大豆

市场担忧政府将通过实行补贴来促进储备大豆拍卖以及近期美国大豆产区尚无早霜出现，今日大连大豆继续低位徘徊，主力1005合约开盘3650元/吨，最高3683元/吨，最低3650元/吨，收盘价3667元/吨，结算价格下跌31元//吨。据DTN气象机构预测，本周美国中西部作物带气温将有所回升，预计本周剩余时间至未来10天里，产区将保持温暖天气，未来6-10天气温将维持在正常及高于正常温度的水平。升温有助促进作物生长，使9月上旬的美国产区远离霜冻威胁。

美国农业部公布了截至8月30日的周作物生长报告。当周美国09/10年度大豆良好率为69%，和前周持平，符合此前市场预期。美国农业部周度出口检验报告显示，截止到2009年9月1日的一周，美国大豆出口检验量为46.2万吨，高于上周的31万吨，也高于去年同期的32万吨。报告显示过去一周，美国对我国（仅指大陆地区）装运5船大豆。迄今为止，2008/09年度的大豆出口检验量为3357万吨，相比之下，去年同期大豆出口检验量为3042万吨，同比提高10.3%。美国农业部预计 2008/09年度美国大豆出口3429万吨，高于上年的3143万吨。

南美大豆，一项农业紧急援助法案遭部分否决，引发了又一次新的抗议活动，阿根廷政府愿意与农民开展对话，但不会撤销部分否决的决定。阿根廷一个大豆行业团体说，罢工可能会伤害一些大豆出口商，而豆油和豆粕生产者兴许有充足的大豆库存以安然度过长达一周的罢工。8月27日，农民发起了为期一周的罢工，在全球最大的玉米和大豆供应国之一的国家，冻结了谷物销售。此次罢工目标是抗议政府的农业政策，再次引发长期存在的争议，在过去两年搅乱了当地的金融市场，并考验了克里斯蒂娜·费尔南德斯的执政能力。

钢材

【本日行情】

0912螺纹合约开4098，盘中最高上报4127，最低下探4054，收4075，下挫98点，跌幅2.35%。今日累积成交2298522手，持仓量增加87528手，至565666手。

0911线材合约开4015，盘中最高上报4024，最低下探3950，收3969，下跌81点，跌幅2%。今日成交量13690手，持仓量增加254手，至14108手。

【基本面】

沙钢、河北钢铁出厂价格双降

沙钢方面下调了九月上旬建筑钢材的出厂价格，其中高线下调400元，现6.5mmQ235高线出厂价格为3800元/吨；螺纹钢价格下调400元，现报价3920元/吨。

河北钢铁方面同样大幅度的下调了建筑钢材的出厂价格，高线整体下调600元，调整后为3750元；螺纹钢报价下调500元，下调后18-25mm三级螺纹钢4050元/吨。

由于现货市场低位企稳，大型钢企较高的出厂价格已经成为限制贸易商减仓的阻碍。
为及早转移库存，大型钢企不得已将出厂价格贴近现货价格，同时也宣告钢厂对九月份钢材实际需求量预期有所降低。期货市场受到的支撑再度减弱，导致报价跟随钢厂价格向下调整。

港口铁矿石报价大幅跟跌

由于澳大利亚、巴西至中国的铁矿石报价已经基本稳定，随着海运费用的走跌，印度现货矿报价近期整体大幅度回落。截止近期，63.5%印度粉矿CIF参考报价已经回落至86-88美元/吨。而港口库存铁矿石今日也呈现20-40元不等的跟跌。

近期看，铁矿石报价加速回落受到了澳洲和巴西方面稳定铁矿石报价的影响，在国内钢材现货市场走弱的刺激下，加速了铁矿石价格的理性回归。

因此，近期铁矿石震荡向下的格局将继续保持，但是由于现货报价企稳，铁矿石报价的下行空间可能不大。若九月起市场企稳反弹，该调整或相应宣告结束。
8月制造业采购经理人指数继续回升

2009年8月， 中国物流与采购联合会中国制造业采购经理指数为54.0%，比上月上升0.7个百分点。8月份PMI指数重新回升，表明支持经济回升的因素仍然比较强劲。但由于目前各种力量交织，有利和不利因素并存，经济回升仍然存在较大不确定性。

从各指数上看，黑色金属冶炼及压延加工业新订单指数和生产指数均达到60%以上，进口指数高于50%。

【操作建议】

基本面上看，受到钢厂调价的影响，支撑期货价格高位盘整的力量骤减，空头力量暂居主动，积极打压期钢价格。而目前大型钢企维稳的思路仍然未变，仍高位维稳转为低位维稳。力图依靠现货的价格和钢厂的定价权共同支撑期货价格。

短期看，市场信心恢复仍需要一定时间。在不少贸易商高位囤货套牢后，低价出货损失惨重，进货积极性需要一定时间恢复，另一方面下游实际需求也因近期的一段阴雨天气受阻。因此短期内震荡向下或者震荡的格局将很难改变。而中长期的一个利好也因钢厂提前的出局而显得扑朔迷离，就是月份的实际成交量仍需要看现货市场的成交状况。而短期内，弱势不变。

建议短空操作，快进快出。

天胶

        周二，东京胶陷于高位区域性强势波动，200日元/千克一线失而复得，受此影响，沪胶则处于周一下跌后的低位区域性修复调整整理走势，近远期各合约期价涨跌互现，强弱各异，成交活跃，持仓量以增为主，显示双方争夺依然激烈，资金流动以净流入为主，双方分歧尖锐，并扩仓争夺，致使期价区域性剧烈波动。其主要原因在于，股市和商品市场整体进行周一大跌后的修复调整，目前时值供应旺季，压力依然沉重，而需求消费则由于中国轮胎对外出口遭遇反倾销阻力，而渐趋疲软，天胶短线未有强劲反弹，中期弱势格局将得以维持，后市还将可能寻求偏低价位支撑作用，因此，操作上短线逢高沽空为主，中期等待重新做多时机来临。

        通联期货咨询热线：021-68864170，施海，1日

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