钢材

【本日行情】

1003螺纹合约开4273元，盘中最高上报4285元，最低下探4036元，收4172元，下跌77元，跌幅1.81%。今日累积成交44704手，持仓量减少9548手，至129528手。

1005螺纹合约开4641元，盘中最高上报4650元，最低下探4389元，收在4489元，下挫131点，跌幅2.84%。今日成交量2196160手，持仓量减少95370手，至932514手。

【基本面】

为缓解国内通胀压力和经济过热，国家政府积极鼓励钢铁企业贸易商对海外矿产投资，增强矿石的自供量。近期，继武钢签下委内瑞拉矿业集团签下800万吨/年的供给合同，顺德一家民企收购智利最大铁矿山（约30亿吨）之后，非洲钻石和金属供应商周三称已与中国铁路物资总公司签署一份意向性协议，将向中国出口铁矿石。协议称，中铁物资每年将获得Tonkolili项目1800-2000万吨的铁矿石供应量。因此，国内铁矿石供给多元化的趋势正在逐步形成。

中国人民银行在其网站上发布公告称，该行将利用信贷与货币供应政策稳定价格水平，管理通货膨胀预期，这表明中国政府正将其政策重心从单一的保持经济增长逐步转向抑制通货膨胀风险。中国央行在公告中指出，2010年既要保持足够的政策力度，支持经济平稳较快发展，又要稳定价格水平，有效管理通货膨胀预期。

从今日螺纹主力合约高开低走，午盘上演巨幅跳水，期价一度回落至4389低位。随着下方买盘抄底介入，期价再度回升。尽管尾盘收回部分失地，但仍告巨幅回落。从各合约上看，近月合约借助现货价格的支撑，跌势并不明显。说明今日暴跌是远期合约通胀预期减弱导致的虚高期价破灭的一个正常的回调。

【操作建议】

从图形上看，螺纹主力合约今日虽深幅下挫，但下方买盘力量较为充足，期价尾盘收于4481的0.618黄金线支撑（3844为底，4875为顶）。从持仓上看，多头信心并未被击败，相反空头离场较为积极。1005合约最大空头主力席位中钢期货今日空翻多，减持6580手空单，增持11539手多单；多头主力永安期货亦加仓6027手。空头主力借势获利离场，前二十大空头席位减持累计达2.75万手。

在去掉通胀预期的泡沫化后，市场普遍看好螺纹主力会有更为稳健的表现。在无太多题材炒作的情况下，近月合约的走势将更为明显的支撑远月合约。而近月合约的支撑因素主要为原材料市场的价格走势，我们需要密切关注原材料市场的通胀预期和供求变化是否会有更新一步的变化。

建议短期仍可在4481上方多头介入，但应设置止损。

天胶

周四，东京胶冲高回落，缩减涨幅，而沪胶则高位弱势宽幅剧烈振荡。究其原因，主要是国内央行强调管理通货膨胀预期，对商品市场构成短线打压作用。天胶市场方面，沪胶遭遇空方主力资金和实盘双重手段沉重打压作用，盘面显示，沪胶持仓量、尤其是主力合约RU1005持续拓展，显示在多方扩仓追捧同时，空方也增仓拦截，而多方追涨意愿减弱，空方打压意愿增强之际，期价冲高回落也在情理之中。展望后市，沪胶涨势渐趋缓和，高位振荡渐趋剧烈，投资者操作上逢高减磅多单，逢低重新低纳。

通联咨询热线：021-68864170，施海，7日