大豆

市场很快从迪拜债务危机中走出，新临储政策的支持以及中国需求的旺盛推动了连豆价格再创新高，主力1009合约开盘3990，最高4066，最低3970吨，收盘价4059吨，结算价格上涨124元/吨。27日周五早晨，美农业部(USDA)公布了截至11月19日(周四)的一周出口销售报告。当周美国2009/10年度(09年9月1日起)大豆净出口销售量为113.53万吨，较前周削减16%、较前四周平均水平提高23%，主要发往中国85.98万吨，超过分析师此前预测的80万-110万吨区间上沿。

当周美国2009/10年度大豆出口装船量为243.45万吨，创本市场年度新高，较前周提高41%，较前四周平均水平提高53%，主要发往中国183.55万吨。截至11月19日，美国2009/10年度大豆累计出口销售量为2709.16万吨，去年同期为1719.34万吨；累计出口装船1133.41万吨，去年同期826.46万吨。本市场年度至今，中国累计购买美豆1670.34万吨，去年同期为893.82万吨；累计装船747.6万吨，去年同期为453.54万吨。截止到11月22日，大豆收割工作完成了94%，相比之下，一周前为89%，上年同期为97%，五年平均进度为97%。美国大豆的国内外需求都非常旺盛，继续支持豆价。目前全球大豆出口市场上没有什么竞争，南美新豆要到明年三月份才会收获上市，而近来美国大豆加工步伐恢复，国内大豆需求旺盛，这使得大豆价格保持涨势。

据美国调查统计局发布的最新数据显示，今年十月份美国大豆加工量为1.6306亿蒲式耳，相比之下，九月份为1.1332亿蒲式耳。在南美，据巴西农业咨询机构塞拉瑞斯表示，截止到上个周日，巴西大豆播种工作已经完成了74%。目前巴西农户正在忙于种植大豆，收获产量可能达到6467万吨。目前阿根廷09/10年度大豆播种工作已经完成了一半左右，大豆播种面积预计为1900万公顷。阿根廷农业部近来预计2009/10年度阿根廷大豆播种面积将达到创纪录的1850万公顷。而罗萨里奥谷物交易所预计大豆产量为4700万吨，美国农业部预计产量为5300万吨。

钢材

【本日行情】

1002螺纹合约开3973，盘中最高上报4010，最低下探3942，收3958，下挫25点，跌幅0.63%。今日累积成交551454手，持仓量减少67154手，至386178手。

1005螺纹合约开4336，盘中最高上报4404，最低下探4322，收在4375，上涨15点，涨幅0.34%。今日成交量3268228手，持仓量增加514984，至514984手。

【基本面】

据数据统计，上周全国主要大中城市建筑钢材库存量较前一周有所增长。上周，全国主要城市螺纹钢库存量增加12.2万吨，至401.8万吨，为近七周来最大变量和增量；线材库存量基本持稳。

从地区来看，主要库存增加的区域为一线城市，即主要的建筑钢材一级代理点。也就是说目前下游终端采购力度有所减弱，一级代理商库存压力加大。从近两周的库存走势来看，整体供大于求略有显现。螺纹钢库存量在上周小幅增长值得警惕。由于消费热点的缺乏，建筑钢材库存量震荡向上可能会成为下几个月的常态。因此，近期需要更为关注库存量的变化，以了解供求状态的变化状况。

铁矿石方面消息，FMG近期表示其与中国方面达成的铁矿石长协价已经失效，因此FMG将逐步增加现货矿的供给量。另外，必和必拓方面则表示希望明年4月1日起，中国铁矿石现货价将直接成为基准价。而目前无论是期货价格指数还是未来正式上线的中国大宗商品价格指数均为其铺下很好的基础。由于铁矿石谈判中国受制于三大巨头垄断，因此铁矿石市场未来仍有很强的波动性。短期随着波罗的海指数急速回调，铁矿石市场有所转冷，支撑效应有所减弱。

今日螺纹主力冲高受阻，展开震荡。从黄金线上（4572为顶，4286为底）看，4395一线即是第一阻力线，而从今日走势来看，螺纹主力合约1005冲高后受制于4395一线，在其下方长时间盘整。尾盘走出一个小圆弧底遇再次冲击4395一线。而从长期走势图来看，螺纹主力正在向上冲击4382一线，以期回归4382-4720的震荡区间。但今日多空双方争夺激烈，但空方借助基本面的弱势将螺纹主力合约的运行压制在4278-4382区间。尽管今日证券市场利好提振，但基本面利空更令市场担忧。

【操作建议】

今日螺纹1005合约弱势上涨，但明显支撑力度和上涨力度受到限制，表现十分疲弱。空头积极打压，以避免其打开上行空间。正值年末，供求状态仍是主要影响因素，短期并未有太多支撑钢价继续上行的因素，建议可逢高短空，适时止损。

天胶

周一，东京胶探低遇撑止跌企稳并强劲回升，沪胶联动大幅强劲反弹，近远期各合约期价收于较大涨幅，成交活跃，持仓量小幅增减，短线资金争夺激烈，长线资金平稳进驻和撤离，分析沪胶探低回升的主要原因在于，随着全球金融市场全面探低回升，迪拜债务利空因素迅速淡化，被市场消化吸收，股票和商品等高风险资产市场全面强劲反弹，显示该利空影响较弱，而受该利空因素影响，天胶市场跌幅较大，当该利空淡化之际，自然天胶反弹也较为强劲，天胶毕竟是一种大宗战略物资和工业原料，具有较高投资投机价值，价格波动较为剧烈，自身供需关系方面，上周五库存和仓单双双缩减，对沪胶走势构成较强支撑作用，因此，天胶结束回调，重新上涨的可能性将较大，投资者操作上宜以逢低吸纳为主。

通联咨询热线：021-68864170，施海，30日

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