大豆

由于下周作物产区气温将要下降引发市场对霜冻的联想，CBOT豆价因此小涨并带动连豆反弹，主力1005合约开盘3579，最高3596，最低3569吨，收盘价3580吨，结算价格上涨18/吨。据T-Storm气象机构预测，下周美国中部或东部地区料出现降温天气，但来自破坏性霜冻的威胁依然较低。其他消息，有关中美贸易争端可能会影响今后中国对美豆的进口需求，该话题博得市场一定关注，上周，华盛顿对中国轮胎实施特保制裁后，中国政府随即在周末表示将对从美国进口的鸡肉、汽车产品实施限制。

美国总统奥巴马11日宣布，对从中国进口的所有小轿车和轻型卡车轮胎征收为期3年的惩罚性关税。对这一贸易保护主义行为，美国部分媒体和业界人士表示并不赞成。美联社12日发表文章说，白宫的这一决定意在讨好工会支持者，以推进医疗改革计划，但这会损害美国与中国这一重要贸易伙伴的战略关系。全球各国领导人多次明确强调应共同反对贸易保护主义，奥巴马本人也曾发出反对贸易保护主义的呼声。但就在第三次二十国集团金融峰会将于本月下旬在美国匹兹堡召开之际，就在美国急于向世界展示自己支持自由贸易的立场之际，轮胎特保案的结果无疑使其他国家对美国的贸易政策产生疑虑。

美国《华盛顿时报》网络版的一篇文章援引前布什政府贸易官员托尼·弗拉托的话说：“他们为了避免工会找麻烦，犯了一个很大的错误。”美国轮胎自由贸易联盟法律顾问玛格丽特·特罗斯文在接受美国媒体采访时表示，美国总统选择不顾千万工人和消费者利益而向一些劳工组织“低头”，该联盟对此感到“沮丧”。他引述相关报告指出，美国采取这一特保措施，将对美国零售业者和消费者带来严重后果，并最终可能导致美国失去2.5万个就业岗位。特罗斯文说，美国的特保措施发出了一个错误信号：“特殊利益团体只要需要，就可以得到(政府的)保护———不管这一举措对整体贸易政策意味着什么”。

钢材

【本日行情】

0912螺纹合约开3993，盘中最高上报3996，最低下探3951，收3967，上涨30点，涨幅0.76%。今日累积成交2442764手，持仓量增加24176手，至851042手。

0911线材合约开3785，盘中最高上报3805，最低下探3756，收3770，上涨17点，涨幅0.45%。今日成交量2110手，持仓量增加94手，至15784手。

【基本面】

大型钢厂下调九十月份预期

9月14日，鞍钢股份公司出台十月份钢材产品订货政策，主流钢材产品中，热轧产品下调450元/吨，冷轧产品下调480元/吨，镀锌下调480元/吨，中厚板下调300元/吨，硅钢下调200元/吨。

而此前的9月11日，沙钢方面同样是下调了建筑钢材的出厂价格，Ф16-25mmHRB335螺纹钢价格下调为3700元/吨；Ф6.5mmQ235普碳高线价格下调为3700元/吨。

钢厂方面进一步的下调出厂价格以期转移其过剩的产品库存。但一方面，下游采购量不大，另一方面前期贸易商囤货亏损较大。在下游需求走强前，库存的转移仍需要出厂价格进一步的刺激。

现货报价南强北弱

由于十月一日北京将进行一系列国庆活动，届时户外建筑作业、交通运输等方面均将受到一定的影响。在库存量较大的情况下，北方贸易商受到的出货压力将更加沉重。
而南方上海地区，由于受到2010年世博会限制开工量的影响，上海地区工程项目的时间安排上会有前移的可能性。因此，下游消费力量保持的较为充裕。

综合而言，现货市场报价近期也是受到两个项目的影响，报价呈现短时的南强北弱的情形。该情形也将加快北材南运的步伐。

国家统计局数据显示，8月国内粗钢产量5233万吨，1－8月累计粗钢产量3.7亿吨，同比增长5.2%。而库存量上看，“我的钢铁”对国内22个城市钢材社会库存统计数据显示，9月11日，国内建筑钢材与板材的库存量达到1094.7万吨，比上年同期增加382.2万吨，同比增长53.6%。这个数据已经接近今年3月钢材库存的高点。

因此，国内供求平衡失衡的状态仍将造成对现货市场的压制，而北方过剩产能受到价格失衡影响也有南移的可能。而由于气候原因，秋冬季节这个南移的情况可能更加明显。

【操作建议】

图形上看，螺纹主力和线材主力分别在4000点位和3800遭受到了较强的阻力，多头表现疲惫，整体震荡盘整。由于基本面并未有太大的改观，市场对于期现价差再一次拉大表现谨慎。

因此，建议操作仍以日内短线为宜。

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