美盘六连阳，带动大连大豆走强

DCE 大豆日内综述：

今天主力合约 A1005 ：开盘于 3669 元 / 吨，最高价： 3697 元 / 吨，最低价 3658 元 / 吨，收盘价 3681 元 / 吨，全天按照结算价，大豆 +72 元 / 吨，合约大豆 1005 持仓量为 28.9 万张，成交量为 23.3 万张。

大豆今天的交易，算是高开高走，由于美盘出现了六连阳，从而引发大豆不得不高开高行，表现出了一定的强势，但是我们还是一直要强调，如果未来要出现大的上扬行情，那么必须要有新的炒作题材出现，否则上扬是不可能得到延续的。

市场分析：

从美盘的角度来看，大豆还没出出现实质性的强势格局，反而，短期之内好像也没有太大的大幅度反弹机会，当然大幅度的下挫，我们早就说过，更加的不可能，未来的市场应该还是会以弱势整理震荡为主。

我们节前分析过大豆市场，认为——如果美盘想发动上扬行情，趁着中国人休假，——在缺少一些对手的情况下，上攻的动作应该更容易完成，如果真想在盘面上有所作为，那何不等到中国人假日期间再有所动作呢？但是，节日结束，美盘并没有出现多头所期望的上攻行情，也就是说，上攻，可能对于大型的基金来讲，实在找不到合适的理由，除此之外，还能有别的解释吗？由此，我们断定，大豆弱势依旧。但是，我们也要灵活，短期的上扬并不是没有可能。我们要防止短平快的暴涨行情。

投资策略：

新的交易周期开始了，对于大豆，经过我们上面的分析，笔者还是觉得，遇见大幅上扬的机会，出手做空，应该不会有太大的亏损，相反也许容易捕捉到获利的机会。

但是要特别注意短平快的暴涨行情，这个我们再次强调。

钢材初现企稳 熊市格局难改

节后国内股市、商品普涨，而螺线期货假后首日逆势大跌，今日大幅低开后稳步走强，收回大部分跌幅。

现货市场：全国 28 个主要城市 16-25mm HRB400 螺纹钢为 3789 元 / 吨（实重），较 9 日下跌 9 元 / 吨；全国 28 个主要城市 8mm 高线平均价为 3506 元 / 吨，较 9 日下跌 13 元 / 吨。 10 日日进口铁矿石现货市场价格平稳运行，现印度粗粉（ 63.5% 品位）主流价格为 710 元 / 吨左右。

长假后国内钢市由于库存较高、需求低迷，仍未止住价格下滑趋势，建材价格部分已跌破 3300 元 / 吨，钢厂利润极其微薄。宝钢 10 日出台 11 月份出厂价格政策，全系产品降幅一般在 400 元 / 吨。业内普遍认为，钢铁企业三季度的盈利将成为今年最高点，四季度盈利全面下降，甚至可能再次出现全行业亏损的情况。

国庆长假过后，国内建筑钢材市场库存量明显增加，大多数市场库存量均有所上升。 十一长假期间钢厂基本正常生产，而终端用户需求基本停滞，导致了长假过后各地市场库存量明显上升，对 10 月份国内建筑钢材市场走势将形成较大压力。但是，随着钢价的持续下跌，部分钢厂已经处亏损状况，将一定程度抑制建筑钢材价格继续下跌的空间。预计 10 月份国内建筑钢材市场价格将呈总体下跌、震荡运行的走势。国际钢铁协会周一表示，今年中国的钢铁需求可能增长 19% ，但明年增长率可能降至 5% ，因来自政府刺激举措的提振作用将减退，虽然中国钢材消费在快复苏，但高库存、产能严重过剩的压力仍无法得到有效解决。

原料市场方面， 10 月份，在钢材市场仍有可能继续下跌的情况下，钢厂会进一步降低采购成本，但如果国内钢厂无意减产限产，且国际铁矿石需求逐渐恢复的情况下，铁矿石价格还是有很强的支撑，整体市场有望保持小幅震荡走势。受钢材价格持续下跌影响， 9 月份国内部分钢厂放缓原燃料采购，焦化企业库存压力逐渐增大，焦炭出厂价格较 8 月底下调了 100-160 元 / 吨。焦炭出口市场延续有价无市的局面，出口量仍处于较低水平。

