铜

上周一沪铜在上到56000后曾一度受阻，四在美元下跌外盘拉动下直接拉到56000之上，这提升了铜价，突破对称三角形上沿，打开了又一波的上行通道，从目前现货上来看，市场货源供应偏紧，持货商报价走高。贸易商出货意向明显，下游接货谨慎，按需订购为主，交投气氛一般。今日上海现货57000-57250，贴水进一步扩大到250-400，LME铜库存昨日增加2,025吨,至八个月中以来的最高位484,800。目前来说现货上的惜售与美元的回调支撑了铜市，但目前的价位与年关将至也使得很多的贸易商开始逐步离场，长线多头有开始逐步离场观望迹象，有些现货商开始觉得这个价位有偏高风险加大的嫌疑。

短期内铜市仍将继续2009年的最后一波上涨行情，技术上看，5日线上穿10日线，MACD向上，上涨仍有空间

陈银银

锌

国内沪锌上周五表现强劲，1004合约终盘收至20100，继续创出新高；外盘因圣诞节休市，无成交记录。目前国内部分下游企业开始备货，因而春季前的备货行情值得期待。技术上上升趋势保持良好，周线有加速的味道，关注近期市场对雨雪天气的炒作，雨雪天气对交通不利，锌价可能更上一层楼。

长线多单继续持有

吴元丰

橡胶

沪胶上周整体在高位运行，5天线支撑较强。日胶受到日元贬值的影响站上270日元。周五泰国批发市场成交523吨价格85.31泰铢，量价齐升。市场看涨预期强烈，资金市特征明显。随着期现价差的再次拉大上周农垦成交再次攀升，导致沪胶库存一周大增一万多吨，总体达到14万吨以上的天量。

近期基本面对行情影响不大，建议5天线上保持多头思路，日内交易为主

陈晨

燃料油

圣诞节原油外盘休市，今日电子盘开盘继续走高。基本面方面发改委指出，目前我国石油对外依存度已超过50%。墨西哥原油供应继续减少，对油价构成支撑。燃油现货方面，下月供应将继续紧张。近期资金撤离燃油市场但工业品整体走高将抑制沪油下跌空间。

预期近期燃油将在4280-4350内震荡，短线参与

油脂

【进口油脂油料到港成本(元/吨)】28日，美国大豆(2月到港)3744（21），巴西大豆（5月到港)：3694（-3）

大马棕榈油24度(1月船期)6870（193），巴西毛豆油(1月船期)7683（71）

一、豆油

CBOT休市。国内四级豆油周末持平；一级豆油大连下调100元/吨，沿海其它地区上调50-100元/吨，报价在7950元/吨-8100元/吨。美国普查局上周公布的11月份压榨报告，当月美豆压榨量为1.686亿蒲式耳，高于上月报告的1.635亿蒲式耳和此前市场预测的1.604亿蒲式耳。当月美国豆粕、豆油库存分别为63.37万短吨和31.56亿磅，均高于此前市场平均预期。截止12月17日，当周美国大豆净出口销售量为136.91万吨，高于此前市场预测的95万-125万吨区间上沿，其中09/10年度大豆净出口销售量为119.56万吨，中国为主要买家，进口63.3万吨。美农业部(USDA)截至12月17日的一周出口销售报告显示当周美国2009/10年度(09年10月1日起)豆油净出口销售量4.67万吨，出口销售总量已达美国农业部全年出口预测总量的53.3%，相比之下5年均值为31.9%。

二、菜油

WICE休市。国内主产区菜油报价稳定在8500元/吨—8800元/吨。中储粮与加拿大农业部长磋商中表示计划将在2010年进口20万吨加拿大菜籽油，超过2009年全年15万吨左右的水平。加统计局预计2009年油菜籽产量为1180万吨，创下历史次高水平。分析师称，菜籽增产将会导致09/10年度油菜籽期末库存超过200万吨。中国最新的油菜籽进口规定可能导致加拿大对华出口大幅减少70%，这给盘面构成长期压力。加元疲软，加工商需求强劲支持了菜籽价格。

