巴克莱资本最新发布的报告称，去年下半年以来的油价暴跌，为投资者提供了一个买入机会，今年流入商品市场的资金达到了一个前所未有的水平，预计到今年年底将达到创纪录的600亿美元。

　　巴克莱资本称，鉴于全球宏观经济复苏前景没有出现任何重大的逆转迹象，预计商品市场资金流入的强劲市场仍将在今年第四季度持续，到年底时，全球受管理的商品资产规模将达到2300-2400亿美元。

　　巴克莱资本的数据显示，10月份商品市场资金流入的强劲势头在11月份仍在持续，迄今为止，今年商品市场新增资金已达到创纪录的550美元，刷新了2006年创下的纪录510亿美元。这些数据包括商品ETFs、结构化产品及商品指数掉期产品。

　　油价从去年7月份的纪录高点每桶147美元暴跌至32美元，使得那些想进入商品市场的投资者找到了一个进入机会。各国政府刺激经济的计划为市场注入了庞大的流动性，在资金的推动下，今年商品市场出现一轮令人意外的上升行情。“去年下半年以及今年初，商品市场与其他风险资产一同下跌，一度抑制了投资者对商品市场的信心，但我们认为这只不过是其趋势中的一个短暂偏离现象，而不是一个新趋势的形成。”巴克莱资本称。

　　自第二季度以来，商品市场投资回报处于最高水平。巴克莱资本称，第四季度以来，高盛商品指数（GSCI）上涨了约11%，涨幅与今年第二季度相当。今年以来，该指数的涨幅达到了48%，铜、铅及原糖价格已经翻倍，金价也创下历史纪录。

　　据基金追踪机构EPFR Global称，商品资金几乎占今年第三季度资金净流入的全部。随着金价创下新高及其他贵金属价格的大涨，截至本月18日的一周，与商品相关的投资产品吸引了13.4亿美元的资金，达到3年半的高点。

　　全球经济复苏及通胀预期刺激大量资金流入商品市场，今年以来，高盛商品指数（GSCI）的涨幅达到了48%

　　近期，受全国大范围极端天气影响，主要城市天然气供应吃紧，由此刺激商品市场脆弱神经。由于投资者担心在全球低利率情况下，国内上游资源供应紧张，且接连上调的油、电价格，或将进一步助长通胀。昨日，国内期货市场所有上市品种全盘大涨。

　　据统计，除强麦和早籼稻外，其余品种昨日涨幅均超过了1%。金属方面，沪金涨1.95%至255.42元/克历史新高，累积月涨幅达到10.72%。沪铜和沪金表现同样抢眼，主力合约分别上涨2.55%、2.92%，技术上看，沪铜已成功突破50000点平台，沪锌则处在主升浪攀升之中。基本面稍差，面临较大供应压力的铝、螺纹钢和线材期货，同样也呈现强势突围的劲头，涨幅位于1.28%至1.68%之间，技术买点已然显现。

　　农产品方面，由于主要粮区秋粮丰产，因此在昨日商品普涨过程中，谷物类商品表现最弱，其中玉米涨1.02%，小麦、早籼稻的涨幅也不及1%。不过，易受外盘影响的豆类、油脂类商品，以及易受天气影响的软商品表现则十分突出，其中大豆涨2.19%，豆粕涨1.70%，油脂三剑客中，豆油、棕榈油补涨2.34%和2.59%，而前期领涨并率先突破的菜籽油则涨速放缓，昨日涨幅1.43%。此外，市场预期冰冻天气对白糖和棉花在供需层面构成严重影响，比如明年白糖产量可能因低温出现减少，而抗寒对棉花提出额外需求，白糖涨3.05%，棉花期货更以4%涨幅放量封死涨停，大有一番重演2008年雪灾行情的意味。

　　作为油价、电价上调影响最为密切的品种，能源化工品期货维持近期的强势。昨日燃料油涨1.72%，塑料涨1.07%，PTA涨2.91%，PVC涨1.56%，橡胶涨1.67%。不过值得注意的是，在商品市场热炒通胀预期和冰冻天气的时候，塑化板块的量能指标却出现一定背离，昨日塑料期货减仓近2万手，沪胶减3700余手，显示多头资金获利了结的倾向。

　　据了解，近一段时期以来，突如其来的雨雪天气对国内商品生产、运输造成很大影响，市场上形成很强的看涨氛围。主要体现在，能源电力需求大幅增加，导致天然气供应告急，西安、武汉、重庆、杭州等城市纷纷启动应急预案，以确保居民生活用气，减少非必须的商业用气、工业用气需求。并且，暴雪天气也使交通运输受阻，高速公路封闭，港口难以正常作业。不过具体来看，市场供应损失目前还难以估量。

　　分析人士认为，天气只是促使商品价格上涨的一方面而已，通胀才是根本的原因。首先，从整体大的环境来看，美国继续维持低利率，向全球输送流动性，中国也因人民币汇率升值压力，面临更多热钱涌入，未来市场将形成钱比货多的局面，股市、楼市等资产价格已然高企，就是通胀预期的市场反应。其次在微观来看，近期国家上调成品油价480元/吨和非民用电价每度2.8分钱，加上未来可能上调的水价、天然气价，将增加企业生产的成本，并推升大宗商品的价格重心逐步上移。