宏观，股指：

国际：

1、美国费城联储指数、成屋销售等大多数据向好提振美国经济继续复苏的信心。11月份费城联储制造业指数从10月份的20.7上升至40.8，远超预期18.5，创下自1993年12月份以来的最高水平，表明制造业产出或可经受住美元走强、全球经济增长速度放缓和油价下跌带来的考验。10月成屋销售总数年化526万户，远超预期的515万户，创去年9月来新高，前值为518万户，印证了房地产市场在回暖。首次申请失业金人数微降至29.1万人，高于28.4万人的预期，连续第10周低于30万人，续申请失业金人数降至233万人，预期237.0万人，创下14年新低，显示美国就业市场进一步改善。10月CPI同比增1.7%，高于预期的1.6%；核心CPI同比增长1.8%，高于预期上涨1.7%，且有迹象显示潜在的通胀压力开始走高。美国经济延续复苏趋势且通胀前景有所改善利于美联储开启加息进程。

2、美联储布拉德：可在明年春天首次加息。圣路易斯联储主席詹姆斯-布拉德周四称，他仍旧相信美联储可在明年春天首次加息；市场之所以预期美联储将在明年6月份加息，很大程度上是因为明年美联储主席耶伦将在四次政策会议后召开新闻发布会，而6月份会议是其中之一。不过，他表示，美联储可以修正这个问题，具体做法是在明年的所有八次政策会议后都召开新闻发布会，这样做可在如有必要时为其提供更大的行动空间。

3、欧元区11月综合PMI降至16个月低点，经济或再度滑坡。欧元区11月综合PMI初值降至51.4，为16个月来最低水平，市场预期为52.3，制造业PMI初值降至50.4，预期为50.8，服务业PMI初值降至51.3，预期为52.4。其中，德国11月制造业PMI初值降至50.0的荣枯分水岭，不及预期的51.5，服务业PMI初值降至52.1，低于预期的54.5；法国11月制造业PMI初值跌至三个月低位47.6，远低于预估的48.8，服务业PMI上涨0.5点至48.8，略高于预估的48.5。数据表明，欧元区经济可能再次出现减速，德法两架火车头经济也面临下滑风险。

4、英国零售销售和工业订单差值好于预期略微缓解经济放缓担忧。英国10月季调后零售销售月率增长0.8%，年率增长4.3%。市场预估分别为增长0.3%和增长3.8%，月率创自4月来最大涨幅。11月CBI工业订单差值为正3，调查预估为负6，10月为负6。今日数据略微缓解经济放缓担忧。

5、尽管日元贬值助力出口，但内需疲软且制造业PMI意外下滑，均预示日本经济料维持弱势。日本10月出口同比增长9.6%，远高于预期的增长4.5%，创今年2月以来新高，主要得益于日元贬值；但10月进口同比增长2.7%，不及预期的增长3.4%，突显内需疲软。日本11月制造业PMI为52.1，前值52.4，预期52.7，新订单和新出口订单指数均显示扩张但速度放缓。数据表明，日本经济短期难以扭转下滑态势，料驱动日央行延续宽松政策。

国内：

1、中国11月汇丰制造业PMI初值创半年低位，经济下行压力不减。中国11月汇丰制造业PMI初值降至50，创5月以来最低水准。上月终值为50.4。其中，产出分项指数再度跌破荣枯线至49.5，为今年月以来最低水平；新订单指数有微幅上升，但新出口订单指数环比大幅下降1.2个百分点；就业指数已经连续13个月处在荣枯线50下方；产出价格和投入价格指数虽然环比来看都有小幅上升但仍处在萎缩区域。数据表明，中国经济下行压力依然很大，需要政策面持续宽松提供支持。

2、央行再出手！明年1月起非银同业款项或纳入存贷比，利于释放信贷但伴随存款准备金补缴。据彭博引述知情人士称，中国央行考虑将非存款类金融机构存放款项从“同业往来”调整至“各项存款”。报道提到，央行初步考虑明年1月1日实施此项调整，此外，上述考虑或存在变数。19日召开的国务院常务会议提出增加存贷比指标弹性，非存款类金融机构同业存款或纳入一般性存款，通俗来说，就是余额宝会被纳入。理论上这最多可以释放7.4万亿人民币信贷。但伴之而来的是，存款准备金将陆续补交。市场上资金面明显开始紧俏，银行间今年首现延时交易。同日，央行进行100亿元正回购操作，本周净投放100亿元，结束了连续五周的平衡操作，部分缓解流动性紧张压力。

3、“两办”发文 土地流转释放强烈信号。中共中央办公厅、国务院办公厅近日共同发布《关于引导农村土地经营权有序流转发展农业适度规模经营的意见》。四川省社科院副院长郭晓鸣向《第一财经日报》记者表示，这是对过去政策系统化的梳理，明确了一些原来模糊的地方。土地适度规模经营已成为非常紧迫的任务，必须加大力度推进。

交易提示：短期市场波动加剧，资金逐渐紧张情况下多头锁定利润意愿较强，股指建议观望。