三、棕榈油

BMD休市。港口棕榈油企稳，报6400-6500元/吨。11月末马来西亚棕榈油库存从10月的197万吨降至193万吨；11月棕榈油产量预计为160万吨，较10月的198万吨减少20%。船运调查机构SGS周四公布，12月1-25日期间，马来西亚棕榈油出口预计较上个月同期减少11%，这略高于市场预期的降幅10%，至100万吨，这低于市场预期。中国是最大买家，购进了277110吨，其次是欧盟和印度，分别购进了315908吨和131000吨。《油世界》表示，2010年马来西亚棕榈油产量可能达到1800万吨，仅略高于今年的预期产量1780万吨。2008年马来西亚产量为1770万吨。

美农业部公布了12月份供需报告。预计美国2009/10年度大豆结转库存为2.55亿蒲，高于市场预测的2.35亿蒲均值(预测区间1.7亿-2.6亿蒲)。

海关总署公布的进口数据显示，中国11月进口大豆289万吨，同比减少13%；1-11月共进口3777万吨；国家粮油市场中心预计12月到港进口大豆480万吨。

南美大豆产区天气：未来3-5天，巴西南部主产区阵雨和雷雨活动增多，有利于当地作物生长。北部地区天气预计转为炎热干燥模式，但最后也将出现少量降雨。短时分散阵雨及雷雨活动料使阿根廷夏季作物生长保持良好状况。

传言中国政府可能在年底向国内市场投放20万吨豆油和30万吨菜籽油库存。

四、宏观经济

1、日本11月失业率小幅上升至5.2%。

2、 日本11月核心CPI连续第9个月下滑

日本总务省周五(25日)公布，该国11月核心消费者物价指数年比下滑1.7%，符合预期。该指数为连续第9个月下滑，但降幅连续第3个月收窄，这增加了央行将进一步实施宽松货币政策的预期。

上周五外盘休市，今日早间电子盘外围市场小幅走高，前期空单谨慎持有

彭盛

白糖

周五，ICE原糖期货因圣诞节休市。国内郑糖受隔夜外盘再创新高的激励，高开高走，盘中一度创出5652的新高，成交量和持仓量较前日有所减少。近期现货糖价的持续走高在很大程度上给期糖以上涨的动力，技术上看，白糖向上突破了前期振荡平台，后市有望继续上行，冲击5800一线的阻力。

仓单情况：周五交易所公布仓单5697张增加951，另有效申报9353张减少424张，合计15050张。

现货方面：受批发市场继续大幅上涨的影响，周五主产区各地的现货报价继续联动大幅上调60—70元/吨，周末期间主产区的现货报价稳中有升，多数地方销量一般。具体情况：柳州：中间商报价5050-5070元/吨，报价较周五上涨10-20元/吨。南宁：中间商报价5050元/吨，报价较周五基本持稳。湛江：厂家报价5060元/吨。云南：昆明：中间商报价5100-5150元/吨。

前期低位多单继续持有，高位介入者建议短线参与为主

卢静

小麦

上周郑州强麦陷入整理格局，在年底消费旺季支撑下期价企稳盘整，但上行动力缺乏，主要政府加大拍卖量后小麦供给得到保障，限制了价格上涨空间。上周的托市麦拍卖成交总量122.9万吨，总成交率41.23%，较前一周46.23%略有下降，但成交量相比去年仍维持在较高水准，去年同期仅为70万吨左右的成交量。小麦生长方面周末的降温降雪天气预计不会对北方冬小麦的生长造成影响，因当前冬小麦已经进入停长期，处于墒情稳定阶段。影响地区也不是小麦主产区，总体看对小麦生产影响有限。

