宏观，股指：

国际：

1、美国消费数据强劲佐证美国经济中期前景向好。美国10月零售额经季调环比增长0.3%，扭转了此前9月下降0.3%的颓势（此前8个月来首次下滑），预期增0.2%。10月不计汽车的零售额环比增0.3%。11月密歇根大学消费者信心指数初值为89.4，预估为87.5；10月终值为86.9。数据表明，占比高达70%左右的消费需求强劲，支持美国经济继续向好。

2、欧元区三季度GDP超预期增长0.2%，总体形势改善，但部分机构仍认为有通缩风险。欧元区三季度GDP初值季率增长0.2%，预期为增长0.1%，第二季度由持平上修为增长0.1%；年率增长0.8%，预期为增长0.7%，前值由增长0.7%上修为增长0.8%。其中，德国和法国经济出现反弹，希腊也显示出一些复苏迹象，欧元区经济形势总体有所改善。但，也有部分机构认为欧元区经济处在低谷，且面临着通胀下降的情况。同日公布的欧元区10月CPI年率升幅为0.4%，与初值一致，符合预期，但10月核心CPI年率升幅由0.8%下修至0.7%。因此，欧洲央行依然有采取进一步宽松措施及扩张资产负债表的压力。

3、G20公布促增长计划：五年内GDP再增2.1%。二十国集团(G20)发公报，G20领导人已经批准一份包含800项措施的协议，从完成美国/欧盟贸易协定，到提高竞争力和技术，并推动基础设施投资。如果这些措施得到完全实施，将在2018年内推动二十国经济至少再增长2.1%。G20的经济体量占到世界经济的85%。在谈到金融市场和地缘政治紧张局势给经济增长构成的风险时，G20表示，全球经济发展受制于需求的缺失。G20表示，各国央行已经承诺，在必要时支持经济复苏并应对通缩压力。在此会议上，习近平主席中国向G20提交134项全面增长战略措施。

国内：

1、10月金融数据均不及预期突显供给及需求端均欠活力，加大宽松预期。10月社会融资规模为6,627亿元人民币，比上年同期减少2,018亿元，预期8,875亿元；新增人民币贷款5,483亿元，低于预估的6,500亿元；10月末M2同比增长12.6%，亦低于预估中值12.9%，创七个月新低。值得注意的是，当月人民币存款减少了1866亿元，除去财政存款暴增6837亿元的影响，住户存款和非金融企业的存款数共减少了9877亿元，接近万亿。数据显示，在央行祭出一系列定向宽松政策后，金融数据仍疲弱，显示在经济不振的大环境下，银行惜贷，整体融资需求亦不旺。央行仍致力于降低实体经济融资成本，但在现有定向宽松政策框架内，政策效果似相对有限，未来若经济面临进一步下行风险，政策宽松力度料加码。

2、中国商业银行不良贷款余额突破7000亿，不良率创近四年新高。截至三季度末，商业银行不良贷款余额达7669亿元，较上季末增加725亿元，连续十二个季度上升；不良贷款率为1.16%，较上季末上升0.09个百分点，创近四年新高。国内银行业不良贷款规模继续攀升并不意外，其上升的增速则取决于国内经济增速放缓、房地产价格回调等多个变量。总体来看，各家银行的整体拨备覆盖率依然都保持在200%以上甚至更高水平，这样的拨备幅度和较好的盈利水平足以支撑银行业的资产质量不发生大的问题。不过，如果未来风险逐步从小微企业向大中型企业蔓延、从产能过剩行业向上下游行业蔓延、从风险已经集中显现的华东及沿海地区向中西部地区蔓延的可能性加剧，银行系统金融风险料加大。

3、国务院为企业减负：每年将减费400多亿。国务院总理李克强11月15日主持召开国务院常务会议，部署加快推进价格改革，更大程度让市场定价；决定实施普遍性降费，进一步为企业特别是小微企业减负添力。相关措施实施后，每年将减轻企业和个人负担400多亿元。

4、中澳将签自贸协定，四年内取消牛奶关税。11月17日凌晨消息，据澳大利亚媒体ABC报道，中国国家主席习近平已经抵达堪培拉，今日晚些时候将与澳大利亚签署自贸协定，这将为澳大利亚出口企业带来巨大商机。澳大利亚牛奶四年内有望免关税进入中国市场。与此同时，澳大利亚将为中国服务业的国际拓展提供巨大市场空间。中国和澳大利亚之间的自贸协定十年内可带来180亿美元的效益。

交易提示：沪港通今启动，股指或迎开门红，建议短多参与，中线观望。