【林军】：刚刚张总讲了面对交易用什么样的态度跟力度，现在已经到了2016年年底，我想大家心理肯定有一个疑问，2017年，明年有什么机会？有请张拥军第一个先分享。

【张拥军】：这个问题没有答案，我们当下看到商品波动特别大，这个波动那么大，到底从何而来，是一个孤立现象吗？我们不用说太长的时间，去年初、年中、到年尾是股票市场波动最快，在一年里面波动率最大的一年。股票波动完之后，接下来是什么波动最大？是一线城市的房价，深圳的房价率先很短时间涨了一倍左右，2009年4万亿下去，那么长时间都没有涨，但是现在上海、北京、南京房价都涨起来了，再接下来是债券市场有很多借的钱，收益率很低，债券市场波动率也是这么多年里面波动最大的，其实商品是小弟弟而已，所以市场波动率那么大，有很多的原因，但是我要说这个不是个孤立的现象，接下来怎么走，波动的因素还在吗？这么大的波动也不是一个常态，怎么转折？我们面对波动是否继续加大，第二波动率什么时候是一个转折？因为现在商品某种程度上讲，趋势是一个问题，应对这么大的波动率也是一种挑战，所以这个问题答案在哪里，我也不知道。交易员就是应对变化，如果我是分析师就给答案，我们是交易员，我们只能讲怎么应对变化。

【张文军】：大家都意识到了，今年有很多不确定性的因素，川普上台，很多预期的想法能不能得到实施，这个是需要观察的。面对中国目前外汇储备急剧减少，中国方面是如何应对，这些确定性事件对商品有巨大的影响，但是抛开两个方面不说，明年供给侧改革一定会深化下去，尤其对钢材未来五年期内，对钢材的压缩，国家加大力度，未来黑色交易主流品种更多会是螺纹钢。有色金属镍涨幅是最低的，农产品也是有很多的机会，这些也是值得我们去把握。谢谢大家！  

【严忠】：讲2017年机会我也有一些思考，靠的最近，很多事情看不清楚，像川普上台，很多人说如果选择川普就显得美国不靠谱，但是我觉得共和党很牛逼，这么多不靠谱候选人当中，就选择了川普出来，逆袭打败了希拉里，什么力量打败希拉里，我想肯定是顺应大的趋势，这个大的趋势是什么趋势？G20有两个目标，全球共同面对产能过剩，全球共同面对货币超发，这两个目标深刻影响商品的变化。共同面对产能过剩，因为中国有强有力的爸爸，所以比原油等等有力量，因为爸爸养的10个儿子，长大了以后都想干点钱，问爸爸借钱，贷款，结果发现做的同样的事情，嘉宾也说了明年供给侧改革会继续，我想爸爸目标也是坚定的。川普从全球大量货币超发，结果发现这些货币不进实体领域中，更多在实体当中去循环，我想是不是重新走财政政策，因为货币超发了，已经到了负利率，这个事情不太可以长期持续，这个事情从人类规律来讲，不太符合，我想2017年机会顺着两条线来看，一边供给侧要收缩，一边发现超发货币不管用，政府做一些投资，包括东南亚，包括美国基础建设也有欠缺的地方，我想大的方向应该是比较确定的。

【梁瑞安】：我觉得在过去两年，整个股票，房地产，商品，我们过去十几年发的货币蛮多的，对外不是自由汇兑，我们看到2014年秋天钱涌到股市，去年夏天栽了，一把韭菜割掉了。大家冷静几个月，有钱没有地方花，就去买房，买房买供需最紧张的地方，就是一线城市。房子买了之后又限购，还是没有办法，未来半年驱动商品主要主线应该是第一主线补库，第二主线是人民币贬值，补库是当务之急，很多工业品去库存很多年，为什么去库存，就是跌了就去了，涨了就不去了，因为跌了大家都害怕，你不拿我不拿，螺纹就变成1600，铝变成9千多，其实就是追涨杀跌，但是转身很快，所以棉花也是暴涨，就连超级过剩的玉米也可以起来，还有沥青，所以观察几个供需最不紧缺的东西在涨，我觉得出问题。未来6个月，除了波动率折腾人，剩下就是很火爆。煤炭的故事还没有完，最关键煤炭的供给侧改革坚定不移，所以2017年还要去两三亿吨的产能，这种产能一杀过去也是不得了，别看它躺在那里一动不动，可能开春以后就有所变化了。这些东西节奏不一样，但是最后殊途同归。

