大豆

本周四美国农业部报告出台，数据明朗后市场止涨调整，连豆先扬后抑，周K线为一小阴线，主力1009合约本周收盘价较上周下跌15元/吨，收于4004元/吨。本次报告中，09/10年度美豆结转库存为2.55亿蒲式耳，较上月报告削减1500万蒲式耳，但高于此前市场预测的2.35亿蒲式耳均值，出口量则上调1500万蒲式耳至13.4亿蒲式耳。截至12月3日(周四)的一周出口销售报告，当周美国2009/10年度(09年9月1日起)大豆净出口销售量为92.77万吨，较前周提高41%。当周美国2009/10年度大豆出口装船量为206.73万吨，较前周和前四周平均水平提高59%、18%，主要发往中国144.98万吨。截至12月3日，美国2009/10年度大豆累计出口销售量为2861.9万吨，去年同期为1836.3万吨；累计出口装船1464.23万吨，去年同期1047.43万吨。本市场年度至今，中国累计购买美豆1757.17万吨，去年同期为987.26万吨；累计装船959.17万吨，去年同期为604.19万吨，超过分析师此前预测的60万-90万吨区间上沿。。周四，美国中西部地区大豆现货基差报价保持稳定，局部地区价格上涨，因为美国大豆需求旺盛。

近来美国中西部地区出现了大风大雪天气，影响了大豆和玉米运输。不过驳船运输超过了100万短吨，比一周前提高了4%，比上年同期高出40%。美国大豆出口基差报价上涨4美分。据美国农业部发布的最新周度出口销售数据显示，截止到12月3日的一周里，美国09/10年度大豆出口销售数量为92.77万吨，下个年度的销售量为7600吨。周四，芝加哥期货交易所（CBOT）大豆市场收盘互有涨跌，整体呈现近弱远强的格局，主要原因是看涨的交易商对美国农业部十二月份供需报告失望，从而获利平仓出局。

钢材

【本周行情】

螺纹1002，本周螺纹1002最高上冲3943，最低下探3809，收于3891。本周螺纹1002下跌49，周跌幅1.24%，持仓量减少9.3万，持仓量累计约20.4万。

螺纹1005，本周螺纹1005最高上冲4401，最低下探4246。收于4396。本周螺纹1005上涨22，周涨幅0.5%，持仓量增加22.4万，持仓累计86.5万。

【基本面】

国家统计局12月11日消息，11月份，中国生铁、粗钢和钢材产量分别为4,481万吨、4,726万吨和6,295万吨，同比分别增长36.1%、37.4%和46.4%；1至11月份中国生铁、粗钢和钢材产量分别为49,860万吨、51,818万吨和62,833万吨，同比分别增15.1%、12.1%和17.4%。

黑色金属冶炼及压延加工业增加值11月份同比增长27.1%。11月份黑色金属材料类价格下降10.4%。黑色金属矿采选、冶炼及压延加工业1至11月固定投资3,635亿元，同比增长4.7%。

海关总署12月11日数据显示，2009年11月份中国进口铁矿石5,107万吨，进口金额为431,970万美元。中国1至11月累计进口铁矿石56,586万吨，同比增加38.4%，进口金额4,477,807万美元，同比下降22.3%。

数据面显示，11月份随着黑色金属材料类价格的下降，国内粗钢产量亦告回落。由于11月份消费相对较弱，粗钢产量回落相应减轻供求压力。但我们不可忽视的是目前国内建筑钢材库存依然高于往常年份，或有供求失衡信号随时都会出现。

铁矿石市场，数据显示国外铁矿石进口量环比有所增加，达到正常年份旺盛季节进口水平。尽管钢材产量回落，但是由于铁矿石巨头必和必拓和力拓之间的合作日益受到关注，市场猜测铁矿石明年将上涨15%-20%左右的水平，因此囤积铁矿石的可能性也将大大增加。

从海运市场上看，波罗的海货运指数已经跌破3694.39的支撑线，未来跌势或有继续的可能。而国内粗钢产能的回落无疑是加剧其跌幅的重要因素之一。尽管铁矿石需求量可能有所回升，但是进口铁矿石价格与海运市场呈明显正相关。因此，铁矿石在海运市场走弱的情况下，价格以稳为主，略有回落。

昨日，国内钢铁企业的龙头出台了明年1月热轧和冷轧的价格，最高上调幅度可达600元/吨。这无疑是短期最大的利好因素。而作为铁矿石谈判代表的宝钢，对1月份钢材出厂价格作出如此明显的上调，无疑令市场对来年铁矿石价格的涨势有所预期。

从图形上看，螺纹主力1005合约今日高开高走，在4395下方展开一波震荡之后，于午后二时拉出一条大阳线，尾盘勉强站上4395支撑线。

【操作建议】

图形上讲，短线仍要关注4395一线的支撑强度，若支撑得到验证，那么此轮反弹区间将上移至4395-4464区间。

从基本面上讲，近期的库存走势将对市场带来较为明显的影响，尽管短期受到宝钢提价的影响，钢材价格有上行支撑，但是12月-2月均是钢材需求淡季，若天气条件不配合，仅靠贸易商囤货，无法抵消巨量产能。因此，短多的思路可继续保持，但是基本面的变化需要进一步关注，空头等待介入机会。

天胶

本周，受东京胶遇阻并返身深幅回落，沪胶联动弱势调整，近远期各合约收于较大幅度跌幅，成交活跃，持仓量以增为主，究其原因，主要是天胶价格持续上涨，价格已运行至中长期高位区域，上涨动力逐渐减弱，下跌压力不断加重，市场对利多渐趋麻木，而对利空渐趋敏感，而周边市场相关品种也跌所涨少，致使沪胶易跌难涨，因此，短线沪胶仍将维持弱势格局，操作上逢高沽空为主。

通联咨询热线：021-68864170，施海，11日

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