大豆

眼看早霜无望丰产压力陡然增大，连豆多方主力今日明显开始分化，部分多方起步出逃至豆价下跌，主力1005合约开盘3625元/吨，最高3628元/吨，最低3563元/吨，收盘价3573元/吨，结算价格下跌54元//吨。美国08/09年度的新豆陆续开始上市，据美国农业部的周度销售报告显示，截至2009年8月27日，2008/09年度(始于9月1日)美国对华大豆 的出口装船量为1868万吨，高于去年同期的1335万吨，同比提高40%。
2008/09年度迄今为止，美国对华大豆的销售总量(已经装船和尚未装船的销售量)为1980万吨，比去年同期的1352万吨同比增加46%。美国农业部预计在截止到2009年9月份的年度里，因为南美供应因干旱下滑，对中国出口强劲，大豆出口数量达到创纪录的12.6亿蒲式耳。国外大豆的上市给国内大豆价格带来巨大冲击，再过半个月国内新豆也会陆续上市，要解决国内收储大豆问题难度将进一部加大。

昨日，国家临时收储大豆进行第七次拍卖，国家粮油信息中心公布了交易结果，此次计划销售大豆49.87万吨，其中内蒙古计划销售9.86万吨，全部流拍;吉林计划销售10万吨，全部流拍;黑龙江计划销售30.01万吨，实际成交 1.06吨，成交率3.53%，最高成交价3820元/吨，最低成交价3750元/吨，成交均价为3760元/吨。加上此前六次拍卖成交的数量，国家临时收储大豆累计卖出4万吨，与500余万吨的总量相比，相距甚远。为了解决国家收储大豆滞销的难题，黑龙江大豆加工企业多次呼吁有关部门给以补贴，加工企业每加工1吨国家收储大豆。

钢材

【本周行情】

螺纹方面，本周螺纹主力最高上冲4291，最低下探4003。截止周五收盘，螺纹主力收于4031，下挫7点，跌幅0.17%，持仓量减少42862，持仓量累计743134。

线材方面，本周线材主力最高上冲4149，最低下探3842。截止周五收盘，线材主力收于3855，下挫16，跌幅0.41%，持仓量减少278，持仓累计17084。

【基本面】

进口铁矿石报价继续走跌

截止周五，63.5品味印度铁矿石CIF参考报价已经回落至81-83美元/吨，本周累计下跌10-11美元，最高跌幅在12.2%。8月份该铁矿石报价曾一度上行至110-112美元/吨的年内高点，但是随着8月下旬起现货市场报价的持续走弱，进口铁矿石市场逐渐转为低迷，报价是历经了近一个月的震荡走跌。

目前，巴西、澳大利亚三大铁矿石巨头均以日韩系铁矿石长协价或者临时价格向中国提供铁矿石。以巴西为例，铁矿石临时价格约为55美元，加上周四海运费用29.24美元/吨，巴西铁矿石到岸价目前约为84.24美元/吨。因此，近期进口铁矿石报价或暂时有所支撑，但是鉴于钢材现货的低迷走势，该支撑力度将非常脆弱。

中小澳矿有意靠拢中国钢企，三大矿商思变

近期，宝钢和包钢分别与澳大利亚Aquila公司和CXM公司签署股权合作协议。这也是继GrangeResources公司向中国股东发行新股融资后，8月份另两家澳洲中小矿企与国内钢铁企业的合作。

其中，宝钢集团有限公司与澳大利亚综合矿业公司Aquila签署股权合作协议，宝钢集团将以现金2.9亿澳元收购Aquila 15%股份，成为其第二大股东。

另外，包钢集团与澳大利亚CXM公司在包头就班格鲁磁矿合作项目签署了一系列的协议，其中包括包钢4000万澳元资金到位后持股该项目50%股权的协议内容。

目前两项协议均需通过中国及澳大利亚的相关部门同意方可实施，但矿商对此表现乐观。

继FMG与中国签署新长协价后，中小澳矿商们对于中国钢厂的投资表现出极大的热情，对于自身的发展也有了新的定义。相比较之下，一方面受到FMG新长协价的影响，另一方面受到中国需求量的影响，三大矿商不得已减少了几大部分的现货矿改为相对优惠的长协或临时价格。而近期三大矿商又有所新动作，以期减少市场对其市场影响力的干扰。

力拓近期有高官再度重申与必和必拓建立合资公司不会削弱竞争，据悉力拓和必和必拓计划将在2010年中期完成这项合资计划。

淡水河谷方面，为摆脱海运费的影响，淡水河谷试图拉拢中国钢铁企业在本土建立钢厂。在历经08年宝钢建厂项目流产之后，今年7月份，里约热内卢州州长表示武钢将投资40亿元，与里约州政府和EBX集团合作，在该州北部圣若奥达巴哈市亚苏港建一个钢铁厂。

而今年8月末淡水河谷方面也与圣埃斯皮里图洲政府达成初步协议，将建设一家年产能为500万吨钢板的钢厂。若近2年达成的几个项目投产，巴西未来钢材年产能将增加50%以上。

上海地区建筑钢材库存依然上扬

据我的钢铁网数据显示，本周上海螺纹钢库存量由42万吨增加至44.47万吨，增加2.47万吨；线材社会库存量由7.93万吨增加至8.29万吨，增加0.36万吨。因此可见，建起建筑钢材需求量并未实质性的增加，部分库存的消耗仅凭借现货商的折价出货。

【操作建议】

本周建筑钢材现货市场呈现大面积的下跌行情，截止周五，三级螺纹钢全国市场综合价为3902元/吨；高线报价为3603元/吨，环比下跌了122元和116元。现货市场保持了震荡向下的局面。

期货市场，受到河北钢铁和沙钢双调价的影响，期钢价格本周一呈现大幅下挫，但螺纹主力合约在4000点位高线合约在3800点位展开震荡，市场争夺较为激烈。

目前市场争夺的焦点仍在九十月份建筑项目的开工量上，由于目前房地产市场呈现出高报价低成交的滞涨行情，市场预判未来政策面的干预一级房地产商的补库存或将进一步增加商品房的供给量以缓解房地产市场地供求预期。

近期现货市场成交低迷，令多头感到失望，短期走跌动能较强。中长期看，未来看多预期仍在，但并不明朗，仍待进一步观望。

因此，可以短期仍可保持短空思路，中长线可继续观望。

天胶

本周，受东京胶先抑后扬影响，沪胶探低遇撑止跌企稳，并返身大幅回升，由此而完成短线由跌转涨的逆转性走势特征，近远期各合约期价普遍收涨，成交活跃，持仓量以增为主，但净增幅度相对较小，其原因在于，经过前期持续深幅下跌，商品市场价格运行至阶段性低位位置，支撑作用逐渐显现，全球宏观经济前景逐渐好转，国内源于货币政策微调的利空逐渐淡化，天胶市场也同样如此，供应旺季压力虽然沉重，但也持续较长时间，并接近中后期，用胶需求消费则因汽车产业逐渐恢复复苏而不断扩展，供需关系向偏多方向转换，因此，天胶后市缓慢回升的可能性相对较大，操作上宜以逢低吸纳为主，追涨风险则较大。

通联咨询热线：021-68864170，施海，4日

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