宏观，股指：

国际：

1、美数据几乎尽数疲软加重全球经济放缓担忧，推升避险情绪。美国10月10日止当周经季节调整后的抵押贷款申请活动指数上扬5.6%，因利率跌至2013年6月以来最低；2014财年预算赤字降至4830亿美元，较上一财年低了近2000亿美元，并为奥巴马六年总统任期内最低水平。不过，9月零售额环比下降0.3%，平预期，为八个月来首次下滑，如果不是新iPhone推出，零售额可能出现更大程度下跌，这表明美国人仍不愿在消费者产品方面大举开支。8月企业库存月率增长0.2%，预期和前值增长0.4%，，创下2013年6月以来的低位；商业销售月率意外下跌0.4%，前值增长0.7%。10月纽联储制造指数大幅降至6.2，明显低于9月创下的近五年来最高值27.5，预期21.0。9月PPI环比下降0.1%，预期增长0.1%，为一年多以来首次环比下滑，表明美国的通胀压力进一步下降。继欧德英数据疲软之后，主要发达经济体中唯一亮点的美国经济数据也表现疲软，进一步加重了全球经济放缓担忧，推升全球避险情绪。

2、美联储褐皮书称美国经济微弱到适度增长，与此前报告几无差别。美联储最新的褐皮书报告显示，尽管金融市场陷入严重的混乱形势，但美联储官员认为美国经济正在以“微弱到适度的”速度增长，消费者支出也正在以轻微到适度的速度增长。这份褐皮书报告的内容与最近以来公布的褐皮书并无太大区别，但纽约零售商“指出其销售表现自上一份报告以来整体减弱”。

3、美联储费舍尔：我们不需要更多刺激措施。达拉斯联储主席费舍尔10月15日表示，金融市场修正并不意味着美国经济处于困难之中。另外，他称目前而言美联储并没有再次实施QE的必要；包括耶伦和我在内的大多数官员都认为我们不需要更多刺激措施。在美股大幅回调背景下，此前个别机构曾预计美联储可能会实施新一轮QE。费舍尔的讲话降低了这一预期。

4、德国总理默克尔定调：德国坚决不会财政宽松！据彭博，默克尔在基民盟议员的闭门会议上表示，欧盟坚持住现有紧缩政策非常重要，德国的立场尤为关键。如果德国妥协了，那么其他国家可能都会效仿。德国财长朔伊布勒在卢森堡欧元区财长会议后也表示：“德国政府已经达成统一意见，即便经济局面艰难，我们仍然要坚持现有的紧缩政策。”

5、英国失业率创六年新低，但薪资增长仍然低于通胀率。英国至8月三个月ILO失业率降至6.0%，是2008年以来的最低水平，至8月三个月LFS就业人数上升4.6万，至3076.3万；9月失业率从2.9%降至2.8%，为六年来最低水平；9月失业金申请人数下降1.86万，至95.2万，创自2013年4月以来最小降幅。英国至8月三个月不包括红利的平均工资年率增长0.9%，高于前值和预期值。数据表明，英国就业强劲，但平均工资年率增幅仍远低于通胀率，且实际工资再度下降；在实际工资恢复上涨前，英国央行料谨慎对待加息。

国内：

1、低通胀折射实体经济承压，中国宽松政策有望加码但料仍以定向宽松为主。9月CPI同比上涨1.6%，时隔四个月后再度跌落2%，创出2010年1月以来的56个月低点；PPI同比下降1.8%，为连续31个月下降。数据凸显实体经济层面需求不足和增长的疲弱，政策进一步放松的可能性有所加大。不过，新一届政府致力于推动改革，政策料仍以定向宽松为主，全面降准降息的概率仍不高。

2、商务部：全面推进外贸政策措施落实。第116届广交会15日开幕。出席本届大会的商务部副部长房爱卿说，今年以来，各部门各地方采取的政策措施，有效改善了外贸企业的经营环境，减轻了企业负担，激发了市场主体活力，但是仍有部分出台的政策措施还尚未落地，下一步还需进一步研究措施，全面推进落实，全力促进我国外贸稳定持续发展。

3、11家公司再获IPO批文，募资规模逾60亿，或限制流动性改善。10月15日下午，证监会宣布核准11家企业首发申请。与此同时，证监会公布了这11家企业的名单，这是本轮IPO重启以来的第一次，似乎预示着证监会的市场预期管理理念进一步深化。《第一财经日报》统计，这一批获得批文的公司当中，计划募集资金超过10亿元的公司就有两家，上述11家公司总共预计募资规模逾60亿元。根据此前惯例，获批上市的企业募集资金规模与之前的申报稿相比，一般会有所减少。不过从目前统计来看，预计资金需求仍将超过此前一批。

交易提示：本周五股指10合约交割。股指进入压力区域，四中全会政策不确定性较高，股指建议观望。