期糖价格延续涨势，短期维持强势格局

国内糖市：

国内白糖期货市场行情概述：

今日白糖主力合约 1009 价格跳空高开，随后继续上涨并步入震荡格局，临近尾盘价格再度上扬，最高价 5652 元 / 吨，最低价 5584 元 / 吨，收盘价 5637 元 / 吨，较昨日收盘价上涨 49 元 / 吨，持仓量减少 22984 手至 80.4 万手。

国内主产区白糖现货市场行情概述：

广西：南宁价格 5050-5060 元 / 吨，较昨日价格上涨 90 元，少量成交；柳州价格 5050-5060 元 / 吨，较昨日价格上涨 100 元，可以成交。

云南：昆明、甸尾暂无报价。

湛江：糖厂仓库报价 5050 元 / 吨，上调 50 元 / 吨，成交一般。

新疆：乌鲁木齐新糖报价 4900 元 / 吨，持稳，当地下大雪，成交少。

总体来看，今日主产区广西现货报价进一步上调，突破 5000 元 / 吨，成交量亦可。由于天气等因素产区糖价再度上扬，后期倘若成交量可以配合不排除价格继续走高，但是需要注意的是价格的不断走高将刺激国储糖加大力度向市场投放陈糖。短期来看，报价将步入 5000-5100 元 / 吨区间。

国内市场简评：本周主产区白糖现货报价基本维持在 4900 元 / 吨左右，与上周所达到的 5000 元 / 吨价格相比本周成交量有所回暖。此外，本周一国家进行的第二次国储糖竞价销售的 30 万吨全部成交，至此国家已经累计向市场投放 50 万吨陈糖。期货方面，主力合约 1009 价格在经历了两周的震荡之后价格突破 5500 元 / 吨呈加速上行，对此个人认为目前的反季节行情主要是一方面国家抛储后下游需求可以承受反而使得市场开始担心新年度食糖供需将进一步偏紧，另一方面近日全国部分地区遭遇寒流不免令市场担心出现诸如 2008 年初时的霜冻现象，倘若如此或将导致 2010/2011 年食糖减产。

技术上，主力 1009 合约价格突破 5500 元 / 吨之后仍将惯性上涨，从该合约历史走势图看，当前上方强阻力在 5800-6000 元 / 吨区域。

无论是现货价格还是当期的期货价格均已远高于目前糖厂 3500-3700 元 / 吨的制糖成本，尽管在多头热情下当前的加速上涨行情仍将延续但是后期也随时面临较大的回调风险。

操作上：下周初多单可继续持有，目标位 5800 元 / 吨，后半周注意高位震荡的技术性调整风险，近日不宜盲目建立空单。

国际糖市：

ICE 糖市： 1003 期约糖价在 26.11-26.71 美分 / 磅的范围内波动后收于 26.50 美分 / 磅； 1005 期约糖价在 24.61-25.15 美分 / 磅的范围内波动后下跌 8 个点，收于 24.93 美分 / 磅。

由于年底节假日较多，估计近期内 ICE 糖市原糖期货价格将继续在高位震荡整理。

PTA 短期内保持震荡反弹

原油的提振，最主要是 PX 价格稳定在高位，再加上下游市场报价有所提升，三条因素聚合，基本上就限制了 PTA 价格下跌的空间，今天高开后，早盘适当调整，由于 1003 开盘太高，导致了一轮回补缺口的走势，之后底部多头经常护盘，把价格区间维护在昨日上方，下午多头攻击预图展开攻势，不过，高位空头压盘之后，多头主动撤退，草草了事，以震荡收尾，下游没有实质性转好的情况下，价格大幅上涨的概率也不大，保持短线震荡偏多的思路交易把。

美元疲软铜矿罢工 沪铜再创年度新高

受美元疲软以及美股走强对市场的信心提振，隔夜 LME 铜价继续上涨 84 美元至 7134 美元 / 吨，期价直逼年度高点。今日沪铜小幅高开，盘中窄幅震荡并保持强势，最高触及 58000 元 / 吨的高位。 1004 合约开盘 57570 元 / 吨，全天收于 57870 元 / 吨，较前一交易日上涨 490 元 / 吨。