高盛分析师最近上调铁矿石和冶金煤的价格预测，即铁矿石价格上调 9% ，冶金煤上调 16% 。这一乐观的预测主要基于 2010 年全球粗钢产量将增 12% ，达到创纪录水平 14 亿吨。高盛预测， 2010-2011 年度，粉矿价格可能达到 72 美元 / 吨，而原预计为 66 美元 / 吨；硬焦煤价格从最初预计 155 美元 / 吨上调至 180 美元 / 吨。澳政府上个月也预测，明年中国的铁矿石等原料进口将比 6 月份的预测增 20% 。这样，原料供应商必将抓住机会提价。总而言之，原料价格中长期上行的趋势很难改变，虽然有利于提振钢材价格，但无疑将不利于我国钢材市场的长期发展。

长假后首日国内股市期市一片大涨，而螺线期价逆势继续下挫，直到今日出现了低开高走的企稳迹象。当前价格处于重要的市场心理底线区域，虽说笔者仍维持做空的主基调，但需谨防超跌后的一轮上涨。操作上建议空单减持，关注当前 3600-3700 区间的支撑力度，一旦出现首个长阳行情，空单坚决离场，耐心等待反弹后的做空时机。中长期看，钢材熊市不变。

国家拍卖力度加大，连玉米受压走阴

受到农业部 10 月供需报告利空打压，预计 09/10 年度美玉米丰产及季末库存多余预期， CBOT 玉米 12 月合约收低 1 3/4 美分至每蒲式耳 3.62 1/4 美元， 3 月玉米合约收低 1 3/4 美分至每蒲式耳 3.74 1/2 美元。当日交易初期大豆期货的上涨为玉米走势带来动力，但是美国农业部报告打压价格，报告表示 ,2009 年美国玉米产量为 130.18 亿蒲式耳 , 高於分析师预估的 129.86 亿蒲式耳。

美国农业部公布的10月供需报告显示，中国2009/10年度玉米产量预估为1.55亿吨，9月预估为1.6亿吨，2008/09年度玉米产量预估为1.659亿吨，9月预估为1.659亿吨。中国2009/10年度玉米出口预估为50万吨，9月预估为50万吨，2008/09年度玉米出口预估为25万吨，9月预估为25万吨。中国2009/10年度玉米进口预估维持5万吨不变，2008/09年度玉米进口预估维持5万吨不变。

经国家有关部门批准，定于 2009 年 10 月 13 日在安徽粮食批发交易市场及相关市场举行玉米 竞价销售交易会 , 此次销售国家临时存储玉米 320 万吨，其中内蒙古 70 万吨、辽宁 5 万吨、吉林 165 万吨、黑龙江 80 万吨。另外，跨省移库玉米的销售工作也在同天进行，销售数量为 30 万吨，包括 上海 2 万吨、 江苏 2 万吨 、安徽 5 万吨 、江西 4 万吨 、湖南 4 万吨 、广东 5 万吨 、广西 2 万吨 、四川 4 万吨 、 贵州 2 万吨。

今日国内商品市场普遍走高，玉米市场成为农产品中少有几个收阴的品种，玉米主力 1005 合约高开低走，收出小阴线，收于 1722 元 / 吨，玉米的收阴压力主要还是来自于国内市场供应量加大，国家多次在玉米市场上抛售玉米，并且跨省移库还在进行，时间已经达到近三个月，销量也有上千万吨，如此大的投放量，缓解了玉米现货吃紧的压力，玉米现货价格稍有回落。但是，随着新玉米进入收割期，今年玉米的供应量将小于去年，市场存在的着潜在的利多支撑，玉米下档风险降低，若今年国储收购还将继续，玉米价格上行可能加大。短期内需保持振荡的多头，逢回调 1720 元 / 吨多单进场， 1710 元 / 吨止损。

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