认识自己，才能知道自己如何与市场合一，所以我的建议是大家应该去了解外汇市场，外汇市场还是有很多与期货、股票相比较的好优势。

沈良：下一个问题仍然问Colin，您当下最看好外盘哪几个品种？有什么样的投资机会？

Colin：首先第一个，黄金，我在1200点的时候让大家看多，后来涨到1250点。1200点至1260点是一个正要突破整个从1900点下来的通道的上面阻力线，所以黄金一旦突破了这个位置，上面的空间就完全打开了，这是技术面上的。

曾经在美元开始加息，美元指数处于相对稳健甚至稍稍涨的时候，黄金也是出现了巨幅的拉升，当然，它受到了全球基本面的影响，包括今年欧洲政治经济的影响，美国总统对财政措施影响。如果全球除了美元以外其它的非美货币贬值，那么一些国家央行会出手大肆购买黄金，所以黄金在基本面上和技术面上都是不错的。还是那句话，技术面上1260突破之后，1305也是一个重要点，如果1305再突破了，大家就等它飞吧。石油也是一样，如果早一星期告诉我，我会告诉你石油在周线图上有很好的入场点，现在石油从47块的底部涨到了50.8元，有4块钱不到的利润，也是长期非常重要的支撑，而且止损非常小，利润空间非常大，所以石油我很看重。非美货币也是有机会的，澳元 0.7720的周线收盘，如果星期一早上你打开软件看看澳币，超过0.7720的收盘，澳元也可以飞起来。

沈良：好的，谢谢Colin的回答。下面一个问题问许哲兄，您对期权比较熟悉，就您看来，现在比较热的豆粕期权和白糖期权对我们大家来说有没有操作价值？

许哲：我研究了一下，目前只上了一个豆粕期权，昨天是第一个交易日，隐含波动率意外的低，除了一点新闻效益之外，长期对大家来说并没有什么价值。两个合约的设计非常不一样的，豆粕期权合约的设计与期货结合得比较好，它没有组合保证金，更多的是为了产业套保客户设计。而白糖期权这个品种，它的组合保证金比较灵活，它的实际杠杆是偏高的，这样比较适合投机，这两类合约设计的初衷就不太一样，所以不要和设计过不去。

至于机会肯定是有的，白糖市场比较奇怪，中国白糖市场的期限结合并不是很好，有大量的走私糖和代糖影响这个市场，所以大家做白糖期权，可以尽量的使用一些投机比较厉害的期权策略。在豆粕市场上最好不要这样做，豆粕期权第一天上市交易，没有出现大家想象中的过度投机现象，而是出现了一个比sell put还要低的隐含波动率的情况，那就证明了豆粕期权还是以产业套保为主要的目标对象，这是比较重要的，大家可以去学习一下期权理论，并没有大家想象的那么复杂。

刚刚几位嘉宾都说了大家要勤止损，要拿得住趋势，其实震荡行情对CTA传统的抓趋势做法来说是比较难受的。有一个好方法，我们可以结合期权的操作，做一个衣领策略，就是卖空离现价比较近的执行价的看涨与看跌期权，同时买入两个比较虚的看涨与看跌期权，这样的组合将会呈现出这样的性质呢？就是在震荡行情中，你的CTA策略或者抓趋势策略不太赚钱的情况下，这个衣领策略能够持续的给你提供利润。即使出现暴涨和暴跌，有比较大的趋势出现，它的损失也非常有限，你在抓趋势或者CTA策略当中的获利可以远远覆盖它好几倍的损失，这样以至于我们平时不怎么亏钱。行情来时就可以赚很多的钱，不用成天在假突破当中被反复折磨，这就是新上市的期权，可以给大家带来一些额外的交易优势，希望大家可以学习一下。