通联期货天胶日评

周一，受东京胶持续单边深幅下挫影响，沪胶近远期各合约期价全线大幅走低，并收于不等跌幅，成交活跃，持仓量以增为主，其中空方逢高拦截并沉重打压，多方逢低吸纳及追捧均较为薄弱，其原因在于，宏观政策逐渐向偏空方向转换，全球经济前景充满不确定性，国内经济前景也不乐观，周边股市剧烈波动，商品市场全线下挫，天胶市场也难以独善其身，供需关系已成次要因素，由此判断，天胶后市走势将不容乐观，操作上逢高沽空为主。

通联咨询热线：021-68864170，施海，31日

通联期货大豆日评

市场担心政策利空，今日大连大豆高开走低，主力1001合约开盘3788元/吨，最高3798元/吨，最低3711元/吨，收盘价3715元/吨，结算价格下跌46元//吨。国内大豆现货价格整体相对平稳，其中哈尔滨大豆现货报价3620-3660元/吨；黑龙江东部地区报价3540-3600元/吨，农民手中所余稀少，贸易商观望。受美豆期价走弱影响，国内港口进口大豆分销价格小幅回落，成交3700-3750元，目前港口库存430万吨，商务部预报8月份中国到港大豆 239万吨，预计短期整体豆类市场将维持震荡攀升走势。周五印度贸易商和行业官员称，由于季风雨量较少，预计印度大豆将减产19%，由此将造成豆粕出口销量下降至较低水平。由于今年印度中部6至9月期间季风雨出现时间推迟，印度主季夏播大豆播种延迟。播种延迟导致农民在80%大豆产区播种晚季成熟大豆品种。市场预期印度大豆产量约会达到800至900万吨，相比去年的960万吨下降约9-19%。贸易商称，由于对收割产量担忧，印度豆粕出口缓慢。自本年度季风雨季开始至8月25日印度大豆产量降雨量比正常低21%，而自7月末以来大多产区基本没有出现降雨。国际货币基金组织（ＩＭＦ）２８日说，该组织最新配置的相当于２５００亿美元的特别提款权（ＳＤＲ）当日正式生效。 这项配置计划是ＩＭＦ执行董事会８月７日批准的。根据计划，９月９日，该组织还将配置３３０亿美元的特别提款权。两项配置将使ＩＭＦ发行的特别提款权总额度增加至３１６０亿美元。在新配置的额度中，有约１１００亿美元将配置给新兴市场和发展中国家，而其中２００亿美元将流向低收入国家。

杨文年

通联每日钢材资讯
 
【本日行情】

0912螺纹合约开4280，盘中最高上报4291，最低下探4103，收4120，下挫186点，跌幅4.32%。今日累积成交1533870手，持仓量增加118444手，至478138手。

0911线材合约开4149，盘中最高上报4149，最低下探3991，收4014，下跌132点，跌幅3.18%。今日成交量16006手，持仓量减少564手，至13854手。

【基本面】

建筑钢材现货市场企稳

据钢之家现货报价数据显示，本周一建筑钢材报价已经呈现企稳迹象，大部分城市报价基本持平，华北部分地区报价有回升趋势。具体来看，三级螺纹钢全国28个市场报价区间在3865-4350，全国市场综合价4032，较上周末增加8元。高线方面，全国28个城市报价区间在3620-3950，全国市场综合价3727，较上周末同样回升8元。

山西省70%煤企签订重组协议

据悉，山西省11个市超过70%的煤炭企业都已经签定了重组协议，目前重组行动已经进入到正式的实施阶段。按照山西省重组规划，8月底将全部完成兼并重组的协议签订工作，9月新的企业主体要入场开工，新建扩建矿井的基本建设全面推开。
  
重组计划显示，完成重组后，山西省拥有企业主体的煤炭企业数量将从现在的2200个，变成100个左右。将形成2-3个年生产能力达到亿吨级的特大型煤炭集团，3-5个年生产能力在5000万吨以上的大型煤炭企业集团。

部分银行停止放贷

有消息称，由于受到资本充足率和拨备覆盖率等监管指标的约束下，8月份浦发等部分银行已经停止放贷。兴业、民生等股份制商业银行也制定了严格谨慎的信贷投放计划。业内人士称，8月份新增贷款继续萎缩已成定局。

上周建筑钢材社会库存量增幅减小

截止上周末，全国主要城市建筑钢材社会库存量较前一周有小幅增加，但增幅明显弱于前几周的增量。其中，螺纹库存量达到了400.5万吨，增加了8.4万吨；线材库存量达到了127.4万吨，增量为5万吨。

【操作建议】

基本面上看，建筑钢材社会库存量的增幅有所缩窄，而同时现货市场报价企稳，预示着钢材现货市场成交量有企稳迹象。但是受到8月信贷规模萎缩的影响，期货市场报价结束了近期的一段盘整格局，再度跟随现货价格下行。

期现价差理性回归显示市场对于后市过于乐观的心态有所淡化，期货报价重归基本面。而从近期的原材料市场看，跟跌行情基本结束，但是半成品报价疲弱。

由于现货市场的企稳，九月利多因素仍在，预期在期钢报价的下跌空间不会过深。多单可继续等待进场机会。而短期可高抛低吸，区间操作。

通联期货 研发部     倪伟淼   021-68866986-227

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