我有个朋友是做铁矿石生意的。为了对冲风险，他雇了几个交易员，每天进行铁矿石期货的交易。他跟我说，他最好的交易员，像个机器人，完全没有情感，可以很理智地处理任何市场变动。

有人说，做投资，最大的敌人就是自己。因为是人，就难免动感情，而一旦动了感情，就容易做出不理智的事情来。这种人性的弱点，连股神巴菲特都避免不了。

在我们的印象中，巴菲特是一个非常理智，非常聪明的老头。试想，如果1996年（19年前）你花1万美金（6万5千元人民币）买了他的伯克希尔.哈撒韦（Birkshire Hathaway)的股票，今天这点投资就值20万4600美金（133万人民币）了。他当之无愧是世界上最伟大的投资家。

可是他也年轻过，冲动过，可爱过。

谁能相信，就是这只代表巴菲特的Birkshire Hathaway股票，是巴菲特认为是他一生中买的最失败的一只股票。

故事是这样的：

1962年的时候，巴菲特只有32岁，但已经是非常有钱的高富帅，身家大概是2200万美金。他当时管理着大概700万美金的一个基金。

有一天，巴菲特发现了一只很“便宜”的股票，特别是从营运资金的角度看，折扣很大。这只股票叫做伯克希尔.哈撒韦，是早先的Berkshire精纺公司和Hathaway制造公司合并成立的。可惜这只股票属于走下坡路的纺织板块，而且经营不善，亏损已经好多年了。

伯克希尔.哈撒韦也曾经是个大公司，现在没办法只能不停地一间一间地关闭工厂。 巴菲特注意到了这个纺织股有一个特点，每当公司卖掉一间亏损的纺织厂的时候，公司就会接着用卖厂的钱来回购自己的股票，这样股票就会短期有一个涨幅。 聪明的巴菲特看到公司还剩下一些工厂可以待出售，就开始买这只股票，盘算着等公司宣布回购的时候就出手，赚点差价就跑。

到了1964年，巴菲特手里的伯克希尔.哈撒韦股票也攒不少，他就跑去拜访管理层了。当时的CEO Seabury Stanton先生问巴菲特：“我们刚卖了几间工厂，现在手里有些闲散的现金。我给你一个收购要约吧。你觉得多少钱你愿意全部卖出你手上的股票啊？”

巴菲特说：“11.50."Stanton说：“你保证11.5你全部卖给我们吗？”巴菲特说：“只有你不要让我等太久。君子一言， 驷马难追， 我肯定11.5全部卖给你。”

几个星期以后，巴菲特收到了要约收购的信函。打开一看，上面的收购价格写的是：11.375，每股比承诺的少了0.125。巴菲特心想：这么不靠谱的CEO, 分明是想羞辱我的智商！！本来准备用11.5出售所有股票的巴菲特气疯了，他立马抄起电话打给自己的股票经纪，开始买股票，直到把自己买成控股股东。

然后自己亲手炒掉了Stanton先生。

很爽有没有？

甚至有点可爱有没有？

爽了一下子，后悔一辈子。很多的冲动都是这个结果。

巴菲特为了出口气，花了一大笔钱买了个烂公司。公司的资产是一些亏钱的破烂纺织厂。伯克希尔.哈撒韦继续亏钱，巴菲特就不断地向里面砸钱，希望把公司的纺织业务起死回生。他哪里懂得怎么去经营纺织厂呢？可是为了面子，他还是不停地往里面投钱。到了1967年，他发现了一个特别好的保险公司Geico, 也是用这间纺织公司做为了收购主体。（后来他后悔，当时如果用一个全新的公司来收购保险业务，那么后来会值钱很多。）

其实，在1964年5月，即使当时用11.375的价格出售手上的股票，巴菲特也已经赚了52%了。回头看来，那每股0.125的差别几乎可以忽略。可是当时巴菲特年轻气盛，有钱任性啊！

走错了一步棋子，接下来巴菲特被这间纺织企业套了20年。它变成了一个沉重的金融负担，甚至差点把巴菲特带入了一个恶性陷阱里面。

直到20年后，巴菲特54岁才彻底成熟，将Berkshire Hathaway里面所有的纺织厂卖光。他承认，这是他一生中做过的最糟糕的投资。他说，如果把当时砸到纺织企业里的那些钱，一开始就拿来做保险生意，Berkshire至少比现在值钱两倍。

