截至9月末,2008至2009年制糖期全国食糖产量为1243.12万吨,较2007至2008年制糖期减产240.9万吨,减产幅度为16.23%。其中,甘蔗糖产量为1152.99万吨,同比减少15.17;甜菜糖产量为90.13万吨,同比减少22.38%。消费方面,初步测算2008至2009年制糖期国内消费量将达到1390万吨,按5%增长率来算,下个榨季的消费量将达到1460万吨。展望2009至2010榨季,由于全国各产区均有一定程度的减产,尤其是广西,夏秋冬干旱有望继续,甘蔗单产有一定幅度下降。总的来说,初步预计2009至2010榨季产糖量为1200万吨,而需求达1460万吨,缺口为260万吨。目前,国储糖为240万吨,加上明年古巴进口40万吨,国储糖将达到280万吨,假设国储糖全部抛售,供需将趋于平衡,但问题是国储糖不可能全部抛售,因此,2009至2010制糖期我国食糖供需仍让偏紧。国际方面,2009至2010年制糖期,受印度和俄罗斯食糖减产,初步预计全球食糖缺口在400万吨左右。

产销方面,截至2009年9月末,本制糖期全国累计销售食糖1206.15万吨（上制糖期同期销售食糖1329.75万吨）,累计销糖率97.03%（上制糖期同期89.6%）,其中,销售甘蔗糖1120.51万吨（上制糖期同期1226.89万吨）,销糖率97.18%（上制糖期同期89.69%）,销售甜菜糖85.64万吨（上制糖期同期102.86万吨）,销糖率95.02%（上制糖期同期为88.59%）。

生猪价格止跌回升

由于3-4月份生猪补栏不足以及4月底的抛售,造成生猪出栏不足,猪价在消费淡季持续攀升。国内猪价自今年6月份以来持续上升,并且在9月上旬达到最高点,从9月中旬开始回落。9月中旬开始的生猪价格回落,是由于前期国家的猪肉收储以及猪价上升导致养猪利润的好转带动了生猪补栏,6-8月份补栏较多,10月份到年底生猪出栏将较为充足,导致生猪价格下滑。东北地区、河南、广东、江苏等地猪价已经持续下降。

农业部表示今年以来,全国生猪疫情总体保持平稳,特别是高致病性猪蓝耳病疫情范围显著缩小,流行强度明显减弱。据统计,截止10月20日,今年全国只有山西、湖南、湖北、西藏、江西5个省份发生高致病性猪蓝耳病疫情,疫点7个,发病猪7667头,死亡3278头,扑杀7724头。为进一步巩固猪病防控成果,防止疫情反弹,农业部将继续强化疫情报告、监测、流行病学调查、检疫监管等各项防控措施。

国庆节后连续小幅回调的生猪、猪肉价格终于止跌,进入消费旺季后猪价仍值得看好。11月份第一周,全国生猪平均价格为11.23元/公斤。全国市场基本保持平稳。考虑到未来饲料价格仍将高位运行,以及疫病存在的风险,生猪价格在经历了回落之后,可能在2010年恢复上涨态势,预计到2010年二季度肉制品企业原料成本压力将增大。华泰证券认为:“截止2009年5月前,猪肉价格下跌了近一年,对母猪、商品猪的影响将逐步显现出来。我们认为,猪价距离14元/公斤的长期适中水平仍有15%的距离,消费旺季与逐步显现的存栏量减少效应,将推升生猪收购价再上涨20-30%。”

机构建议谨慎投资

国元证券认为,由于棉花、食糖基本面偏紧格局已定,下游需求将左右未来价格走势。由于食糖下游需求保持强劲,特别是甜菜糖,受2008至2009年制糖期甜菜糖减产幅度较大,因此下个制糖期甜菜糖需求必将加大。而棉花下游需求目前还不明朗,但伴随着全球经济复苏,纺织、服装需求必将恢复,届时棉价将受需求拉动进一步上扬。因此,国元证券给予新赛股份、新农开发、中粮屯河、南宁糖业、贵糖股份“谨慎推荐”投资评级。