美国商务部周四公布， 11 月耐久财订单增加 0.2% ，该数值低于预估增加 0.5% 。较差的经济数据令美元疲软。经过长达十多个交易日的强劲反弹，美元指数已经步入八月份的密集成交区，涨势放缓。欠佳的隔夜楼市数据与技术性的压力共同导致美元走软，美元的走软令铜价受振。西方分析师认为，美元下跌，后期中国买盘以及智利正在蕴酿的罢工是支撑铜价上升的主要原因。预期 2010 年及 2011 年铜价的运行会相对更为稳健。

矿产方面消息，中国冶炼企业消息人士透露，中国铜冶炼企业愿意接受美国矿商 Freeport-McMoRan Copper & Gold 与日本企业之前达成的铜加工精炼费。之前日本与矿产商达成的铜加工精炼费较 2009 年下降 38% 。铜矿精炼费用的下降凸显了明年铜矿供给的紧张，为期铜上涨提供动力。据报道，日本与必和必拓进行的洽谈中所涉及到的精炼费用更低。近期，产铜国的罢工是提振铜价的另一个重要因素。智利国有铜公司 Codelco 的 Chuquicamata 铜矿的工会工人拒绝了公司的初步薪资合约。该事件有可能的罢工的前兆，为铜价上涨提供支撑。

现货市场上，沪铜现货升贴水为贴水 450 至 300 ，平水铜 56900-57000 元 / 吨，升水铜 57000-57150 元 / 吨，期铜再度走高导致贴水进一步扩大。进口铜因比值恢复已有所赢利而出货报价偏低，对现货市场造成一定冲击，市场成交量尚可，交投气氛一般。废铜华东市场今日 1# 光亮铜成交区间为 52300-52600 元 / 吨，持货商不愿出货，看涨信心充足，高位买盘则显得迟疑，交投两不旺。

隔夜 LME 库存继续增加 2025 吨至 484800 吨。沪铜在近两日突破了前期 56000 元 / 吨的压力区，期价再度迎来上涨。笔者认为，市场对通胀的预期以及对经济复苏的信心是支撑铜价的主要力量，而近期美元的高位回落、铜矿的罢工以及国内股市的反弹成为推升铜价的阶段性因素。铜价中长线上涨的势头很难改变，建议多单继续持有。

锌价突破2万，整体向上形势不变

今日沪锌主力合约大幅上涨，突破2万，成交量和持仓量继续大幅增长，沪锌主力合约1004开盘19875元/吨，收盘20100元/吨，较前一交易日上涨330元/吨。

今日沪锌合约继续上涨,跟随沪铜，外盘虽然昨日小幅小跌，但是并没有明确的出货现象，今日股市也比较稳定，没有出现回调，回顾一下昨日国际宏观情况，美元兑欧元周四下跌,延续昨日在美国楼市数据後出现的跌势,因投资人针对美元最近的升势锁定获利. 不过,美元的跌幅受限,此前另一报告显示美国11月耐久财订单上升,且最新一周初请失业金人数下降.这重燃对经济复苏的乐观情绪. 美国商务部周四公布,11月耐久财订单增加0.2%,少於预估的增长0.5%.但11月扣除运输的耐久财订单为增加2.0%,预估为增长1.0% 美国劳工部周四公布,12月19日当周初请失业金人数降至45.2万人,为逾15个月以来最低,预估为47万人.前周修正後仍为48万人.Nymex 2月原油期货上涨1.95%到78.05美元/桶. 因对经济复苏的乐观情绪推高股市,且美元下跌,及昨日库存报告显示上周原油库存减少後油价有上升动能. Comex2月期金上涨1.52%至1104.8美元/盎司.

行业消息：截止12月21日，韶关市凡口铅锌矿今年完成铅锌金属量18万吨，处理原矿152万吨，生产标准硫精矿79.5万吨，创下了韶关自建立该矿51年以来的历史最高生产纪录，同时也保持了亚洲同类矿山铅锌产能最高纪录。

现货市场：上海市场0号锌成交在19020-19070元/吨，1号锌成交在19000元/吨附近，期价继续突破上扬，现货价格继续被动跟涨，锌市交投表现一般。部分下游企业有所备货。

LME数据显示,锌库存增加1650至466，725吨。从今日走势来看，我们看到中国信心非常强，借圣诞节外盘交易清淡，强势拉高，本周基本面并没有太大的变化，沪锌的突破两万可谓众望所归，在明年良好的需求，世界经济都得到快速恢复的大环境下，我们相信锌价还有继续上涨的空间，操作建议方面，建议在2万附近可获利了结部分头寸，因为这是个整数关口，可能出现一定的回调。建议在1万9附近再买回来，继续持有。

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