钢材

【本日行情】

1003螺纹合约开4070，盘中最高上报4091，最低下探4065，收4078点，上涨7点，涨幅0.17%。今日累积成交26462手，持仓量减少1000手，至154152手。

1005螺纹合约开4408，盘中最高上报4427，最低下探4393，收在4408，下跌12点，跌幅0.27%。今日成交量1166438手，持仓量减少23854，至892398手。

【基本面】

中钢协数据显示，中国12月上旬粗钢产量达到164.6万吨，环比下降1.5%，较1-11月均值155万吨高出9.6万吨。中国今年1-11月粗钢产量总计5.18亿吨，同比增长12.1%。短期而言，国内供大于求的现象依然存在。目前不少贸易商已经开始节前囤货，基于原材料市场的一段热炒，低价囤货的行为或将有一定的持续，而该行为亦将导致未来2-3月份的价格风险提高。

武钢方面正式宣布与委内瑞拉签订铁矿石供给协议，但是“中国价格”将是以40美元/吨还是50美元/吨，以及执行年限为5年还是10年等焦点问题需要一段时间后方公布。相比较近期天津港63.5%印度粉矿CIF参考价115-117美元/吨的水平，该协议的签订无疑是铁矿石市场一个较大的利空因素。

据CRU（英国商品研究所）数据显示，2009年1-8月中国板材产量同比增加18%，但库存却增加80%。中国板材产能过剩已经成为钢材市场一大利空因素。尽管中国进一步推进家电、汽车产业的下乡活动，令国内板材需求得到进一步提升，但是国内本身的产品结构失衡，板材市场依然承压，进而影响建材市场价格。

CRU数据称，除中国外，其他国家的钢铁产能利用率仍然很低，美国为52%，德国64%，俄罗斯58%，日本为69%。其预测，中国过剩产能依然会向国际市场转移，打压国际钢铁市场价格。而随着国际钢铁市场的缓慢恢复，中国过剩的产能将在国内自行消化，中国明年铁矿石需求因此会有小幅减少。CRU预计，明年中国铁矿石进口增量将从40%降至5%。

能源方面消息，2010年电煤合同谈判期间，包括湖北、湖南、江西和安徽等省均出现了不同程度的电煤供应紧张。专家指出，明年煤价上涨已成定局，预期涨幅会在5%-10%。据悉，中国主要的煤炭出口港秦皇岛港12月21日库存量为532.5万吨，其中内贸520.73万吨、外贸11.77万吨。这一数值与此前11月上旬的库存最高量830万吨相比，大幅下降了36.1%，创近两个月新低。

【操作建议】

今日螺纹主力合约收一阴十字星，持仓量成交量双降，期价在4408一线反复争夺，震荡之势依然得以延续。近期钢铁现货市场整体平稳，但多空消息交互，市场多空双方相互胶着，令期价反复震荡。

短期螺纹库存量未造成现货市场恐慌，反而随着原材料市场的走强，逢低买入的贸易商会有增加。因此，市场短期供求依然稳定。期价或有上行空间，建议操作上逢低买入，严格设置止损。

天胶

周三，东京胶因故休市，沪胶冲高遇阻并返身回落，继而又探低遇撑并回升，近远期大多数合约期价普遍收涨，成交活跃，持仓量以增为主，目前美元走势持续上涨，对全球以美元计价的大宗商品构成沉重打压作用，宏观调控趋于紧缩，周边股市深幅回落，国内商品市场其他品种普遍大面积回落，对沪胶走势构成沉重打压作用，沪胶持续上涨后，高位阻力作用渐趋沉重，多方吸纳遭遇空方沉重打压，期价走势也由单边上涨转变为弱势回调，展望后市，沪胶弱势调整仍将持续，投资者操作上宜以逢低吸纳、逢高减磅多单为主，追涨风险较大。

通联咨询热线：021-68864170，施海，23日

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