国内股市强劲反弹 沪铜创出年度新高

隔夜美元的疲软以及美股的走强提振 LME 铜价在欧美开市时间走强，从而抵消亚洲交易时间段铜价的疲软。隔夜 LME 铜价收于 6610 美元 / 吨，较前一交易日下跌 45 美元， K 线形态上形成十字星线。今日沪铜小幅高开，盘中随股市的走强而上扬。 1001 合约开盘 50800 元 / 吨，全天收于 51330 元 / 吨，较前一交易日上涨 870 元。

今日沪铜的走强主要受益于国内股市的大幅上扬。由于昨日发布的经济数据对市场均有所利多，如：第三季度 GDP 增速达到 8.9% ； 9 月社会消费品零售总额年率上升 15.5% 等等。目前国内外经济出现复苏已经毫无疑问，市场信心得以加强。美国经济谘商会周四公布 ,9 月领先指标增长 1.0%, 预估为增加 0.8%.9 月领先指标为 103.5, 是连续第六个月上升 , 与 2007 年 10 月触及的高位一致。

国内 9 月份精炼铜产量为 39.48 万吨，同比增加 20.5% ，环比增加 8.2% ， 1-9 月累计产量 310.31 万吨，同比增加 8.2% 。 9 月精铜产量在 8 月基础上环比继续大幅增加，再创中国精铜产量新高，结合之前的精铜进口量，我们看到国内的消费依然维持在一个高位，且企业看好后市。 9 月国内铜精矿产量 9.9 万吨，达历史最高水平，同比增加 10.9% ， 1-9 月累计产量 74.04 万吨，同比增加 6.0% 。 9 月国内铜材产量 86.93 万吨，同比增加 34.3% ，环比增加 2.2% ， 1-9 月累计产量 697.04 万吨，同比增加 18.4% 。

现货市场上，沪铜现货报贴 400~ 贴 280 平水铜 50400-50450 元 / 吨，升水铜 50450-50500 元 / 吨，铜价持续走高，下游买盘依然欠积极，现货贴水较大。废铜华北市场今日 1# 光亮铜成交区间为 45000-45300 元 / 吨，下游对高价并不买账，因目前进口价格倒挂，贸易商报价坚持，市场成交不畅。

最新 LME 数据显示 , 铜库存上升 1,525 吨 , 至 364,075 吨，此数据为 5 月中以来的最高水平。现货需求的疲软与铜价的上涨形成了鲜明的对比。近期，国内外股市随着利好的经济数据发布表现都比较强劲，市场信心较强。同时，必和必拓 (BHP Billiton) 旗下 Olympic Dam 矿场遭遇的不可抗力令期铜得到支撑。笔者对中长期的铜价依然持乐观态度，但是四季度随着消费的转淡以及 LME 库存的增加，出现一定幅度回调的可能性很大。建议继续持有多单，或者静待回调再次买入。

豆粕远月涨势已经形成，多单进场是适宜

CBOT市场

隔夜 CBOT 大豆期货收跌，但仍站在 10 美元整数关口之上，因美元盘中的走强一度对美豆价格构成打压，尤其是亚洲电子盘的弱势限制了美豆的涨幅，最终收出小阳线， CBOT 11 月大豆合约收低 3 美分，报每蒲式耳 10.05 1/2 美元， 1 月大豆合约收低 2 3/4 美分，报每蒲式耳 10.07 美元。 12 月豆粕合约下挫 2.10 美元，收于每短吨 300.80 美元。 12 月豆油合约下跌 26 点，收报每磅 38.30 美分。

国内市场

受到美豆电子盘强势影响，今日豆粕早盘跳空高开，主力1005合约早盘跳空高开22元/吨，开于2855元/吨，开盘小幅下探 2836元/吨 后振荡走高，继续挑战2880元/吨一线的压力。 最高上冲至2884元/吨，冲高后稍有回落，在高位振荡，尾盘报收于2876元/吨，较前一交易日结算价上涨25点，减仓增量，成交量增加12.8万手，增至124.1万手，持仓量减少37114手至91.2万手，远月1009合约依旧沿五日均线上行，突破了之前的高点，最高上探2844元/吨，收于2838元/吨，收涨28点。

基本面消息

DTN Meteorlogix 气象服务机构的气象预报显示，未来几日，中西部的中部地区将出现 1-2 英寸的降雨。该机构五日的降雨图显示，印第安那州和俄亥俄州未来几日至少将有 1 英寸的降雨。三角洲地区有零星降雨，整个地区的雨量在 1/4 英寸，少部分地区可能有多达 1 英寸的降雨。中西部西部的部分地区本周末天气将较为干燥，但短暂的停顿不足以令田间作物得到干燥，联合收割机无法进行作业。

美国统计局周四公布的数据显示，美国 9 月豆粕库存为 239,179 短吨，平均预估为 296,250 短吨，豆油库存共计 28.80 亿磅。分析师平均预估为 27.84 亿磅。

据华盛顿 10 月 22 日消息，美国统计局周四公布的月度压榨报告显示，美国 9 月大豆压榨量为 1.1398 亿蒲式耳；豆油库存为 28.80 亿磅；豆粕库存为 239,179 短吨。

今日国内豆粕现货价格稳中有涨，东北地区豆粕价格持稳，南方小涨。山东临沂地区有油厂 43% 蛋白豆粕报价 3,550 元 / 吨；当地也有厂家合同价格在 3,530 元 / 吨。济宁地区油厂 43% 蛋白豆粕报价 3,600 元 / 吨，较 22 日持平。博兴地区有油厂 43% 蛋白豆粕报价 3,650 元 / 吨，较 22 日上涨 70 元 / 吨，成交可议。烟台地区有油厂 43% 蛋白豆粕报价 3,580 元 / 吨，较 22 日上涨 20 元 / 吨， 22 日成交有限。青岛地区有油厂 43% 蛋白豆粕报价 3,620 元 / 吨，较 22 日上涨 40 元 / 吨。

市场研判

今日豆粕市场表现出走高之势，早盘受到美豆电子盘的强势上涨支撑，各合约均跳空高开， 1005 合约日再次挑战 2880 压力，虽未有效突破，但是收盘价格已经传出近期新高。日内 K 线表现出涨势钝化，五日均线趋平，成交量和持仓量没有有效的配合，后期很难表现出大幅上涨走势。而远月合约相对强劲，今日不但收阳，而且还再创新高，涨势良好。今日市场中的基本面并没有太大的变化，收储没有落实，豆粕现货价格稳中有升，美豆到港价格继续走强。豆粕短期来看，豆粕 1005 合约在 2880 一线会表现出较明显的压力，上方 2900 压力稍后也将显现。中期回落的可能性相对较大。远月长期涨势逐步形成，回落时适当进场 1009 合约，为较好的长线操作方案。

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