PTA 继续短线调整步伐

原油方面，受美国石油库存上升及需求持续疲弱的担忧拖累， 12 月原油期货收挫 2.34 美元或 2.95% ，报每桶 76.94 美元，创出 10 月 14 日 以来的最低结算价，日内交投区间在 76.56 至 79.69 美元。

原油大跌影响下，今天 PTA 主力合约开盘低开，之后保持在昨日收盘价下方区间震荡，尽管全天表现为低开高走，但是价格重心没有能超过昨日，短期内将继续保持调整格局。

基本面：周四 PTA 现货市场行情保持坚挺，华东国产料市场少量报盘意向在 7,650-7,700 元 / 吨，实际商谈价格集中在 7,600 元 / 吨附近。外盘市场一般船货报盘在 920 美元 / 吨以上的水平，实际商谈价格在 910-920 美元 / 吨之间。下游工厂多谨慎观望，市场交投平淡。

原料对二甲苯周三收盘继续上涨，亚洲市场上涨 8 美元 / 吨， FOB 韩国收盘在 1,021-1,022 美元 / 吨， CFR 中国收盘在 1,036-1,037 美元 / 吨。欧洲市场受亚洲市场带动上涨 8.25 美元 / 吨，市场收盘 926-930 美元 / 吨 FOB 鹿特丹。

操作和技术层面，近期行情上涨在现货和上下游方面获得一定的支撑，短线偏多思路对待。

期铜延续高位震荡 或将再创年度新高

隔夜美元指数盘中创出年度新低，但仍收于 75 一线上方，较前一交易日收涨 115 个点，原油窄幅振荡后仍收于 80 美元下方。周边市场令期铜承压，隔夜 LME 铜价盘中先扬后抑，创出 7 个交易日的新高后，期价回落收于 6565 美元 / 吨，较前一交易日上涨 30 美元。今日沪铜小幅高开，盘中窄幅震荡。 1002 合约开盘 51300 元 / 吨，全天收于 51250 元 / 吨，较前一交易日上涨 340 元。

昨日国内发布的良好宏观经济数据依然是支撑铜价的一个重要因素。 10 月规模以上工业增加值同比增长 16.1% ； 1-10 月城镇固定资产投资同比增长 33.1% ； 10 月社会消费品零售总额同比增长 16.2% 等等。此外 10 月 CPI 同比下降 0.5% 较上月降幅缩小 0.3 个百分点； 10 月 PPI 同比下降 5.8% 降幅比上月缩小 1.2 个百分点。一系列的经济数据和之前市场预期基本一致，显示了国内经济复苏的良好势头。

随着经济的逐步复苏，国际上各主要机构纷纷上调今明两年对铜价的预估。近期，智利国有铜业委员会 Cochilco 称：将 2009 年铜均价预估上调至每磅 2.30 美元，而之前预估为每磅 1.95 美元。因中国需求强劲且发达经济体自经济危机中复苏， Cochilco 还将 2010 年铜均价预估上调至每磅 2.70 美元。主要产铜国的罢工现象依然是支撑铜价的一个重要方面。智利铜矿 Spence 的劳工罢工已经持续了近一个月。同时，赞比亚 Konkola 铜矿的工人也因薪资问题而举行罢工，工导致大多数矿井停产。

现货市场上，沪铜现货报 0- 升 100 平水铜 50500-50550 元 / 吨，升水铜 50550-50600 元 / 吨，近期进口铜流通量有限，下游按需采购，高端升水成交偏少。沪 1# 光亮线 46400-46600 元 / 吨，北光亮线 47000-47300 元 / 吨，北方废铜价格稍高因暴雪影响交通，铜价高位盘整，下游采购欠积极，成交一般。

隔夜 LME 铜库存增加 3,175 吨 , 至 397,325 吨，该数值为六个月高点。持续增加的库存凸显了四季度铜市需求的低迷。国内方面，昨日海关公布的数据也显示 10 月份铜材进口量大幅下滑。四季度全球铜消费整体较上一季度有所疲软。但是良好的宏观经济数据抵消了消费疲软给市场带来的冲击。我们认为今年四季度可能难以重复以往四季度出现一定回调的走势，年内仍有可能继续刷新高点。

锌、铜强势，带动铝价低开高走

美元走强，但经济数据显示利多，基本金属因此收窄跌幅。周初请失业金人数下降至 50.2 万人，低于预估的 51.0 万人，周抵押贷款申请指数上升 3.2% ，再融资申请指数跳增 11.3% ，为 5 月以来最高比例。 3 月伦铝收报 1948 美元 / 吨

今天国内铝价低开后稳步上扬，在沪锌和沪铜的强势上涨带动下，一路走高，虽然整体幅度不大，但是随着价格重心的上移，价格再次回到横盘震荡区间整固。

现货方面，上海现货铝报价表现一般 14830-14870 元 / 吨，现货价格小幅下跌 15 元 / 吨。

操作上面保持短线滚动思路进行操作。

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