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金玉静:上证50ETF上冲动能不足

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-03-07 12:03:11 来源:民生期货 作者:金玉静

周一上证综指小幅低开高走,振荡上行,尾盘报收于3233.87,涨幅0.48%,两市成交量为4789.2亿元,增加293.6亿元,技术上回补了上周五的跳空缺口。创业板指领涨,涨幅高达1.79%,上涨50指数涨幅靠后,仅上涨0.12%。盘面看,所有行业板块全线上涨,家电、通信、计算机等行业板块涨幅靠前,银行、建筑、有色金属等行业板块涨幅偏小。标的资产方面,50ETF日内小幅振荡,尾盘报收于2.349,涨幅0.26%,成交量小幅增至156万手,增加18万手。


期权市场成交小幅缩量。全日累计成交440764张期权合约,较上一交易日减少88159张。其中,认购期权成交251527张,较上一交易日减少11%,认沽期权成交189237张,较上一交易日减少23.2%。日成交量PCR小幅降至0.752,上一交易日为0.871,市场偏空情绪略有缓和。持仓方面,上证50ETF期权总持仓量小幅增至1781863张,增加35944张。3月认购期权与认沽期权成交量最大的合约都集中在3月2.35,表明市场仍将在2.35一线展开博弈。


标的资产30日历史波动率7.90%,较上一交易日持续回落,波动率维持低位运行状态。期权隐含波动率再度掉头向下,认购与认沽期权隐含波动率差异不大,变动方向较为一致,认沽期权隐含波动率仍小幅偏高。认购期权隐含波动率日内稳步下行。平值期权方面,50ETF购3月2.35期权的隐含波动率为9.25%,减少0.26个百分点;50ETF沽3月2.35期权的隐含波动率为11.16%,减少1.1个百分点。


因标的资产50ETF价格小幅收涨,实值认购期权小幅上涨,虚值部分以下跌为主,受较低波动率抑制。认沽期权价格则全线下跌,特别是虚值认沽期权跌幅较大。3月平值认购合约50ETF购3月2.35报收于0.0197,上涨0.51%;3月平值认沽合约50ETF沽3月2.35报收于0.0213,下跌23.93%。


综合来看,以中小创指数超跌补涨为特征的此轮行情,依然缺乏量能方面的配合,短期内市场继续上冲动能略显不足。期权策略方面,仍坚持布局3月牛市垂直价差策略,市场区间振荡整理的概率较大。  

责任编辑:唐正璐

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