有色里面还是从供给走，铜和镍库存稍微有点大，补库导致供需缺口应该是最小的。最近海外有供给侧改革，也算市场化供给侧改革，也会引发一轮化工品螺旋式的上涨，也可能会暴涨，因为大家看到这个便宜，那个便宜会去抢。我可能比较乐观，也许是比较盲目乐观，我认为在明年夏天之前，商品市场可能是不得了。谢谢。

【翟鹏飞】：在交易的时候，当什么情况发生以后，我才会采取相应的动作，所以说在预测这块，其实是类似我这种交易员不能去做的，所以我的看法就是走一步看一步，谁走的好，我就看好谁，这个就是系统化交易。

【吴洪涛】：趋势者等待也是一种机会，我上大学的时候是学美术，学美术讲颜色和结构、和色彩的韵律。投资也是一样，我觉得今年火爆，明年上半年休整一下，至于休整到什么程度，还要看半年之后的走势。今年的火爆之后，所有行情脱离了所谓的基本面，已经重新定位，这个定位是否合理，要市场验证，明年大家最好休养生息。投资需要等待，等待什么，等待属于我们的机会。我也是这样，但是并不是没有任何的机会，通过进入这个行业，不是好画家的农民不是一个好的操盘手。我为什么选择农产品，农产品只要有风吹草动，市场就有一个震撼，还有一点农产品是春播、夏长、冬藏，这是一个规律，我们做这个行业，术业有专攻，一定不要去捕风捉影，活在当下。

【丁洪波】：谢谢大家，刚才这么多位老师的分享，我对一个观点非常认可，就是市场证实和证伪的过程，市场证实和证伪是交易非常严谨的态度。我交易所有前提是市场有规律，市场无论波动率大还是小，它是万变不离其宗的，找到这个规律，在规律整理一套真正实现盈利的交易模型出来，然后针对这个模式做一个评估，这样长期来看，我们的交易就会比较稳定。长期来看，我们是非常有信心和底气的。无论是特朗普上台，财政政策也好，货币政策也好，这些东西都表现在市场中，我们只要透过现象看到本质，我认为从2007年，或者2008年一直到2015年长达八年时间，其实是一个调整形态，所以从去年下半年开始，我认为调整形态最后末端已经快结束了，未来商品又可能会轮番上涨，到目前也是这么认为，未来商品会轮番上涨，我相信市场的规律还是在起作用。股票我去年是这么认为的，我认为道琼斯指数还会在上涨，最后形成A股和道琼斯一起上涨的局面，如果预测成怎么做，预测不成又怎么做。所以我认为我跟前面几位有相似的一些地方，我认为商品大胆一点，把这个牛市的想象大胆一点，我去年比较大胆的想象，未来的话，我觉得比较有潜力的品种还是原油为代表的化工品，有色金属，总的来说还是牛，问题这个位置调整以后再上涨，还是已经调整再上涨，我觉得从交易层面和市场层面都可能，如果没有太大的调整，直接上涨怎么处理，如果有色金属继续调整的话，怎么处理，从微观角度把计划做好，基本可以应对市场的变化。我的预测基本上是股票应该还会上涨，包括美股。A股大的逻辑应该是央企改革，我比较看好一些银行、中字头的个股。商品我比较看好工业品，再是农产品，明年看好是化工品和有色。谢谢大家！

【林军】：货币的超发，汇率的贬值，我们交易员人数的增加，今年做期货的人有一百多万，我们看到无数的资金在涌动，在寻找投资的机会，我们圆桌的嘉宾今天既给我们讲了交易之道，也指点了明年品种投资的方向，我们再次感谢圆桌的嘉宾。