巨量卖单封盘，PVC跌停收盘

由于疲弱的消费者信心数据点燃对原油需求及经济复苏力度的忧虑，上周五NYMEX 9月原油期货收挫3.01美元，或4.27%，报每桶67.51美元。

今日国内PVC 911合约低开开盘，随后迅速走低并触及跌停位置，日内虽几次打开，但无奈最终封于跌停板位置。报收于7345元/吨，较上个交易日结算价暴跌385元/吨，成交量为202266手，持仓量减少17542手至141426手。

国内现货方面，上海地区PVC市场平稳，5型料主流送到价格在6900-6950元/吨左右，目前下游工厂需求不大，实质成交跟进迟缓，市场气氛略显僵持，观望较为明显；杭州PVC市场受期货大跌影响，市场人士封盘观望。部分贸易商下调报价，幅度不大，目前5型料高端货源送到报价在6900-6950元/吨左右，下游企业仍随用随买，整体成交气氛清淡；汕头地区PVC市场小幅回调20-50元/吨，目前5型料报价多在6800元/吨，市场库存正常，销售情况尚不明朗。

继上周五的大幅下跌之后，今日国内PVC期货更是跳空大幅低开，期价迅速走低并触及跌停板位置，虽然盘中跌停板被打开，但是最终还是在巨量卖单的作用下被死死封于跌停板位置。上周五美国的消费者信心指数低于市场预期，同时也低于上个月份的数据，这给市场做多者带来了非常大的冲击，包括原油在内的大宗商品均出现了大幅走低的局面，进而传导至国内的商品市场。从今日整个盘面的走势可以看出，前期涨幅较猛的品种均出现了明显的恐慌性下跌，特别是能源化工品种，除了PTA，其他品种的主力合约均以跌停收盘，一片哀鸿。从目前的情况来看，外盘的回调已经开始，而对于回调的幅度以及时间目前仍不好确定，而PVC此前期现价差的过分拉大也是导致其快速下跌的主要原因。就笔者的观点来看，近期投资者可以考虑观望，选择合适的点位多单入场并保持中期持有，因为在大幅上涨之后的快速回调是在情理之中，投资者不需要过分恐慌。

（执笔：李宙雷）

连豆粕受周边市场影响收至跌停

外盘方面

芝加哥期货交易（CBOT）大豆期货周五大幅收跌，触及两周低点，受投机性抛盘打压。 CBOT 8月大豆合约重挫87-1/4美分，至每蒲式耳11.00美元，9月合约下挫40-3/4美分，报收于每蒲式耳10.24-1/2美元，11月合约收低37-1/4美分，至每蒲式耳9.81-1/2美元。12月豆粕合约收挫19.90美元，至每短吨289.00美元。12月豆油合约下滑48个点，报收于每磅37.79美分。

逊于预期的压榨数据、近期良好的作物天气和周边市场利空成为投机抛盘的催化剂。基本面和周边市场的压力导致市场下跌，当期价跌至主要移动均线支撑下方后，技术性卖盘加速价格下行之势。

美国全国油籽加工商协会(NOPA)周五公布，7月大豆压榨量为1.20920亿蒲式耳，低于6月的1.33145亿蒲式耳，去年同期为1.33034亿蒲式耳。另外，8月合约的交割数量和压榨步伐减慢点燃了供应紧俏可能放缓的预期，因豆粕需求减少和美国三角州收割临近或导致市场近期不存在供应威胁。

国内市场

今日连豆粕市场低开低走，尾盘收在跌停板，主力M1005合约早盘大幅低开于2851元/吨，开盘后小幅走高回落，最高冲至2867元/吨，冲高后振荡回落，午后两次触及跌停板，最终以跌停价位2811元/吨收盘，较前一交易日结算价下跌147点，减仓缩量，成交量减少40.3万手，降至145.4万手，持仓量减少2.7万手至110.6万手，近月1001合约同样减仓缩量。收出一根长阴线，但没有跌停。收于2928元/吨，收跌144点。

