大豆

昨晚CBOT大豆上涨带动今日连豆跳空高开，但是由于受到短线空头逢高压制，连豆震荡回落，主力1005合约开盘3760，最高3766，最低3730吨，收盘价3730吨，结算价格下跌5元/吨。据国际气象机构欧洲模型预测，22号-24号（本周末），美国中西部大部分地区有强降水过程，伊利诺伊、印第安纳、明尼苏达、内布拉斯加、俄亥俄地区雨量较大，达36毫米。下周三中西部中部、东部或有小雨过程。未来两周内，气温仍普遍偏低，为1-16摄氏度，北部明尼苏达州、西部内布拉斯加州气温偏低（-2）-11摄氏度。加拿大南部地区气温为（-9)—8摄氏度。

美国模型气象机构指出，周五、周六美国中西部作物带反季节性强降水结束以后，玉米带将在周日和下周一迎来又一轮阵雨天气。下周，美玉米、大豆产区多数地方的气温低于平均水平。下周三左右，作物带东南部三分之一的区域将出现冥想降雨活动，西北部地区降雨机会较低。 周三，美国中西部地区大豆现货基差报价走强，主要原因是市场担心新豆收获工作再度耽搁。今年大豆收获进度创下了自美国农业部1985年开始发布作物周报以来的最低水平。持续降雨使得农户无法下田收获玉米和大豆。

收获耽搁已经导致路易斯安纳湾大豆CIF上涨了12美分左右。许多农户担心持续降雨可能导致单产以及质量下降。 据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所周三发布的最新周报显示，目前阿根廷大豆播种工作刚刚开始，近来天气多雨温热，使得大豆播种进度快于正常水平。未来几周大豆播种工作有望全面展开。受厄尔尼诺天气的影响，2009/10年度大豆作物有望得到有力的提振。 2009/10年度阿根廷大豆播种面积有望达到创纪录的1900万公顷，比早先的历史纪录高出7%。

大豆播种面积大幅增加的主要原因在于玉米、葵花籽和小麦种植面积减少。不过去年大豆作物受到干旱的严重破坏，今年农户难以采购到优质的大豆种子。这可能制约大豆单产以及产量规模。

钢材

【本日行情】

1001螺纹合约开3920，盘中最高上报3940，最低下探3854，收3855，下跌2点，跌幅0.05%。今日累积成交3798008手，持仓量减少133612手，至941386手。

1001线材合约开3780，盘中最高上报3798，最低下探3718，收3718，上涨3点，涨幅0.08%。今日成交量9490手，持仓量增加456手，至9966手。

【基本面】

宏观方面，据国家统计局初步测算，前三季度国内生产总值217817亿元，按可比价格计算，同比增长7.7%，比上半年加快0.6个百分点。分季度看，一季度增长 6.1%，二季度增长 7.9%，三季度增长8.9%。前三季度，全社会固定资产投资155057亿元，同比增长33.4%，增速比上年同期加快 6.4个百分点。其中房地产开发投资25050亿元，同比增长17.7%，增速比上半年加快 7.8个百分点。

钢铁市场，9月中国生铁、粗钢和钢材产量分别为4,792万吨、5,071万吨和6,116万吨，同比分别增长27.7%、28.7%和31.6%；环比略有回落。1至9月份中国生铁、粗钢和钢材产量分别为40,631万吨、42,040万吨和50,180万吨，同比分别增11.1%、7.5%和12.4%。

黑色金属冶炼及压延加工业增加值9月份同比增长16.5%。9月份黑色金属材料类价格增长81.5%。黑色金属矿采选、冶炼及压延加工业1至9月固定投资2,945亿元，同比增长8.8%。

钢铁原材料市场，中国9月铁矿石原矿产量为8,542.7万吨，同比增长26.2%，环比增长11.4%。1至9月累计产量61,860.2万吨，同比增长3.5%。中国9月焦炭产量为3,151.4万吨，同比增长24.7%，环比增长0.9%，1至9月累计产量25,369.1万吨，同比增长1.4%。
数据显示国内9月粗钢产量并未如预期创出09年新高，而是小幅回落，降至7月份水平。表明在成本压力下，钢铁行业内部调整已经开始。因此，年内钢材产能向下调整的拐点显现，供求将有机会走向正常水平。

在钢厂调价的带动下，建筑钢材现货价格缓步回升。昨日，作为建筑钢材业的龙头之一的沙钢出台了10月下旬的建筑钢材出厂价格政策。其中线材价格上调80元/吨，现直径6.5毫米Q235普碳高线出厂价格为3,550元/吨。螺纹钢价格上调60元/吨，现直径14至25毫米HRB335螺纹出厂价格为3,510元/吨。尽管沙钢调价幅度并不是太大，但说明大型钢企对于后市回暖已经有所反应。受此影响，在“买涨不买跌”的心理作用下，或将引发贸易商惜售心理，下游采购加强，支撑短期现货价格回升的态势。

今日，螺纹主力在各种利好因素的刺激下，跳空高开，最高触及3940点，终因上方压力过重，在近十时拉出一条大阴线。而这种吞没前期涨幅的大阴线在十月第一次触及4000点压力线之后频频出现，说明近期多头短线炒作量较大，市场缓慢爬升，急速回落成为常态。从图形上看，螺纹主力基本具备双顶形态，但颈线上方支撑未破，图形仍有可能转化为上升三角形形态震荡，伺机上攻4000点阻力线。

【操作建议】

近期看来，在铁矿石市场的风云变化和国内数据面的转好的前提下，钢材市场逐步回暖已经成为共识。而现货市场表现异常冷静为期货市场短期最大的阻力，从目前市场各种消息面来看，钢厂调价密度不高，虽无反复情况，但表现谨慎。未来现货市场想要走强仍需要下游认可钢铁市场回暖，而这个速度通常需要各个环节的共同刺激。但从数据上看，尽管钢材产能回落，但原材料产能仍然过高，加上天量的铁矿石进口，原材料市场稳定却难升。

目前，期现价差已经拉大，若无其他市场的同步回暖，涨势很有可能转化为宽幅震荡。因此，短期关注现货市场以及库存量的变化，建议区间炒作，顺势而为。

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