后市预计在旺季消费因素下期价可能保持高位整理，中线多单滚动操作为宜

张凌燕

玉米

上周大连玉米在销区价格走弱和获利盘压力下回探收阴，期价暂在30日均线处企稳，上半周跟随周边市场下跌，周四周五随周边企稳，但反弹力度较弱，市场参与热情不高。目前广东蛇口港口内玉米最低成交价降至1930元/吨，集中成交价位仍在1940-1950元/吨，车提价由1960元/吨降至1930元/吨，据悉后续到货玉米有1920元/吨报价，下跌趋势不变。前一周五报价主流成交价仍在1960-1970元/吨，偶有个别急于回款出售价格在1950元/吨，上周下跌了20元/吨。北方港口到蛇口港玉米船运费回落至120元/吨左右，但产地玉米成本依旧较高，南北港口玉米价格已出现倒挂行情。收购方面南方用粮企业已经开始委托收购，而农户惜售情绪较浓，目前长春大成的日收购量下降至4000吨，其它几处也都在4000吨以下。在这样的形式下预计东北产区玉米价格下跌有限，或还有小幅上涨可能，将限制销区价格下跌幅度。同时天气预报显示上周末中国大部地区自西向东迎来一次寒潮天气过程，寒潮引起的降温降雪天气可能会对粮食流通环节造成轻微影响。

后市预计下跌空间有限，以整理行情对待，前期低位多单可轻仓持有，1009合约可以1840为止损参考

塑料

上周五连塑主力1005合约小幅高开于12170元，开盘后迅速拉升，高处窄幅震荡，尾盘报收于12290元，较前一结算价上涨135元。现货方面，上周五部分石化厂家调涨挂牌价，主流出厂报价在11400-11500元/吨。各地区现货市场行情变化不大，市场主流报价在11500元/吨附近，总体成交一般。技术上看，连塑主力1005周五报收带上影线的小阳线，整体涨势延续，依旧站稳均线之上，MACD指标继续向上发散，而KDJ指标处于超买区域，短期内仍有上涨动力，当上方压力显现。

以整体偏多思路为主，前期多单谨慎持有，不可盲目追高

留彦

PTA

上周五NYMEX原油期货因圣诞节休市。上周五郑州PTA在无外盘指引下，强势震荡，主力1005合约开盘7822，之后回落，最低7782，但期价在7800处得到支撑，之后震荡走高，日内最高7878，收盘报7848元/吨。现货方面，12月25日，内盘主流现货现款自提成交水平价7630-7650元/吨，外盘近洋现货现款船板成交水平价915-920美元/吨，亚洲PX现货价格1099-1100美元/吨FOB韩国。目前由于大宗商品铜创新高，带动其他商品跟涨，对于PTA，仍维持看空。

短期不宜做空，若继续下破7800，才考虑空单进场

张周

棉花

美棉因圣诞节休市。国内棉花现货方面小幅下跌3元至14833元/吨。第三批抛储周五竞拍结束，价格小幅上涨。郑棉周五大幅上涨，盘中一度冲上16000一线，尾盘略有回落，持仓大幅增加2.8万吨。目前抛储结束且新疆面的运输问题依旧未能有效解决，而配额发放这一利空消息也逐步弱化。短期内郑棉消息面利多，在资金推波助澜的情况下将有可能继续走高。

短线交易为主，关注市场的持仓情况

俞卿

黄金

昨日NYMEX原油市场因圣诞假期休市。今日早盘油价基本持平。因圣诞节休市，亚洲盘美元兑主要货币持稳，交投淡静。美元指数昨日报收于77.645点，下跌0.073点。短线美元继续偏强震荡的可能较大。昨日黄金亦因圣诞节临近明显减少。美黄金主力02月合约今日早盘小幅上涨。金价在60日线处徘徊，短线或有一定下滑。上海期货交易所黄金期货1006合约收于每克246.35元，上涨0.74元。

日内金价或继续震荡为主，短线操作，短线金价或有一定下滑

王大鹏

股指

消息面：人民币兑美元中间价6.8283，升值2个基点。短线人民币或出现小幅贬值。美股因圣诞假期休市。恒生指数亦因圣诞假期休市。A股市场昨日小幅偏弱震荡，成交继续偏弱。上证指数收于3141.35点，下跌12.06点。

短线市场或继续以偏弱震荡为主，谨慎入场