原油上冲至 80 美元，依然难以提振 PVC 期价

受到美国第三季度 GDP 好于市场预期影响，隔夜 NYMEX 12 月原油期货收高 2.41 美元，或 3.11% ，报每桶 79.87 美元。

今日国内 PVC 主力 1001 合约高开开盘，短暂冲高后逐步震荡回落。报收于 6765 元 / 吨，较上个交易日结算价上涨 15 元 / 吨，成交量为 76580 手，持仓量增加 3572 手至 93382 手。

国内现货方面，常州地区 PVC 市场稳定，成交平淡， 5 型普通电石料，主流送到报价在 6500 元 / 吨左右，市场气氛一般，成交量不大；临沂地区 PVC 市场行情盘整， 5 型电石料不含税报价在 6150 元 / 吨，商家继续积极出货，需求平淡整体成交不佳，市场气氛较为低迷；无锡地区 PVC 市场表现稳定， 5 型普通电石料，主流送到报价 6500 元 / 吨左右，市场成交不多，心态偏淡。

隔夜，美国商务部公布的数据显示，第三季 GDP 环比年率初值为增长 3.5% ，这也是自 2007 年第三季以来最快的增速，之前市场的预估值为增长 3.3% ，这也表明自去年 9 月份以来爆发的金融危机已经结束，经济最糟糕的时期已经成为历史，后期将步入缓慢复苏的轨道，受此影响，原油价格自低位大幅走高并一度触及 80 美元上方。
在这样的背景下，今日国内 PVC 高开开盘，然而期价在经过短暂走高后就出现回落的态势，走势依然不容乐观，而现货市场成交的低迷始终影响着 PVC 期价的走势，在现货价格上涨受阻的情况下，国内 PVC 的期价上行空间有限。总而言之，对于后期 PVC 的操作，仍然建议投资者维持震荡偏空的思维，未来主要的运行区间在 6650-6950 之间，当期价上行至 6850 以上可以分批空单入场，把握波段操作的机会。

沪钢全天窄幅盘整，寻求更多方向指引

今日钢材期货呈窄幅盘整格局，成交量小幅缩减，螺纹钢主力合约1001合约开盘3879元/吨，收于3875元/吨，较前一交易日上涨54元。

今日螺纹钢主力合约一直维持在50点附近上下震荡，似乎在寻找突破，但多空双方实力相当，主力并未发力，成交量小幅缩减。在昨日下探3800位置之后，市场似乎本来预期更升幅的调整，但是昨晚美国GDP数据良好，道琼斯工业指数及标普500指数单日涨幅创下三个月内最大，国际大宗商品，原油期货大幅上涨，美元表现十分疲弱跌破76关键位置。今日国内市场，创业板开版，上证指数表现良好，开盘即大幅走强，全天收于接近3000点位置，这对支撑钢材期货全天高位盘整十分重要。目前宏观方面，等待下个月的中央经济工作会议内容，该会议对明年全年经济任务有重要影响。

行业消息方面，中国钢铁工业协会副会长罗冰生表示全球粗钢生产总量在下降，国际市场需求萎缩，扣除中国计算，全球粗钢产量38,984.6万吨，比08年同期下降32.4%，说明世界市场钢铁需求仍处在继续萎缩的状态。世界钢铁协会预测，2009年全球粗钢表观消费需求比2008年下降14.9%，近期调整为下降8.6%，整体需求明显萎缩。铁矿石方面，印度钢铁部部长透露，钢铁部已建议提高铁矿石出口税，以使印度从铁矿石出口国转变成高附加值出口国，但他没有透露加税的具体数额。巧的是几天前，巴西政府也开始研究对矿石出口征收5%的税，理由同样是为了提高出口产品的附加值。国际铁矿石价格在长协谈判之时变相上涨，不得不引起关注，成本提高是推动钢价上涨的最直接因素。

现货市场上，昨日全国28个主要城市16-25mm HRB400螺纹钢为3831元/吨（实重），较前一日下跌10元/吨；全国28个主要城市8mm高线平均价为3553元/吨，较前一日下跌7元/吨。进口铁矿石价格稳定，印度粉矿品位63.5度上涨1美元至94-96美元/吨附近。

