通联天胶每日资讯

周一，东京胶因故休市，沪胶区域性宽幅剧烈振荡整理，近远期各合约期价先抑后扬，终盘多数收涨，成交活跃，持仓量以增为主，其中多方增仓吸纳力度强于空方扩仓打压力度，主要原因在于，三大产胶国砍树，泰国、马来西亚洪水，印尼地震，越南和国内海南台风，等等诸多自然灾害，致使天胶供应受损，而用胶需求消费则因汽车产业恢复增长而同步增长，因此，天胶市场供需关系向偏多方向转换，但技术上，由于短线急剧上涨，并按逐步回补跳空缺口，因此，不排除短线回调的可能性，但中期仍将继续上涨，操作上宜以短线逢高沽空，中期等待逢低吸纳的机会为主。

通联咨询热线：021-68864170，施海，12日

通联大豆每日资讯

由于美国大豆收割延误将导致短期供应紧张，提振了市场多头人气，今日连豆高开高走，主力1005合约开盘3669，最高3697，最低3558吨，收盘价3681吨，结算价格上涨72元/吨。与此同时，疾病和霜冻破坏导致密西西比和俄亥俄州部分地区大豆单产降低，因预期强劲需求将持续抵消新豆创纪录产量预期，尤其是南美大豆若遭遇任何种植或产量问题，也支持了市场重新添补价格升水。天气方面，据DTN气象机构预测，到本周日早晨，美国中西部作物带气温将降至低于正常水平15-25华氏度。密西西比河西岸多数地方预计出现霜冻，对未成熟的大豆作物将产生破坏。霜冻还可能进一步威胁密西西比河东岸的伊力诺依、威斯康星和密歇根等州，但范围不大。南部和东部地区普降大雨及爆发洪水，将显著推迟收割。三角洲地区的田间作业因阵雨而继续后延，俄亥俄流域预计迎来1.5-3英寸降水。截至本周六，阵雨将主要集中在三角洲南部及东部地区，但总降雨量较轻。美国农业部周五公布最新月度报告，预计美国2009/10年度大豆产量为32.5亿蒲式耳，低于市场预测的32.91亿蒲式耳均值(预测区间为32.17亿-33.83亿蒲)；预计美国2009/10年度大豆结转库存为2.3亿蒲，低于市场预测的2.57亿蒲均值(预测区间2亿-3.33亿蒲)。美农业部9月份报告的美豆产量、结转库存分别为32.45亿蒲式耳和2.2亿蒲式耳，2009/10年度美国油籽斯末库存预计为770万吨，上调了40万吨，因为供应增幅仅在一定程度上被出口增幅所抵消。美国油籽总产量预计为9610万吨，上调了30万吨，因为大豆、葵花籽和油菜籽产量增幅大于花生和棉籽产量降幅。大豆产量预计达到创纪录的32.5亿蒲式耳，上调了500万蒲式耳，因为单产改善。大豆单产预计为42.4蒲式耳/英亩，上调了0.1蒲式耳。大豆供应数据上调了3200万蒲式耳，原因在于产量提高以及期初库存上调。大豆出口数据上调了2500万蒲式耳，为13.05亿蒲式耳，原因是供应提高、价格下跌以及全球进口需求增加，尤其是中国。大豆斯末库存预计为2.3亿蒲式耳，上调了1000万蒲式耳。

通联咨询热线：021-68864170，杨文年，12日

通联每日钢材资讯 第207期  10月12日

【本日行情】

1001螺纹合约开3634，盘中最高上报3700，最低下探3610，收3695，下跌15点，跌幅0.4%。今日累积成交2780278手，持仓量增加369506手，至846648手。

0912线材合约开3531，盘中最高上报3539，最低下探3484，收3531，下跌34点，跌幅0.95%。今日成交量4482手，持仓量增加166手，至7680手。

【基本面】

沙钢、宝钢齐降价，中小钢企跟风调整

宝钢出台11月份碳钢产品出厂价格调整方案，厚板、普碳下调400元/吨，大部分品种的跌幅在250-500元之间。同时宝钢对10月份订货的冷热轧板产品出台了每吨优惠100-350元的补偿策略。

沙钢方面，在10月上旬出厂价格的基础上，10月中旬的建筑钢材出厂价格各下调50元，调整后6.5mmQ235普碳高线出厂价格3470元/吨；14-25mmHRB400螺纹出厂价格3570元/吨。

在大型钢企调价的带动下，今日包括云南德胜、莱钢永锋、山西晋钢等钢铁企业相应对建筑钢材出厂价格进行了调整。

十一假日库存回升明显，消化周期或拉长

上周，建筑钢材社会库存量明显增加，全国主要城市螺纹钢库存量增加27.353万吨，达到了414.432万吨。其中，上海增加5.34万吨，杭州增加6.3万吨，广州增加5.5万吨，西安增加2.28万吨。全国主要城市线材社会库存量增加11.634万吨，至133.037万吨。其中北京增加1.69万吨，杭州增加1.68万吨，广州、昆明、武汉、合肥、上海各增加1万吨左右。

从库存变化上看，节假期间一级代理商库存增量明显，库存普遍滞留于一线城市。由于下游采购力度的减弱导致库存量明显的回升，整个库存回归至理性水平的时间或将拉长，钢材价格因此将受到明显抑制。

CRU全球钢铁指数下滑

10月2日-10月9日，全球CRU钢铁指数为158.3，周环比下降1.7%，月环比下降3.7%，同比下降34.1%。按品种分，上周长材指数170.5大跌4.6%，而扁平材与上周持平。按地区分，北美钢材指数153.5，周环比下降1%；欧洲钢材指数周环比下降0.6%，至146.2；亚洲钢材指数跌2.5%，至167.9。

指数显示，亚洲地区的长材市场表现低迷，拖累全球CRU钢铁指数回落。而主要的影响因素为中国建筑钢材市场的疲弱。

【操作建议】

钢材现货价格逐步走近成本线，而钢铁市场并未出现明确的减产信号。在库存量高企的压力之下，价格走强困难重重。由于宝钢对11月份的悲观预期，对市场带来明显利空，期钢今日跳空低开。

尽管利空氛围较重，但是螺纹主力和线材主力在沙钢中旬出厂价格上方3600和3500整数位获得支撑，企稳反弹，截止收盘收复大部分跌幅。盘中螺纹主力持仓量放大至846648，增仓369506。

图形上看，螺纹主力和线材主力下一个阻力线在3800点和3650点的0.382黄金分割位。但是由于下方支撑线太低，无法带来较为强劲的支撑，期钢进一步冲高的动能稍显薄弱。因此，期钢在该区间震荡的可能性更大。

通联期货 研发部     倪伟淼   021-68866986-227

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