这个两倍，说的是2000亿美金。

所以说，投资，最大的敌人就是自己。当我们把自己看得太重了，把投资就看得太轻率了。

巴菲特从这个错误中学到了什么呢？他说：

“如果你投资了一个不好的公司，赶紧出来。”

“如果你想被认为是一个好的投资人，买一个好公司。”

简单地说，就是尽快止损不要止赢。不要在失败的投资上纠缠，尽量把金钱和脑能量放在更好的地方。

当然，做不到完全理智，有时候还是会贪婪，恐惧，或不肯认输的时候，可以安慰自己一下，其实股神也是从任性，到吃亏，到后悔，才成熟起来的。

巴菲特定律： 

巴菲特定律是有美国“股神”之称的巴菲特的至理名言，是他多年投资生涯后的经验结晶。从20世纪60年代以廉价收购了濒临破产的伯克希尔公司开始，巴菲特创造了一个又一个的投资神话。有人计算过，如果在1956年，你的祖父母给你10000美元，并要求你和巴菲特共同投资，如果你非常走运或者说很有远见，你的资金就会获得27000多倍的惊人回报，而同期的道琼斯工业股票平均价格指数仅仅上升了大约11倍。无怪乎有些人把伯克希尔股票称为“人们拼命想要得到的一件礼物”。在美国，伯克希尔公司的净资产排名第五，位居美国在线-时代华纳、花旗集团、埃克森-美孚石油公司和维亚康姆公司之后。

能取得如此疯狂的成就，得益于他自己所信奉的圣经，他后来将其总结为巴菲特定律：在其他人都投了资的地方去投资，你是不会发财的。无数投资人士的成功，无不或明或暗地遵从着这个定律。

案例一：

1995年，维塞尔曼创办依斯碧斯娱乐公司时，他独具慧眼地发现，严格地说，没有任何一家公司专注于生产婴幼儿的娱乐产品。他意识到，在家长和孩子们的电视节目市场中存在一个巨大的品牌空间。不错，那时已有了《芝麻街》 ，有了《恐龙巴尼》 ，但它们都不完全适合那些小脑筋刚开始转、但话却说不清的婴儿观看。

《天线宝宝》是低幼节目，以动画片为载体，讲述四个可爱的外星人（即天线宝宝）的日常生活，主要的收视对象是从12个月大到5岁的孩子。《天线宝宝》没有明确设定的教育目标，所以它并不是一个教育节目，它只是呈现孩子们在游戏中学习、发展的有趣经验。《天线宝宝》的内容极为简单、安全，而《芝麻街》、《恐龙巴尼》等则放入很多的信息。而低龄儿童“什么都不知道，就只会玩”，因此，他们创作《天线宝宝》的出发点不是成心"想要教孩子什么"，而是让孩子们感到认同和好玩。

《天线宝宝》最大的成功之处在于它发掘出了“最年轻的电视观众”这一市场。

案例二：

1962年，沃尔顿开设了第一家商店，名为沃尔·马特百货。1969年就发展到18家分店，到1992年沃尔顿去世前，他已将其分店网络扩大到1735家，年营业额达400亿美元。在短短几年内，他就超过了美国的大商行凯马特公司和西尔斯公司，成为了零售行业中当之无愧的龙头老大。

沃尔顿的成功密诀很简单：他避开经济相对发达的地区和城市，而主要在美国南部和西南部的农村地区开设超级市场。并把发展的重点放在城市的外围，赌博式的等待城市向外的扩展。他这一有着长远眼光的发展战略，不但避开了创业之初与实力强劲的竞争对手的拼杀，而且独自开发了一个前景广阔的市场。实践证明，沃尔顿令人难以置信地成功了。

案例三：

日本索尼公司创始人井深大和盛田昭夫，从一开始经营就立志于“率领时代新潮流”，不落一般企业的俗套。有一次，井深大在日本广播公司看见一台美国造录音机，立即抢先买下了其专利权，很快生产出日本第一台录音机，投放市场后很受消费者欢迎。1952年，美国研制成功“晶体管”，井深大立即飞往美国进行考察，又果断地买下这项专利，回国后仅数周时间便生产出第一支晶体管，销路大畅。当其他厂家也转向生产晶体管时，他又成功地生产出世界上第一批“袖珍晶体管收音机”。这一人无我有，人有我转的战略，使索尼的新产品总是以迅雷不及掩耳之势投放市场，并赢得了巨大的经济效益。