从今日沪钢走势来看，空头主力并未发力，原因可能是昨日隔夜外盘国际大宗商品市场齐齐上涨，西方国家经济形势恢复良好，但是我们知道影响钢价的主要还是现货市场的需求，据反映，目前现货市场拿货情况还是低迷，螺纹钢主力合约向下试探3600的可能性还是很大，或者说将围绕3800-4000位置做一段时间的整固，之后再蓄势上冲，当然这种上冲要配合下游房地产市场销售开工仍然旺盛的局面，还有铁矿石成功上涨拉高成本，国际海运费原油价格飙升这些关键的因素。但是目前首先一点就是看社会上钢材库存高企这个问题是否能够有限解决，钢厂是否能够重视产能过剩问题，及时减产保价，这样贸易商信心得以恢复，市场上的钢材价格能够以更快的速度恢复上涨趋势。所以我们目前还是应该维持短期调整，中长期震荡走高的思路来看待钢价。

期货市场资金转战创业板，国内油脂日内缩量整理

受商品市场普遍上涨及三角洲地区大豆品质问题推动，周四CBOT大豆期货市场收高。今日国内油脂期货跳小幅低开后，受菜油拉升一路上涨，后由于周边市场一路下滑，油脂期货崇高回落。菜籽油1005合约7948开盘，收盘7896元，上涨36元/吨，豆油1005合约开盘7250，收盘7224元，上涨60元/吨，棕榈1005合约盘6102，收盘6080元，上涨54元/吨。

期货方面：

受商品市场普遍上涨及三角洲地区大豆品质问题推动，周四CBOT大豆期货市场收高。美豆现货供应紧张及担心三角洲地区强降水可能引发病害并降低作物品质，这提供大豆盘面潜在支撑。美元疲软促成商品市场普遍上涨，股市大幅走高亦增添大豆利多基调。

预估投机基金日买入4000大豆合约、7000张玉米合约，目前基金持有CBOT大豆期货净多单约为6.5万张、玉米期货净多单约为16.1万张。

美国中西部作物带天气：本周美国中西部地区降雨及雷暴天气料进一步推迟收割。未来24-48小时里，作物带南部和东部地区降雨量预计增加。11月5日至8日，产区大部地区预计保持干燥模式，但也不能完全排除降雨的可能。

周四盘前，美农业部公布了截至10月22日的一周出口销售报告。当周美国大豆净出口销售量为69.1万吨，符合分析师此前预测的40万-75万吨区间；当周美国玉米净出口销售量为36.72万吨，符合此前市场预测的30万-80万吨区间。

现货方面：

部分企业大豆库存降低，停产限产有所增加，使豆油价格具有抗跌性。而东北地区农户惜售依旧明显，政府临时大豆收储的相关政策仍未公布，企业多稳价观望。目前，国内缺乏新鲜信息指引，跟随期货市场运行明显。在菜籽进口受到限制，国内棉类价格理想，以及预期良好政策支持下，豆油依旧将延续高位。

今日国内期货开盘高开，但是上涨无力，且尾盘小幅跳水，受此影响，国内油脂现货价格略有上调，但是成交萎缩，贸易商多持有观望态度。

豆油参考报价：

东北地区一级豆油处于7200-7250元/吨，四级、三级豆油价格处于7040-7100元/吨；港口地区一级豆油报7250-7400元/吨，四级豆油价格处于6930-7100元/吨。

棕榈油参考报价：

天津5980日照5940广州5880西南5930张家港5980

菜籽油参考报价：

合肥7500元/吨 ，南通7600元/吨 ，荆州7500元/吨岳阳7500元/吨 ，成都8000元/吨。

操作建议：

从今日盘面来看，由于创业板上市，国内部分游资从期货市场流入证券市场，造成今日国内各个品种成交量萎缩，油脂品种也不例外，再加上近日国内油脂基本面缺乏，造成国内油脂小区间内震荡整理。建议保持一个多头思路，到技术支撑位时可以建多单。豆油关注7150与7000的支撑。棕榈关注6000的强支撑，菜油关注7800的强支撑。

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