大豆

今日外盘休市，市场对美国大豆产量提升仍存忧虑，多头离场迹象明显，主力1005合约开盘3530元/吨，最高3585元/吨，最低3530元/吨，收盘价3553元/吨，结算价格下跌37元//吨。周五，美国中西部地区大豆现货市场基差报价大幅下跌，因为早霜担忧减弱，三角州地区新豆即将收割上市。大豆期货市场价格大跌，这导致农户的销售兴趣寥寥。本周大部分时间内大豆市场交易不振，因为农户仍囤货惜售大豆。林恩集团周五预计今年美国大豆产量为33.04亿蒲式耳，单产为43蒲式耳。周五，美湾地区大豆基差报价基本稳定。美国市场将于下周一休市，庆祝劳工节，因而周五现货市场交易清淡。据福斯通公司分析师表示，目前美国还没有任何迹象显示会出现霜降,因此今年美国大豆产量有望创下历史最高纪录。

受美国大豆产区天气理想的影响，CBOT大豆期货价格已经从六月份创下的九个月高点回落了23%。大豆期货价格可能会在九月底或十月初跌至8.50美元/蒲式耳。届时市场将对大豆丰产规模有一个清楚的了解。大豆价格可能于明年恢复飙升行情，可能在明年一月到三月期间反弹至10美元上方，因为在巴西和阿根廷大豆收获进入高峰期前，美国大豆供应将会下滑。福斯通公司预计今年美国大豆产量为32.66亿蒲式耳，这足以弥补恶劣天气对印度大豆产量造成的任何损失。福斯通还预计2009/10年度全球大豆需求可能从上个年度的2.216亿吨增至2.34亿吨，相比之下，美国农业部八月份预测为2.3134亿吨。私人分析机构Informa经济公司预计今年美国大豆产量可能达到33.72亿蒲式耳，平均单产预计为44.1蒲式耳/英亩。

美国农业部八月份预计大豆产量为31.99亿蒲式耳，单产为41.7蒲式耳。据巴西植物油行业协会（Abiove）发布的报告表示，2008/09年度巴西大豆加工预测数据从早先的3090万吨下调到了3020万吨。2008/09年度巴西大豆出口数据从早先的2620万吨上调到了2710万吨。Abiove维持2008/09年度巴西大豆产量不变，仍为5730万吨，这与早先的预测相一致。Abiove表示，2008/09年度巴西豆粕产量预计为2300万吨，相比之下，早先的预测为2360万吨。豆粕出口预计为1150万吨，相比之下，早先的预测为1210万吨。巴西国内豆粕消费量预计为1160万吨，与早先的预测相一致。 2008/09年度巴西豆油产量为580万吨，相比之下，早先的预测为590万吨。2008/09年度豆油出口量预计为150万吨，相比之下，上月的预测为165万吨。国内豆油用量预计为430万吨，与早先的预测相一致。巴西国家商品供应公司（Conab）预计2008/09年度巴西大豆产量为5710万吨。

钢材

【本日行情】

0912螺纹合约开4018，盘中最高上报4018，最低下探3908，收3919，下跌125点，跌幅3.09%。今日累积成交2319506手，持仓量增加70228手，至813362手。

0911线材合约开3856，盘中最高上报38562，最低下探3747，收3750，下跌113点，跌幅2.93%。今日成交量11958手，持仓量减少26手，至17058手。

【基本面】

宝钢再调价，欲强调后市信心

宝钢9月7日出台2009年10月份碳钢产品出厂价格政策，本次调价是以“宝钢9月份调价”为基准。其中，热轧：普碳下调300元/吨，机械用钢等品种钢下调500元/吨，低碳钢下调200；现2.75-3.0mmSPHC表列价为4442元/吨，SS400直发卷表列价为4042元/吨；冷轧：维持9月份价格不变，现1.0mmSPCC表列价为5476元/吨。

宝钢方面本次直接出台了核心产品的出厂价格，与过去几个月的操作手法有异。由于近期现货市场报价节节下挫，目前正开始逼近成本线。宝钢此次调价也不排除有拉稳现货价格的意味。宝钢尽管承认九十月份市场需求并不如想象中的强大而小幅度下调报价，但其大幅倒挂于现货价格的出厂价也是公开表示对后市看涨的态度。

从今日现货市场上看，此次调价在板材市场上略有刺激，大部分地区的板材品种报价企稳。但是相对于非宝钢主要产品的建筑钢材本日报价依旧保持缓慢回落。

力拓退出谈判，本财年铁矿石谈判或就此了结

英国金融时报报导，全球第二大铁矿石生产商力拓首度公开承认，与中国钢厂之间的铁矿石价格谈判已经终止。这突显了供应商对裂纹越来越大的定价体系的支持逐渐减少。

由于本身中国方面已经结束了与两拓的谈判，而淡水河谷方面又不愿意先于两拓完成谈判，因此本财年铁矿石谈判实质上已经破裂。目前双方并非争夺2%的价格优惠，而是长协矿谈判的定价权。

今日三巨头以及FMG分别以各自认定的价格出售铁矿石。据悉，目前63.5%印度矿CIF价已经跌破巴西的临时价格即84美元，至80美元附近。而其并未有企稳迹象，有可能继续向澳大利亚至中国的铁矿石报价靠拢，即72美元左右。

建筑钢材、港口铁矿石库存量双增加

建筑钢材主要城市社会库存上周又表现出强劲的增长势头，其中螺纹钢库存量增加19.21万吨，至419.73万吨。这也是8月份来，第三次超过19万吨的增量。线材方面，库存量增加5万吨，累计库存量达到了132.4万吨。目前建筑钢材的整体库存量已经开始接近3月份的峰值，现货市场承压明显。

尽管海运市场近期表现低迷，但港口铁矿石库存量反而从原来的7215万吨增加值7304万吨，其中主要增加部分来自印度和澳大利亚，他们分别增加了112万吨和35万吨，而巴西矿库存量反而回落46万吨。
产能淘汰机制或将近期推出

一位工信部知情人士表示，在国务院要求下，正由发改委牵头，会同财政部、人民银行、科技部等相关部委制定一个针对钢铁、水泥等行业产能过剩和重复建设的指导意见，而淘汰落后产能的指导意见则会由工信部牵头制定，并将以国务院的名义出台。

【操作建议】

从近期现货市场的表现来看，国内短期产能过剩已经十分突出。库存的压力不断增加，现货市场有进一步走弱的可能。港口铁矿石报价和库存方面，钢厂采购量已经不如以前积极，预期近期的产能有所回落。因此，可能短期内供求面仍需要钢厂方面进一步的调节来配合，短期内弱势震荡不改。

因此建议近期仍是短空操作为主，等待市场企稳信号。

天胶

周一，受东京胶持续单边振荡上行强势因素影响，沪胶呈现区域性宽幅剧烈振荡整理走势特征，近远期各合约期价涨跌互现，强弱各异，基本呈现近强远弱对比态势，成交活跃，持仓量以减为主，双方有部分场内沉淀资金平仓退场，其原因在于，美元低位徘徊，原油低位区域性波动，黄金创下新高，线螺则创下新低，以CRB指数为标志的商品市场区域性波动，天胶市场自身供需关系相对平衡，目前时值供应旺季和用胶需求消费缓慢增长矛盾之中，胶价短线仍将维持区域性波动趋势，中期可能随着全球经济进一步复苏，而缓慢回升，因此，操作上宜以短线低吸高抛为主。

通联咨询热线：021-68864170，施海，7日

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