一如很多人当初所料，美联储加息这只靴子落地后，12月15日，A股应声而落，虽然跌的并不算太多。

在这个下跌的过程中，银行股扮演了一个不太光彩的角色。

12月15日，银行股整体跌幅超过2%。其中，南京银行跌5.38%，宁波银行跌4.60%，华夏银行跌4.81%，中信银行跌4.86%，光大银行跌4.10%，民生银行跌3.45%。而飘红者，则寥寥无几。

那么，银行股为何拖累了大盘呢？

普通的观点认为，美联储加息对国债期货造成影响，导致国债期货跌停。进而，引起了银行股的萎靡。

确实，这是一个主要外力。但是笔者认为，引发银行股下跌的主要因素除了国债期货跌停，还有一个主要内因，那就是：银行业的主要倚重业务——个人住房按揭贷款业务前景越发不明朗。

下面，我们就看一下人住房按揭贷款业务前景为何不明朗。

曾几何时，从某种意义上看，人住房按揭贷款业务一度是银行的“小救命稻草”。

在之前的文章里，我曾经提到过个人住房按揭贷款业务对银行业的重要意义。现在，我们不妨再简单回顾一下。2016年上半年中国各大银行半年业绩发布之后，我们看到了一种趋势：各大银行业绩呈放缓趋势，而银行业绩放缓的同时，个人住房按揭贷款却增量巨大。有数据显示，2016年上半年，18家上市银行中，有15家银行的人住房按揭贷款增速高于10%，其中7家银行的个人住房按揭贷款增速高于20%。

而这种局面，随着政策对房地产行业进行调控，已经发生了变化。未来，房地产降温，银行对房贷收紧，个人住房按揭贷款业务势必受到影响。

首先，我们看一下政策调控之下房地产的降温趋势。

目前，虽然有个别地区依然火热，但房地产行业有明显的降温趋势。这种趋势，我们看国家统计局的数字就能够看出来。

国家统计局《2016年1-11月份全国房地产开发投资和销售情况》显示：“2016年1-11月份，全国房地产开发投资93387亿元，同比名义增长6.5%，增速比1-10月份回落0.1个百分点。其中，住宅投资62588亿元，增长6.0%，增速提高0.1个百分点。1-11月份，商品房销售面积135829万平方米，同比增长24.3%，增速比1-10月份回落2.5个百分点。”

而在10月，数字又是另一种情况。

国家统计局《2016年1-10月份全国房地产开发投资和销售情况》显示：“2016年1-10月份，全国房地产开发投资83975亿元，同比名义增长6.6%，增速比1-9月份提高0.8个百分点。其中，住宅投资56294亿元，增长5.9%，增速提高0.8个百分点。1-10月份，商品房销售面积120338万平方米，同比增长26.8%，增速比1-9月份回落0.1个百分点。”

10月份全国房地产开发投资，增速比1-9月份提高0.8个百分点，而到了11月份，增速比1-10月份回落0.1个百分点；10月份商品房销售面积，增速比1-9月份回落0.1个百分点，而到了11月份，增速比1-10月份回落2.5个百分点。显而易见，从几个主要数据看，11月的房地产已经明显降温了。

其次，个人住房按揭贷款业务的现状。

从数字上看，个人住房按揭贷款业务依然火爆。

关于个人住房贷款业务的变化，我们对比一下央行11月和10月的金融统计数据。

央行《2016年11月金融统计数据报告》显示：“（11月）当月人民币贷款增加7946亿元，同比多增857亿元。分部门看，住户部门贷款增加6796亿元，其中，短期贷款增加1104亿元，中长期贷款增加5692亿元。”

而《2016年10月金融统计数据报告》显示：“（10月）当月人民币贷款增加6513亿元，同比多增1377亿元。分部门看，住户部门贷款增加4331亿元，其中，短期贷款减少561亿元，中长期贷款增加4891亿元。”

住户部门贷款的中长期贷款，以个人住房按揭贷款为主。从绝对数字上看，11月的住户部门中长期新增贷款在总量上依然很大。

看上去，房地产的降温还未完全反映到个人住房按揭贷款上去。不过，这种降温最终要体现在个人住房按揭贷款上，只是时间还未到。这，只是一种延迟和滞后。

但是，值得注意的是，11月，住户部门贷款中长期贷款占当月新增贷款比例明显降低了。10月，住户部门贷款中长期贷款占当月新增贷款比例为75%（即中长期贷款增加4891亿元占当月人民币贷款增加6513亿元的比例）；11月，住户部门贷款中长期贷款占当月新增贷款比例为71%（即中长期贷款增加5692亿元占当月人民币贷款增加7946亿元的比例）。

地产降温，个人住房贷款业务却火爆，这显然并不正常。而不正常的对比，则加剧了未来的不确定性。

综上，正是由于房地产的降温，以及房地产降温在银行业务体现上的滞后，才导致了住房按揭贷款业务前景的不明朗，随之产生了银行未来业绩的不明朗。这让人如何看好银行股？所以，在美联储加息这个因素加剧国债期货大跌的同时，银行股也随之下跌了。