今日国内豆粕现货价格小幅下跌，吉林四平地区油厂43%蛋白豆粕报价3,420元/吨，46%蛋白豆粕报价3,660元/吨，较上周五(8月14日)跌30元/吨。山东日照地区油厂43%蛋白豆粕报价3,430元/吨，46%蛋白豆粕报价3,610元/吨，较上周五跌30元/吨。青岛地区油厂43%蛋白豆粕报价3,400元/吨，较上周末(8月15日至16日)跌20元/吨。河南周口地区油厂44%蛋白豆粕报价3,550元/吨，46%蛋白豆粕报价3,670元/吨，较上周末(8月15日至16日)跌30元/吨。

操作建议

受14日美豆回落以及国内商品整体偏空气氛影响，大连豆粕跌停报收。目前从基本面上看，豆粕现货市场相对依然保持坚挺，预计将抑制期货跌幅，不过外部环境转差可能对期货行情造成进一步的打压，大连豆粕后市仍有探低可能。空单可以继续持有，但不建议杀跌。

（执笔：杨晓云）

两市继续猛杀 螺线跌势持稳

今日国内两市继续猛烈杀跌，商品市场多个品种集体跌停。螺纹钢期货早盘大幅低开后走强，随后震荡回落，走势强于线材期货。

现货市场方面：14全国24个主要城市φ20mmhrb335 螺纹钢平均价格为4211元/吨，较上个交易日下跌58元/吨。ф6.5mm 普线 平均价格为4116元/吨，较上个交易日下跌55元/吨；ф6.5mm 高线 平均价格为4186元/吨，较上个交易日个下跌60元/吨。现货价格逐渐回归理性，市场成交也有所升温。

7月骤降的信贷数据让市场震惊，也是引发两市杀跌的一个重要因素，今后的几个月信贷走势将何去何从愈发受到关注。对此中金公司首席经济学家哈继铭认为，8月的银行贷款量将会在项目资本金充裕的情况下出现反弹，下半年新增贷款将达到3万亿元。笔者认为，今年国家的调控基调很明确，就是要让信贷量稳步增长，既不能过热，也不能冷下来，有些时候过热比过冷更要危险。预计下半年市场不会出现流动性匮乏的状况，这也就为两市的平稳上涨奠定了基础。另外，7月份全国全社会用电量同比增长6%,环比增长10.9%,延续上个月4.3%的正增长态势，近期的经济数据有望令市场跌势企稳。

铁矿石谈判终于告一段落！：中国钢铁工业协会17日公布了中国钢铁企业与澳大利亚FMG公司达成的铁矿石谈判结果，其中具有标杆意义的粉矿干基离岸价每吨度94美分,较2008年下降35%，块矿干基离岸价每吨度100美分，较上年降50%，该合同有效期自2009年7月1日至12月31日。与日韩和力拓5月末达成的价格相比，中国与FMG公司达成的粉矿价格每吨度低3美分，块矿价格每吨度低7美分。

谈判陷入长久的拉锯战后，中方显然把注意力转向中小矿山，这和前期三大矿山对我国中小钢企“各个击破”的战略有相似之处。虽然FMG2008年产量只有1950万吨，今年也不会超过3000万吨，与三大供应商相差甚远，但对谈判结果的态度还是受到市场的高度关注。换句话说，这个结果的象征意义远大于现实意义，说明中方将开始坚决捍卫自己的利益，铁矿石市场的不规范的行为也将得到有效抑制。和预期的一样，谈判的最终结果，很可能是一种折衷方案，比如混合定价。
操作上空单继续持有，逢低减持。

（执笔：宋 聪）

股市期市联动暴跌，铝价难以幸免

隔夜美国8月消费者信心指数降至63.2，低于预估，令需求改善的前景预期遭到打压LME库存减少5250吨至4556675吨，注销仓单减少1325吨至163200吨。伦敦铝价再度回落到2000下方，技术性调整的迹象明显。

国内今天收到周五伦敦影响走低，加上国内股市大幅下挫，影响整体气氛，沪铝虽然在盘中有所抵抗，但是到了下午时段，再度走弱，接近跌停收盘。主力合约最终报收14570元/吨，大幅下跌735元/吨。

现货方面，上海现货铝报价14880--14900元/吨，现货价格与昨日下跌335元/吨。
技术和操作层面，按照相对偏空的思路，进行短期波段操作。

（执笔：任安）

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